Поговоримо, яким буде Home Depot протягом наступних п'яти років! Тут ми повинні зазначити кілька ключових моментів: так, продажі Home Depot можуть зрости через зниження Процентна ставка. А стабільний прибуток також дає керівництву впевненість продовжувати виплати дивідендів. Проте інвесторам слід звернути увагу, що поточна оцінка акцій дещо висока.

Коли йдеться про Home Depot, багато людей, напевно, знають про нього. Як лідер у галузі домашнього ремонту, він має понад 2000 магазинів у США, що робить його доступним для більшості американських родин. За останні п'ять років акції зросли на непогані 67% загального прибутку, але це все ще трохи менше, ніж у подвоєного S&P 500.

Протягом останніх кількох років Home Depot несподівано отримав вигоду від пандемії, обсяги продажу у фінансових роках 2020 і 2021 зросли на 19,9% і 14,4% відповідно. Проте, коли інфляція та Процентна ставка почали зростати, цей гігант також зазнав удару, і наразі ці негативні фактори все ще присутні. У фінансовому році 2024 доходи зросли лише на 5,5% в порівнянні з трьома роками раніше, а для фінансового року 2025 керівництво прогнозує, що обсяг продажу в однакових магазинах зросте лише на 1%, що навряд чи зможе збудити інтерес інвесторів.

Home Depot чекає на покращення навколишнього середовища, водночас стикаючись з економічною невизначеністю. Генеральний директор Тед Деккер у звіті за другий квартал 2025 року зазначив, що ця невизначеність залишається найбільшою причиною, через яку клієнти відкладають проекти з ремонту будинку. Інші роздрібні торговці також відчули подібний тиск, оскільки споживачі сумніваються в економічній ситуації.

Великі проекти зазвичай потребують боргового фінансування. Наразі Процентна ставка висока, тому домогосподарства природно більш обережні. Проте Федеральна резервна система, ймовірно, знизить процентну ставку цього місяця, що може стати тим самим поштовхом, який потрібен Home Depot.

Незалежно від змін процентної ставки, позиція Home Depot залишається досить сильною. Галузь ремонту житла величезна, оцінюється майже в трильйон доларів, і є надзвичайно децентралізованою, що дає Home Depot перевагу завдяки його відомому бренду, асортименту продукції та можливостям всіх каналів.

Хоча Home Depot планує відкрити 13 нових магазинів у фінансовому році 2025, ця стратегія вже не є основним інструментом зростання. Проте, дивлячись на п'ять років уперед, інвестори все ще можуть очікувати помітного зростання доходів Home Depot, хоча зростання не обов'язково повторить минулі тенденції, ця компанія все ще має простір для розвитку.

За останні п'ять років операційна маржа Home Depot досягла 14,3%, демонструючи стабільність. Керівна команда постійно повертала прибутки акціонерам, і ця тенденція, ймовірно, не зміниться протягом наступних п'яти років. Протягом останніх двох кварталів Home Depot тихо виплатила загалом 4,6 мільярда доларів дивідендів. За останні п'ять років квартальні дивіденди зросли на 53%, і компанія безперервно виплачує дивіденди протягом 154 кварталів, що добре демонструє увагу керівництва до інвесторів.

Щодо того, чи зможе Home Depot перемогти ринок, це компанія високої якості та лідер у галузі, яка піддається дуже малим загрозам. Якщо інвестори сьогодні куплять акції цієї компанії, отримати прибуток, що перевищує ринкові показники, протягом наступних п'яти років буде дещо важко. Якщо тільки прибуток Home Depot не зросте суттєво. Я вважаю, що чистий прибуток у 2030 році буде вищим, але не призведе до суттєвого стрибка цін на акції.

Щодо оцінки, зараз вона виглядає не дуже привабливо. На даний момент коефіцієнт ціни до прибутку акцій становить 28, що трохи дорожче середнього рівня за останні п'ять років, а за останні три роки коефіцієнт зріс на 56%. Тому краще спочатку дочекатися значного коригування, перш ніж розглянути можливість покупки.