Розуміння Термінових позик та їх унікального механізму

Флеш-кредити стали революційною інновацією у сфері децентралізованих фінансів (DeFi). Цей незвичайний фінансовий інструмент, що виник з технології блокчейн, революціонує спосіб виконання фінансових транзакцій. На відміну від звичайних кредитів, флеш-кредити є незабезпеченими і погашаються в межах однієї транзакції блокчейн, відкриваючи нові можливості для користувачів DeFi взаємодіяти з різними протоколами та використовувати їх.

Традиційне кредитування: Короткий огляд

Щоб зрозуміти концепцію миттєвих кредитів, важливо розуміти традиційні практики кредитування. Звичайні кредити зазвичай поділяються на дві категорії: забезпечені та незабезпечені.

Незабезпечені позики не вимагають застави. Залишки на кредитних картах та особисті позики є яскравими прикладами. Позикодавці оцінюють кредитоспроможність позичальника та його минулу поведінку для кваліфікації заявників. Хоча ці позики корисні, вони часто супроводжуються високими процентними ставками. Невиконання зобов'язань може призвести до поганих кредитних рейтингів та юридичних наслідків.

Забезпечені позики, з іншого боку, передбачають закладення активу, зазвичай будинку або автомобіля. Якщо позичальник не виконує зобов'язання, кредитор може забрати актив. Це знижує ризик для кредитора, але вимагає від позичальника наявності значних активів. Це може бути обтяжливим для тих, хто не має цінного забезпечення.

Феномен швидкого кредиту

Флеш-кредити представляють собою нову форму незабезпеченого DeFi кредитування, введену в середині 2020 року. Їхньою відмінною рисою є те, що вони є незабезпеченими та підлягають поверненню в межах тієї ж транзакції. Це стало можливим завдяки смарт-контрактам - самовиконуваним угодам з умовами, які повинні бути виконані для виконання контракту. Флеш-кредити в основному доступні на блокчейн-системах, таких як Ethereum, і можуть бути отримані через DeFi платформи, такі як Gate та dYdX.

Механіка Флеш-Кредитів

Процес отримання миттєвого кредиту є простим, але потужним, і відбувається у три основні етапи в межах однієї транзакції:

Запозичення: Позичальник запитує позику через смарт-контракт і отримує кошти в криптовалюті.

Використання: Позичальник використовує кошти для конкретної мети, такої як торгівля на децентралізованих біржах (DEXs) або управління позиціями DeFi.

Погашення: Позичальник повинен погасити позику разом з комісією до завершення транзакції. Невиконання цього призводить до скасування транзакції, і кошти повертаються кредитору, мінімізуючи можливість дефолту.

Швидкі позики в дії: приклад

Розгляньте трейдера, який помічає можливість арбітражу між двома DEX. На одній біржі токен коштує $10, тоді як на іншій його ціна становить $10.50. Трейдер може отримати прибуток, використовуючи флеш-кредит.

Позика: Трейдер позичає $10,000 у миттєвій позичці з додатку, як Gate.

Використання: Вони купують 1000 токенів по $10 кожен на першому DEX за $10,000. Потім вони продають ці токени на другому DEX за $10.50 кожен, отримуючи $10,500.

Погашення: Трейдер погашає позику в $10,000 плюс комісію, скажімо, $50. $450 - це прибуток, який вони отримують.

Усі ці дії повинні відбуватися в межах єдиної транзакції блокчейну. Якщо трейдер не може повернути позику, транзакція зазнає невдачі, і жодного прибутку не буде отримано.

Реальні застосування Flash Loans

Ключовим випадком використання флеш-кредитів є використання цінових розбіжностей між біржами, що зазвичай відомо як арбітраж. Наприклад, якщо Ethereum коштує $1,800 на одній DEX і $1,805 на іншій, флеш-кредит може бути використаний для купівлі на дешевшій DEX і продажу на дорожчій.

Ще одним поширеним застосуванням є обмін забезпеченням, коли позичальник використовує флеш-кредит для зміни забезпечення за кредитом. Це може допомогти в оптимізації процентних ставок або вивільненні певних активів без прийняття довгострокового рішення.

Атаки з флеш-кредитів: застережна історія

Флеш-кредити також використовувалися в атаках на DeFi протоколи. Найвідоміший приклад - це напад на bZx у 2020 році. Зловмисник використав флеш-кредит, щоб маніпулювати цінами активів на кількох платформах, експлуатуючи цінові оракули. Це дозволило йому позичити більше, ніж він повинен був мати можливість, і отримати з цього прибуток. Цей випадок довів, що хоча флеш-кредити є потужними інструментами, вони також можуть виявити потенційні вразливості в смарт-контрактах і протоколах.

Ці атаки підкреслюють необхідність посилення заходів безпеки. Необхідно обирати надійні цінові оракули, а код протоколу повинен бути непроникним для хакерських атак. Попит на покращену безпеку є особливо важливим у міру еволюції флеш-кредитів.

Переваги та ризики флеш-кредитів

Переваги:

• Без застави: Заявники можуть позичати без надання активів як забезпечення за позикою.
• Швидкість: Все відбувається в одному блоці, тому транзакції відбуваються дуже швидко.
• Доступність: Будь-який розробник з знаннями програмування може створювати та використовувати стратегії, що включають флеш-кредити.

Ризики:

• Вразливості безпеки: Код смарт-контракту може бути підданий експлуатації, як це продемонстрували атаки з використанням флеш-кредитів.
• Висока конкуренція: Оскільки багато трейдерів намагаються скористатися цими ситуаціями, не так просто розбагатіти через арбітраж.
• Складність: Торгівля вимагає міцного розуміння технології блокчейн і платформ децентралізованих фінансів, а також навичок програмування для виконання прибуткових угод.

Висновок

Флеш-кредити представляють нову концепцію у фінансах. Вони пропонують нові можливості для миттєвих, беззаставних операцій та захоплюючих фінансових підходів. Однак вони несуть ризики, зокрема у сфері безпеки та конкуренції. Флеш-кредити є корисними для тих, хто знає, як орієнтуватися у ландшафті DeFi. Продовження розвитку та покращення практики безпеки будуть вирішальними для забезпечення того, щоб флеш-кредити досягли свого повного потенціалу та стали невід'ємною частиною децентралізованих фінансів.