Аналіз продуктивності VOO ETF: Десятиліття доходів та порівняння з ринком

Ключові Пункти

• Інвестиція в розмірі $1,000 у Vanguard Total Stock Market ETF (VTI) десять років тому сьогодні була б приблизно 3,870 доларів.
• Ця прибутковість трохи відстає від аналогічних інвестицій у S&P 500.
• Низька продуктивність пов'язана з включенням як акцій великих, так і малих компаній до VTI.

ETF Vanguard Total Stock Market (NYSEMKT: VTI) продемонстрував міцну продуктивність протягом останнього десятиліття. Початкова інвестиція в 1,000 доларів, зроблена 10 років тому з реінвестуванням дивідендів, зросла до 3,870 доларів сьогодні. Це представляє собою складний річний темп зростання (CAGR) у 14.5%, що є значною віддачею для широкої, пасивної інвестиційної інструменту.

Однак, у порівнянні з індексом S&P 500, продуктивність VTI показує невелику відставання. Ті ж $1,000, інвестовані в Vanguard S&P 500 ETF (NYSEMKT: VOO), зросли б до $4,100 за той же період, що становить 15.1% CAGR.

Аналіз розбіжностей у продуктивності

Відмінність у продуктивності між VTI та VOO можна пояснити складом їхніх базових індексів. S&P 500, за яким стежить VOO, складається з 500 великих компаній США, тоді як індекс загального фондового ринку, відображений VTI, охоплює ширший спектр акцій США, включаючи акції середньої та малої капіталізації.

Протягом останнього десятиліття акції великих компаній, зокрема в технологічному секторі, перевершили свої менші аналоги. Ця тенденція стала ключовим фактором переваги доходів S&P 500. S&P 500 складає приблизно 80% від загальної капіталізації фондового ринку США, тоді як залишкові 20% представлені акціями середньої та малої капіталізації, які включено в VTI, але відсутні в S&P 500.

Вплив складу індексу

Включення менших компаній до VTI розмиває вплив акцій великих компаній з високими показниками на загальну продуктивність фонду. Наприклад, Nvidia (NASDAQ: NVDA) становить 8,1% від S&P 500, але лише 6,8% від VTI. Це різниця у вагових показниках, яку можна спостерігати і у інших акцій великих компаній з високими показниками, сприяє різниці у продуктивності між цими двома індексами.

Щоб проілюструвати вплив складу індексу на результати, розгляньте такі дані:

Ці дані підкреслюють, як включення акцій середньої та малої капіталізації у VTI пом'якшило його результати в порівнянні з акціями великої капіталізації, на які зосереджений VOO, протягом останнього десятиліття.

Динаміка капіталізації ринку

Різниця в продуктивності між VTI та VOO підкреслює циклічний характер продуктивності ринкової капіталізації. Хоча великі компанії домінували в останні роки, історичні дані свідчать про те, що малі та середні компанії можуть перевершувати у різних ринкових циклах. Ця циклічність підкреслює потенційні переваги більш широкого ринкового охоплення VTI, яке може забезпечити покращену диверсифікацію та можливість отримувати прибуток у всіх сегментах ринку протягом тривалих періодів.

У підсумку, хоча VTI забезпечив значні доходи за останнє десятиліття, його невелике відставання у порівнянні з VOO можна пояснити вродженими відмінностями в складі індексу та нещодавнім перевищенням результатів акцій великих компаній. Інвесторам слід враховувати свою терпимість до ризику, інвестиційні цілі та погляди на динаміку ринкової капіталізації при виборі між широкими ринковими ETF та більш зосередженими пропозиціями акцій великих компаній.