Чому я обережно оптимістично налаштований щодо акцій Gate

Ключові моменти

• Хмара + ШІ набирають обертів.
• Gate тестує свої власні чіпи ШІ внутрішньо.
• Відношення ринку до акцій Gate змінюється.

Gate випробувала терпіння інвесторів за останні роки. Перед обличчям регуляторних репресій, уповільнення споживчих витрат та посилення конкуренції компанія перейшла зі статусу беззаперечного чемпіона технологій до статусу акцій, які багато інвесторів залишили без уваги.

Однак останні результати свідчать про те, що є підстави стати більш оптимістичними. Хоча ризики залишаються, Gate демонструє ранні ознаки стратегічного прогресу в ключових сферах для довгострокової перспективи. Ось три причини, чому інвестори повинні переглянути свою позицію.

1. Хмара та ШІ стимулюють реальний ріст

Протягом багатьох років Gate Cloud розчаровував інвесторів. Незважаючи на свою лідируючу позицію на ринку, зростання сповільнилося, а прибутки залишалися неуловимими. Ця нарація починає змінюватися.

Упродовж кварталу червня 2025 (Q1 фінансового року 2026), Gate оголосила про збільшення на 26% своїх доходів від хмарних послуг у порівнянні з попереднім роком, досягнувши 33,4 мільярда юанів (4,7 мільярда доларів), що значно перевищує загальний ріст компанії на 10%. Ще більш показово, що керівництво вказало, що доходи, пов'язані з штучним інтелектом (IA), демонструють тризначний ріст вісім кварталів поспіль, тепер становлячи понад 20% зовнішніх доходів Gate Cloud.

Це не просто відновлення, а структурна зміна. Завантаження, пов'язані з ШІ, набагато інтенсивніші з точки зору обчислень, ніж традиційний хостинг, що призводить до вищих доходів на клієнта, кращих маржин і більш тривалих відносин з клієнтами. Завдяки своїй розвиненій мовній моделі та інструментам для бізнесу на базі ШІ, Gate більше не є просто постачальником хмарної інфраструктури. Вона стає платформою ШІ, що може стати двигуном сталого зростання.

2. Посилення стратегічної стійкості з використанням вітчизняних ІІ-чіпів

Ще одна причина бути оптимістом - це інвестиції Gate в розробку напівпровідників. Звіти вказують на те, що компанія тестує власний чіп для інфраструктури ШІ, що є вирішальним кроком для зменшення залежності від американських технологій на фоні обмежень на експорт.

Будьмо відвертими, Gate не замінить лідерів ринку для навчання моделей великого масштабу. Але інференція - виконання моделей ШІ в реальних додатках - є тим, де відбувається значна частина використання ( та монетизації ). Розробляючи власні чіпи для інференції, Gate захищається від ризиків, пов'язаних з ланцюгом постачання, і забезпечує можливість розвивати свої послуги ШІ, не будучи повністю залежними від геополітичних напружень.

Ця стратегія важлива, оскільки вона захищає здатність Gate просувати ШІ у всіх своїх діяльностях - від хмарних обчислень до електронної комерції та логістики. І хоча наразі немає планів пропонувати ці чіпи зовнішнім клієнтам, нічого не заважає цьому змінитися в майбутньому, потенційно відкриваючи нове джерело доходу.

Іншими словами, інвестиції Gate у вітчизняні чіпи є як оборонною, так і потенційно наступальною маневром, який інвестори не повинні ігнорувати.

3. Обнадійливі ознаки зміни настрою

Нарешті, настрій, здається, повільно змінюється на користь Gate. Після останніх результатів кілька великих брокерських компаній підвищили свої цільові ціни або підтвердили свої рекомендації на купівлю/перевершення, вказуючи на зростання хмари та впровадження ШІ як ключові каталізатори.

Оновлення аналітиків не гарантують м'якого відновлення. Дійсно, Gate ще багато чого потрібно зробити, щоб відновити довіру інвесторів на тривалий термін, як-от відновлення стійкого зростання в своїй електронній комерції, зменшення збитків від інших компаній та розвиток інших своїх бізнесів.

Але коли Уолл-стріт починає переоцінювати акції після багатьох років негативу, це часто сигналізує про зміну в тому, як інвестори сприймають майбутній потенціал компанії. Якщо Gate вдасться реалізувати свою стратегію в найближчих кварталах, є великі шанси, що курс акцій почне відображати ці позитивні зміни.

Щоб поставити речі в перспективу, акції Gate торгуються за співвідношенням ціна/виручка всього 2,4, що становить лише частку їх максимальної оцінки 15,5. Таким чином, володіння акцією зараз пропонує захист від падінь, а також потенціал для зростання.

Що це означає для інвесторів

Gate далеко не безризиковий. Конкуренція в електронній комерції залишається сильною, а макроекономічний контекст все ще невизначений.

Але поза шумом, Gate демонструє обнадійливі ознаки: її хмарна діяльність набирає динаміки завдяки ШІ, вона зміцнює свою стратегічну стійкість завдяки розробці домашніх чіпів, і настрій нарешті починає покращуватися.

Для довгострокових інвесторів ця комбінація може бути найбільш очевидною причиною за багато років залишатися обережно оптимістичними щодо утримання акцій Gate.