Signet Jewelers щойно опублікували свої результати. Ось що випливає.

Ключові моменти

• Signet перевищив прогнози і підвищив свої річні прогнози.
• Стратегія “Grow Brand Love” здається, приносить свої плоди.
• Акція залишається недорогою з прогнозованим P/E 10.

Signet Jewelers є найбільшим світовим рітейлером ювелірних виробів з діамантами. Це також приваблива цінність, яка зросла на 400% за останні п'ять років, оскільки компанія знизила свої витрати та адаптувала свою бізнес-модель до цифрової ери.

Після того, як компанія Signet зазнала зростання в останніх фазах пандемії, скориставшись планами стимулювання, які надали споживачам гроші на витрати, вона пережила важкий період у 2023 і 2024 роках з падінням порівнянних продажів, частково через перенесення заручин під час пандемії.

Однак у 2025 році компанія відновила зростання завдяки своїй діяльності в моді (недержавного) типу, вибуху синтетичних діамантів, легшим порівнянням з попереднім роком, ефективному управлінню митними тарифами, зосередженню на своїх основних брендах Kay, Zales та Jared, а також зростанню своїх послуг. Крім того, весільна діяльність стабілізувалася з відновленням заручин після постпандемічного спаду.

Signet перевищує оцінки

Signet продемонстрував новий квартал зростання порівнянних продажів, підтверджуючи ефективність стратегії “Grow Brand Love”. Порівняльні продажі зросли на 2% у другому кварталі, що призвело до загального доходу в 1,54 мільярда доларів, перевищивши оцінки в 1,5 мільярда.

Валовий прибуток зріс на 60 базисних пунктів до 38,6%, завдяки вищим середнім одиничним цінам, особливо в моді, які зросли на 12%, що сприяло загальному збільшенню середньої одиничної ціни на 9%.

У інтерв'ю фінансовий директор Джоан Хілсон зазначила, що синтетичні діаманти були двигуном цього зростання, їх частка на ринку моди зросла з 7% до 12% за рік.

Це сприяло збільшенню скоригованого операційного прибутку на 20% до 85,4 мільйонів доларів, з коригованим прибутком на акцію в 1,61 долара, що є зростанням порівняно з 1,25 долара минулого року та значно перевищує оцінки в 1,24 долара.

Крім того, Signet підвищив свої річні прогнози, тепер очікуючи виручку від 6,67 до 6,82 мільярдів доларів, порівняно з 6,57 до 6,8 мільярдів раніше.

Що дізналися інвестори

Стратегія “Grow Brand Love” під керівництвом нового генерального директора Дж.К. Симанцика приносить плоди, зростання продажів на порівнянному рівні на 5% протягом другого поспіль кварталу для його найбільших брендів.

Центральним елементом цієї стратегії є інвестиції в свої провідні бренди, і Хілсон заявив, що компанія вносить зміни, щоб забезпечити унікальну роль кожної марки в своїй портфельній стратегії без перекриття.

Чи є Signet доброю покупкою?

Signet продовжує пропонувати хорошу цінність, торгуючись за прогнозованим співвідношенням ціна/прибуток 10 відповідно до своїх оновлених прогнозів, і продовжує генерувати вільні грошові потоки.

Компанія також тактично викуповує акції, щоб скористатися будь-яким зниженням курсу, зменшуючи кількість акцій в обігу на 8% протягом минулого року.

Якщо компанія зможе продовжувати генерувати зростання, акція, здається, добре позиційована для зростання. На основі перших результатів її стратегії та оцінки, акція повинна мати ще простір для зростання.