"Річний індекс споживчих цін (CPI) у США за вересень без сезонної корекції" — це основний індикатор інфляції, на який ринок звертає найбільшу увагу. Далі я детально поясню ці дані та поглиблено проаналізую їх потенційний вплив на ринок шифрування.

Будь ласка, зверніть увагу (попереднє значення 2.90%, прогнозне значення 3.10%) та загальну логіку ринку. Наш аналіз зосередиться на двох сценаріях даних: "вище прогнозу" або "нижче прогнозу".

Одне. Що таке "річна ставка CPI в США за вересень без сезонних коригувань"?

- Основне визначення: CPI (індекс споживчих цін) є показником зміни рівня цін на набір товарів та послуг. "Непідкоригований річний CPI" вказує на порівняння рівня цін у вересні цього року з рівнем цін у вересні минулого року, що дозволяє обчислити річний рівень інфляції. Це найбільш прямий показник для вимірювання інфляції.
- Чому ринок звертає увагу: ці дані є ключовим орієнтиром для оцінки інфляційного тиску в США. Основною місією Федеральної резервної системи є підтримка стабільності цін (контроль інфляції на рівні близько 2%) та досягнення повної зайнятості. Тому дані CPI безпосередньо впливають на рішення Федеральної резервної системи щодо монетарної політики, зокрема, підвищення, зниження або збереження відсоткових ставок.

Друге, як дані впливають на фінансові ринки (шляхи передачі)

Щоб зрозуміти вплив на ринок шифрування, спочатку потрібно зрозуміти його механізм передачі. Уся ланцюг може бути узагальнено як:

Дані CPI → Очікування монетарної політики Федеральної резервної системи → Долар США та доходність державних облігацій США → Глобальні капіталовкладення → шифрування ринку

1. Старт: Дані CPI самі по собі
- Дані перевищують очікування (наприклад, опубліковане значення ≥ 3.2%): це свідчить про те, що інфляція є більш стійкою та сильною, ніж передбачали економісти та ринок. Це означає, що економіка США може бути "перегрітою", тиску на ціни не зникне, і робота Федеральної резервної системи щодо стримування інфляції ще не завершена.
- Дані відповідають або нижчі від очікувань (наприклад, опубліковане значення ≤ 3.0%): вказує на те, що тиск інфляції зменшується, або швидкість полегшення перевищує очікування. Це надасть Федеральній резервній системі більше терпіння, не змушуючи терміново вживати більш суворих заходів щодо жорсткої політики.
2. Основні етапи: очікування щодо політики Федеральної резервної системи
- Федеральна резервна система регулює економіку шляхом коригування процентних ставок та балансу активів і зобов'язань (QT, кількісне згортання).
- Якщо CPI вищий за очікування: ринок буде очікувати від ФРС:
- Підтримувати високі процентні ставки протягом тривалого часу.
- Можливе повторне підвищення ставки.
- Продовжувати або прискорити зменшення балансу (QT).
- Якщо CPI нижчий за очікування: ринок буде очікувати, що Федеральна резервна система:
- Невдовзі закінчиться період підвищення ставок.
- Можливо, питання про можливе зниження процентних ставок буде винесено на обговорення.
- Можливо, раніше зупинять або сповільнять скорочення балансового рахунку.
3. Вплив на традиційні активи (долар, державні облігації США)
- CPI перевищує очікування: зростання очікувань підвищення відсоткових ставок підвищить прибутковість державних облігацій США (оскільки ціни на облігації знижуються), залучаючи глобальні капітали до активів у доларах для досягнення безризикового високого доходу. Це призведе до зміцнення долара.
- CPI нижче очікувань: підвищення очікувань щодо зниження процентних ставок призведе до зниження доходності державних облігацій, послаблюючи привабливість долара США, що призведе до його ослаблення.

Третє. Детальний аналіз впливу на ринок шифрування

Шифрування валюти, особливо біткоїн, наразі вважається багатьма інвесторами "ризиковим активом" або "альтернативним активом". Його ціна зазнає глибокого впливу глобальної ліквідності (ліквідності долара США) та ризикового апетиту.

Сценарій 1: Данные CPI вищі за прогноз (наприклад, опубліковане значення ≥ 3,2%) — негатив для ринку шифрування

- Логічний ланцюг: висока інфляція → Федеральна резервна система підтримує очікування щодо посилення → зміцнення долара, зростання вартості фінансування → глобальне скорочення ліквідності, тиск на ризикові активи.
- Конкретний вплив на ринок шифрування:
1. Тиск на виведення коштів: висока процентна ставка робить володіння безризиковими або низькоризиковими доларовими активами (такими як державні облігації США) більш привабливим. Інвестори можуть продавати високоризиковий, високоволатильний біткойн і шифрування, переводячи кошти в більш безпечну готівку в доларах або державні облігації. Це так зване "виведення коштів з крипторинку".
2. Зростання вартості фінансування: високі відсоткові ставки означають, що інвестори, беручи в борг для інвестування в шифрування, зазнають вищих витрат, що стримує маржинальну торгівлю та спекулятивну діяльність, зменшуючи активні кошти на ринку.
3. Зниження ризикової ухили: ринковий настрій може перейти до "безпечних активів". Шифрування валюти, як представник високих ризиків, зазвичай зазнає значних продажів. Падіння фондового ринку (особливо акцій технологічних компаній) також може потягнути за собою ринок шифрування.
4. Тиск на зміцнення долара: ціни на шифрування зазвичай вказуються в доларах. Зміцнення долара означає, що потрібно більше інших валют (наприклад, євро, єна), щоб купити еквівалентне шифрування, що може стримувати інвестиційний попит в неамериканських регіонах.

Сценарій два: Дані CPI нижчі за прогнозовані (наприклад, опубліковане значення ≤ 3.0%) — на користь ринку шифрування

- Логічний ланцюг: послаблення інфляції → уповільнення жорсткості ФРС/зростання очікувань щодо пом'якшення → ослаблення долара, зниження вартості фінансування → покращення очікувань глобальної ліквідності, вигода для ризикових активів.
- Конкретний вплив на ринок шифрування:
1. Динаміка припливу капіталу: ринок очікує, що Федеральна резервна система "випустить гроші", ліквідність може стати надмірною. Інвестори будуть більше схильні вкладати кошти в біткоїн та інші активи з потенційно вищою віддачею, щоб шукати зростання в умовах низьких процентних ставок. Це і є "приплив капіталу в шифрування ринку".
2. Підвищення ризикової переваги: ринковий настрій зміниться на "авантюристичний". Шифрування валюти як актив класу з високим потенціалом зростання приверне велику кількість спекулятивних та інвестиційних коштів.
3. Підсилення властивостей біткоїна як "цифрового золота": якщо інфляція продовжить знижуватись, але економіка покаже ознаки рецесії, ринок очікуватиме, що Федеральна резервна система значно знизить процентні ставки для порятунку економіки. Така "м'яка грошова" обстановка дуже сприятлива для біткоїна та подібних обмежених активів, оскільки його розглядають як інструмент хеджування знецінення валюти.

Підсумок та нагадування

Результати даних В очікуванні політики Федеральної резервної системи Вплив долара/державних облігацій на ринок шифрування Основна логіка
Вищий за прогноз (наприклад, 3.2%) Яструбиний (посилення монетарної політики) Зміцнення долара, зростання дохідності Значний негативний вплив Стиснення ліквідності, зниження ризикової прихильності, виведення капіталу
Відповідає прогнозу (наприклад, 3,1%) Нейтрально (без змін) Невелика волатильність Нейтрально/незначні коливання Ринок вже врахував це очікування, звертайте увагу на подальші вказівки
Нижче прогнозу (наприклад, 3,0%) Пташиний (пом'якшення монетарної політики) Слабший долар, зниження прибутковості Значні позитивні фактори Поліпшення ліквідності, зростання ризикового апетиту, приплив коштів

Важливе зауваження:

1. "Купуйте очікування, продавайте факти": ринок буде торгуватися на основі прогнозів до публікації. Іноді, навіть якщо дані хороші, якщо вони не відповідають найоптимістичнішим очікуванням ринку, ціна може знизитися. Ключовим є ступінь відхилення даних від загальних очікувань ринку.
2. Увага на основний CPI: крім загального CPI, основний CPI (без урахування продуктів харчування та енергії) краще відображає тривалі тенденції інфляції, і Федеральна резервна система також приділяє цьому велику увагу. "Місячний показник основного CPI" є важливим індикатором.
3. Ринкові настрої є підсилювачем: дані CPI можуть впливати на ринкові настрої, викликаючи надмірні коливання цін (надмірне зростання або падіння). Тому момент публікації даних зазвичай супроводжується надзвичайно високою волатильністю.

Час по Пекінській (UTC+20:30) буде опубліковано значення.

#CPI数据来袭 #十月降息预测