У світі фінансів та криптоактивів питання юридичної класифікації активів завжди було великим. Тест Howey, запропонований Верховним судом США у справі SEC проти W.J. Howey Co. у 1946 році, став ключовим інструментом для визначення того, чи є актив цінним папером. Цей тест використовується для визначення того, чи підпадає актив під юрисдикцію Комісії з цінних паперів і бірж США (SEC). Сьогодні ми поговоримо про цей тест Howey і про те, як Комісія з цінних паперів і бірж США використовує його для визначення криптоактивів.

# # Що таке тест Howey?

Тест Howey є юридичним інструментом, що використовується для визначення, чи є певні інвестиції цінними паперами. У справі Howey суд визначив чотири критерії для оцінки того, чи є інвестиція цінним папером:

1. **Інвестиції капіталу: Інвестори вкладають кошти або інші активи в певний бізнес.**
2. **Спільне підприємство: інвестиції повинні бути частиною спільного підприємства, результати якого залежать від зусиль інших.**
3. **Очікування прибутку: інвестори сподіваються отримати дохід від інвестицій.**
4. **Зусилля інших: прибуток або успіх інвестицій залежить від зусиль або рішень інших (наприклад, керівництва).**

# # SEC використовується для визначення стандартів криптоактивів

SEC використовує тест Howey, щоб визначити, чи належать криптоактиви до цінних паперів. Ось як ці критерії застосовуються до криптоактивів:

1. **Інвестиції в капітал: У більшості випадків, коли люди купують криптоактиви, це розглядається як інвестиція. Користувачі зазвичай вкладають гроші в нові криптоактиви, сподіваючись на їхнє зростання вартості.**
2. **Спільні підприємства: Багато проектів з криптоактивами зазвичай передбачають певну спільну діяльність, особливо під час створення екосистеми, в якій користувачі можуть взаємодіяти один з одним. Наприклад, первинні пропозиції монет (ICO), інвестори фінансують проект і очікують прибуток.**
3. **Очікування прибутку: Зазвичай інвестори купують криптоактиви, тому що сподіваються, що їхня вартість зросте. Це відображає очікування прибутку, що є ключовим критерієм тесту Ховей.**
4. **Зусилля інших: якщо прибуток від криптоактивів залежить від зусиль команди розробників або керівництва проекту, це також може вказувати на те, що це цінний папір.**

# # підсумок

Тест Гауі все ще є важливим інструментом, який використовує SEC для визначення того, чи відповідають деякі криптоактиви вимогам цінних паперів. У міру розвитку криптоактивів важливо звертати увагу на зміни в регуляторних та правових стандартах. Інвестори повинні бути чутливими до ризиків та можливостей криптоактивів і розуміти потенційні правові наслідки. Як ви на це дивитеся? Чи є у вас подібний досвід або думки, ласкаво просимо залишити коментар!