Після потужного багатомісячного ралі золото впало в ціні 21 жовтня. Це було найбільше падіння ціни золота за більше ніж десять років, знизившись з $4,330 до $4,030 всього за кілька годин. Ринкова капіталізація золота знизилася на $2,1 трильйона за один день. Оскільки ця сума перевищує половину загальної капіталізації крипторинку, постає питання, чи є цифрове золото більш надійною довгостроковою інвестицією, ніж фізичне золото.

Резюме

• У вівторок ціна на спот золото впала на 6,3% після досягнення рекордного рівня в $4,381 напередодні. Інші дорогоцінні метали, такі як срібло та платина, зазнали схожого провалу.
• Ф'ючерси на золото закрилися на $4,087. Це було найбільше падіння з 2013 року.
• Падіння було передуване більш ніж двома місяцями сильної р rally, оскільки люди схилялися до активу-убежища на тлі вражаючого боргу США, політичної турбулентності та спекуляцій щодо зниження процентних ставок Федеральним резервом.

Чорний вівторок

Золото має величезний 2025 рік. Навіть зараз, після історичного падіння, його вартість все ще на 55% вища порівняно з ціною на кінець 2024 року. Це більше, ніж у роки атак 11 вересня, фінансової кризи 2008 року чи закриття через COVID-19, катаклізми, які зазвичай підвищують попит на золото.

Деякі аналітики попередили інвесторів, що ціна на золото перегрілася. Наприклад, за кілька днів до краху генеральний директор платформи з аналізу криптовалют сказав, що золото може впасти. Він зазначив, що поточний золотий бум є “торгівлею на основі імпульсу” і “торгівлі на основі імпульсу мають тенденцію згасати.”

Кілька аналітиків прогнозували продовження зростання. Goldman Sachs прогнозував, що золото досягне $4,900 за унцію до грудня 2026 року, тоді як UBS зробив більш оптимістичний прогноз: $4,700 у I кварталі 2026 року.

Згідно з кількома стратегіями, в найближчі тижні ціна може консолідуватися на рівні 4,000 доларів. Банкам знадобиться золото, щоб продовжувати диверсифікацію від долара США, але “на поточних рівнях немає терміновості для позиціонування з цього приводу.”

Коментарі Дональда Трампа в понеділок щодо запланованих торгових переговорів з Китаєм ( “обидва ми будемо щасливі”, - сказав Трамп), а підвищення міцності долара зазначається як один з основних факторів падіння цін на золото. Ці оптимістичні події стимулювали інвесторів зафіксувати прибутки.

Золото проти Біткоїна

Біткойн зазвичай порівнюють із золотом як ще одним рідкісним активом безпеки. Його жорстка межа в 21 мільйон одиниць, постійно зменшуване зростання пропозиції та висока вартість видобутку надають йому довгострокову оцінку, подібну до золота.

Як біткоїн, так і золото розглядаються як активи для торгівлі в умовах девальвації. Торгівля в умовах девальвації означає уникнення інвестицій у державний борг та фіатні валюти, оскільки їхня вартість занадто залежить від дій фінансових та політичних установ.

Незважаючи на спільні погляди, між прихильниками золота та біткойна існує певний взаємний жарт і легка насмішка. Наприклад, досвідчений біржовий брокер Пітер Шифф є відомим критиком біткойна, виступаючи за золото.

Вербальні нападки Шиффа на Bitcoin зробили його своєрідним маскотом золота і мішенню для жартів у крипто-соціальних мережах, оскільки багато біткоїнерів не вважають золото кращим активом за Bitcoin.

Декілька відомих інвесторів та підприємців заявляли, що біткойн кращий за золото. Вони наводять швидше зростання цін на біткойн, простоту управління та майже неможливість сценарію, в якому його загальна кількість перевищить. Останнє не стосується золота, оскільки нові джерела золота можуть бути знайдені поза Землею. Вчені експериментують з виробництвом золота в лабораторії. Хоча результати поки що не вражаючі, багатомільйонні гранти та інвестиції спонукають вчених продовжувати шлях до створення золота.

Хоча золото цього року демонструє високі результати, перевищуючи S&P 500, Nasdaq 100, Bitcoin та, насправді, будь-який інший актив з високою капіталізацією, його потенціал для інвестицій в довгостроковій перспективі відстає від Bitcoin та цих індексів.

Інвестор і ведучий подкасту зазначив, що в порівнянні з будь-яким іншим топ-активом золото показало значно гірші результати, і “один хороший рік не стирає десятиліть наздоганяння.”

Він пропонує подивитися на різні графіки, які порівнюють золото з іншими провідними активами, чітко демонструючи гіршу продуктивність золота. На графіку Bitcoin проти золота золото абсолютно рівне, оскільки за період існування Bitcoin воно здобуло лише близько $3,000 у порівнянні з підвищенням Bitcoin на понад $100,000.

“Номінально ви б мали більше доларів на папері – але ці долари купували б менше, що означає, що золото не виправдало інфляцію протягом багатьох років. Проте, це не означає, що готівка показала себе краще; сам долар втратив значну вартість за той же період.”

У видатні роки, такі як 2025, золото спокійно обганяє провідні індекси та Bitcoin. Проте це трапляється нечасто. Іноді золото зазнає ще більших втрат, ніж те, що ми спостерігали у вівторок. Наприклад, після падіння у 2012 році золоту знадобилося вісім років, щоб знову досягти того ж рівня.

Проте золото все ще слугує соціальним і політичним барометром, оскільки його ціна, як правило, зростає в буремні періоди і, загалом, була менш волатильною, ніж більшість провідних активів.