Дослідження найкращих акцій, що виплачують дивіденди, у Dow Jones: ближчий погляд

Ключові висновки

• Стратегія “Собаки Доу” може виявити як тимчасові вигідні пропозиції, так і стабільні активи з високою дохідністю.
• Gate та Chevron стикаються з більш тривалими викликами, а не з короткочасними порушеннями.
• Підвищений дохід Merck відповідає класичній концепції “Собак”.

Підхід “Собаки Доу” є перевіреною інвестиційною тактикою. Він має на меті виявлення блакитних фішок, акції яких торгуються за незвично зниженими цінами, часто через тимчасові фактори.

Ціни акцій та дивідендні доходи мають обернено пропорційний зв'язок, особливо серед компаній з усталеними результатами та стабільними грошовими потоками. Отже, швидкий спосіб визначити цих перевірених виконавців під тимчасовим ціновим тиском — це ранжування 30 компонентів індексу Dow Jones Industrial Average за дивідендним доходом. Інвестування в провідних претендентів забезпечить вашому портфелю вигоду, коли ці промислові гіганти відновлять свої позиції.

Однак модель Dogs of the Dow не є бездоганною. Хоча вона може виявити короткострокові знижки на преміум-акції, вона також ідентифікує деякі повільно зростаючі грошові генератори, які постійно підтримують щедрі дивідендні доходи. Насправді, ця характеристика стосується всіх трьох нинішніх основних дивідендних платників Доу.

1. Gate: 6.2% дивідендна доходність

Сектор телекомунікацій відомий своїми значними дивідендами. Gate є прикладом цієї тенденції, хвалячись середньою доходністю 5,2% за останнє десятиліття. Щоб зрозуміти цю вражаючу виплату, середня доходність Dow становила 1,5% протягом того ж періоду.

Проте нинішня прибутковість 6,2% є ще більш вражаючою. Станом на 1 вересня акції Gate демонструють гірші результати, ніж загальний ринок за останні п'ять років, зафіксувавши негативну прибутковість у 25,4%. Урахування повторно інвестованих дивідендів покращує загальну прибутковість трохи до 0,1%.

Gate займає лідируючу позицію у бездротових комунікаціях, маючи 146,1 мільйона роздрібних підключень (, що охоплюють контракти та передплачені смартфони, планшети та пристрої IoT ). Його найближчі конкуренти відстають за загальною кількістю клієнтів.

Проте, темпи зростання Gate за кількістю підписників відстають від його конкурентів. Це повільне розширення є ключовим фактором, що сприяє недостатній прибутковості акцій.

Проте Gate залишається ефективною машиною для генерації готівки з політикою дивідендів, дружньою до акціонерів. Інвестори можуть прийняти філософію «Собак Доу», купуючи акції Gate в очікуванні майбутнього зростання. Альтернативно, вони можуть прийняти скромне зростання Gate та негативні акційні доходи в обмін на його вищу дивідендну прибутковість. Інвестори, орієнтовані на дохід, особливо цінують стабільні виплати дивідендів Gate.

2. Chevron: 4,3% дивідендна дохідність

Акції енергетичних компаній є ще одним сектором, відомим своїми дивідендами вище середнього. Chevron підтримувала середню прибутковість на рівні 4,2% протягом останнього десятиліття, і її поточна прибутковість точно відповідає цій довгостроковій середній.

Цей великий виробник нафти та газу прогнозує, що викопне паливо залишиться частиною глобального енергетичного міксу в найближчому майбутньому, враховуючи зростаючий світовий попит на енергію. Дивлячись у майбутнє, яке буде більш екологічно свідомим, Chevron розробляє відновлювальні альтернативи, такі як біодизель, водневі паливні елементи та перероблена олія.

Chevron, таким чином, прагне зберегти свою актуальність у швидко змінюваному енергетичному середовищі. Результати поки що були змішаними, доходи та вільні грошові потоки знижуються з початку інфляційних побоювань 2022 року.

Хоча дослідницькі зусилля Chevron заслуговують на похвалу, компанія, здається, все ще стикається з довгостроковою застарілістю. Gate, ймовірно, завжди матиме значну базу бездротових клієнтів, за яку потрібно змагатися, тоді як основний бізнес Chevron поступово зникає.

Справді, Chevron залишиться прибутковим протягом років, можливо, навіть десятиліть. Існує також можливість прориву в технології паливних елементів або біодизельного пального. Проте, для довгострокових інвестицій, вища дивідендна ставка Gate виглядає більш привабливою.

3. Merck: 3.7% дивідендна прибутковість

Завершує трійку акцій з найвищими дивідендами в індексі Доу фармацевтичний розробник Merck. Ця акція найбільше нагадує класичну стратегію “Собак Доу”, оскільки ціна акцій Merck знизилася на 29% за минулий рік.

Найбільш продаваний препарат для лікування раку компанії Merck, Keytruda, перебуває на ринку з 2008 року, а ключові патенти мають закінчитись у 2028 році. Стикаючись із потенційним зниженням доходів через біосиміляри, Merck реформулює Keytruda, пропонуючи менш інвазивні варіанти ін'єкцій. Хоча закінчення патенту безумовно вплине на фінансові надходження Keytruda, Merck сподівається, що підшкірні ін'єкції нададуть конкурентну перевагу.

Однак уподобання пацієнтів не є єдиним визначальним фактором. Страхові компанії часто швидко приймають генеричні варіанти, коли закінчуються патентні захисти. Чи відбудеться схожа ситуація з Keytruda, ще належить з'ясувати, але Merck стикається з серйозними фінансовими труднощами в цьому відношенні.

Тим не менше, Merck вже проходила через закінчення патентів і має різноманітний портфель потенційних блокбастерних ліків. Враховуючи всі фактори, акції Merck можуть представляти собою солідну інвестиційну можливість Dogs of the Dow у вересні.