Alimentation Couche-Tard запускає приватні боргові пропозиції на 1,2 мільярда $US та 500 мільйонів $CA

Alimentation Couche-Tard тільки що оголосила, що їй вдалося зафіксувати ціну на пропозицію приватного боргу загальною сумою 1,2 мільярда доларів США у вигляді необеспечених облігацій першого пріоритету, випущених у двох траншах. Одночасно компанія також зафіксувала ціну на окрему пропозицію необеспечених облігацій, номінованих у канадських доларах, на суму 500 мільйонів $CA.

Білети в американських доларах становлять 700 мільйонів $US під 4,148% з терміном погашення в 2028 році та 500 мільйонів $US під 5,077% з терміном погашення в 2035 році. Що стосується білетів у канадських доларах, то вони становлять 500 мільйонів $CA під 3,864% з терміном погашення в 2032 році.

Мені цікаво, що ці випуски відображають постійний доступ Couche-Tard до різноманітних джерел фінансування. Хіба це не продумана стратегія для підтримки його фінансової гнучкості в умовах економічної невизначеності? Можна запитати, чи ці відносно високі ставки дійсно є вигідними для компанії в довгостроковій перспективі.

Закриття пропозиції американських доларових облігацій заплановане на 29 вересня 2025 року, тоді як пропозиція канадських доларових облігацій повинна завершитися приблизно 26 вересня 2025 року.

Згідно з підприємством, чистий продукт від продажу білетів буде використано для погашення боргу, отриманого в рамках його програми американського комерційного паперу. Класична маневра рефінансування, але яка викликає питання щодо реального стану його поточних ліквідностей.

Чи ці фінансові рухи вписуються в ширшу стратегію розширення або є просто обережним управлінням боргом? Лише майбутнє покаже.