USDT проти USDC: Всеосяжне порівняння провідних стейблкоінів

Основні моменти

• USDT та USDC обидва прив'язані до долара США
• USDT має складну структуру власності та менш прозорі резерви
• USDC пропонує вищу прозорість і інституційну підтримку

Стабільні монети, криптовалюти, які розроблені для підтримки стабільної вартості відносно референтного активу, набули значної популярності в екосистемі цифрових активів. Серед них, Tether (USDT) та USD Coin (USDC) вирізняються як дві найпомітніші стабільні монети, прив'язані до долара США. Хоча обидві виконують подібні функції, вони суттєво відрізняються в своїх операційних структурах, управлінні резервами та регуляторних підходах.

Технічні основи та присутність на ринку

USDT, з ринковою капіталізацією $168 мільярд, зберігає свою позицію найбільшої стейблкоїни у світі. Запущений у 2014 році компанією Tether, дочірньою компанією iFinex, що базується в Гонконзі, USDT працює на кількох блокчейн-мережах, включаючи Ethereum, Tron та Solana. Ця багаточинна присутність сприяє його широкому прийняттю та ліквідності на різних торгових платформах та додатках децентралізованих фінансів (DeFi).

USDC, випущений компанією Circle та раніше спільно керований з Coinbase, має ринкову капіталізацію приблизно $72 мільярд. Хоча він підтримує менше блокчейн-мереж у порівнянні з USDT, USDC набирає популярності, особливо на рішеннях другого рівня та в деяких DeFi екосистемах. Його більш консервативний підхід до розширення мережі відповідає його увазі на регуляторну відповідність та партнерства з інституційними компаніями.

Управління резервами та прозорість

Резервні структури, які підтримують USDT та USDC, є ключовою відмінністю між цими стейблкоїнами:

Управління резервами USDT зазнало критики через його менш прозору природу та минулі суперечки щодо складу його активів, що підтримують. На відміну від цього, 1:1 забезпечення USDC доларами США та короткостроковими казначейськими облігаціями, разом з його прозорими звітними практиками, зробило його більш консервативним варіантом, що особливо приваблює інституційних інвесторів та тих, хто надає пріоритет регуляторній відповідності.

Регуляторний ландшафт та ризиковий профіль

Регуляторне середовище навколо стейблкоїнів продовжує змінюватися, що має наслідки як для USDT, так і для USDC:

• USDT: Його складна структура власності та зв'язки з неамериканськими суб'єктами створюють потенційні регуляторні виклики. Відсутність регулярних аудитів та непрозорі практики управління резервами сприяють вищому ризиковому профілю з регуляторної точки зору.

• USDC: Користується перевагами асоціації з регульованими фінансовими установами США та дотриманням стандартів прозорості. Цей підхід потенційно зменшує регуляторні ризики, але може обмежити операційну гнучкість на певних ринках.

Застосування в DeFi та генерації доходу

Як USDT, так і USDC відіграють важливу роль в екосистемі DeFi, слугуючи основними торговими парами та забезпечувальними активами. Їхнє використання поширюється на можливості генерації доходу:

• На централізованих платформах USDT та USDC, зазвичай, пропонують доходність у діапазоні від 4% до 12%, залежно від термінів блокування та специфічних умов платформи.
• USDC часто забезпечує трохи вищі доходи на менш ризикованих централізованих платформах завдяки його сприйманій стабільності та прозорості.
• USDT може запропонувати вищі доходи на певних високих ризиків або нішевих платформах, використовуючи свою більшу ліквідність та обсяги торгів.

Роздуми для інвесторів

Обираючи між USDT та USDC, інвестори повинні враховувати свої специфічні потреби та ризикову толерантність:

• USDT може бути переважним вибором для трейдерів, які надають пріоритет ліквідності, крос-ланцюговій функціональності та широкому визнанню в DeFi протоколах.
• USDC може бути більш підходящим для інвесторів, зосереджених на прозорості, дотриманні регуляторних норм та інституційній підтримці.

Вибір між цими стейблкоїнами в кінцевому підсумку залежить від індивідуальних інвестиційних стратегій, оцінок ризиків та передбачуваних випадків використання в екосистемі криптовалют.