2 причини купити Palantir і 1 причина продати

Протягом останніх двох десятиліть компанія Palantir Technologies перетворилася з маловідомого державного підрядника на технологічну гігант. Я спостерігав за тим, як ця компанія драматично еволюціонувала, особливо в останні три роки, коли її акції злетіли на вражаючі 1 900%. Каталізатор? Їх прийняття штучного інтелекту.

Коли вони запустили свою Платформу Штучного Інтелекту (AIP) два роки тому, це змінило все. Як урядові агенції, так і комерційні клієнти не могли підписатися достатньо швидко. Але чи є цей метеорний зріст стійким, чи ми стаємо свідками бульбашки, яка готова луснути?

Вибух комерційних продажів

Пішли в минуле ті часи, коли Palantir був лише державним підрядником. Їхній комерційний бізнес став справжнім гігантом. Квартал за кварталом компанії збираються до AIP, бажаючи скористатися своїми розпорошеними даними для критичних рішень та оперативної ефективності.

Цифри говорять самі за себе - загальна вартість комерційних контрактів у США зросла на 222% до $843 мільйон. Вони зросли з лише 14 комерційних клієнтів кілька років тому до 485 сьогодні. Але я не можу не думати, що це лише початок. Оскільки аналітики прогнозують, що ринок ШІ досягне трильйонів до кінця десятиліття, комерційний потенціал зростання Palantir виглядає значним, доповнюючи їх стабільно зростаючий дохід від уряду.

Вражаюча продуктивність правила 40

Хоча всі одержимі темпами зростання, мене насправді вражає баланс Palantir між зростанням і прибутковістю. “Правило 40” програмного забезпечення (додаючи темп зростання доходу та маржу прибутку) показує, що Palantir не просто розширюється - вона робить це з прибутком.

Їхній останній квартальний бал за правилом 40 досяг 94%, підвищившись з 83% раніше. Це ненормально. Дослідження McKinsey показує, що менше третини програмних компаній коли-небудь досягають порогу в 40%, і ще менше його підтримують. Palantir не просто проходить тест; він переосмислює досконалість.

Проблема оцінки

Ось де я вагаюся. Торгуючи за 241x прогнозованих прибутків, оцінка Palantir є астрономічною. Навіть для компанії з високим зростанням у сфері технологій, цей преміум здається надмірним.

Купівля на цих рівнях здається подорожжю в потягу, який вже пройшов більшу частину свого шляху. Поточні акціонери можуть обґрунтовано хвилюватися, що ця висока оцінка обмежить подальші прибутки. Ентузіазм ринку може зменшитися, що призведе до стагнації або спаду. Фіксація прибутків зараз може бути розумним кроком.

Довгострокове та короткострокове мислення

Проблема оцінки реальна, але також є недалекоглядна. Прогнозовані P/E коефіцієнти враховують лише прибуток наступного року, а не довгостроковий потенціал. Якщо ви плануєте продати акції протягом кількох тижнів або місяців, ризик є суттєвим. Але для інвесторів із горизонтом п’яти років або більше комерційна динаміка Palantir і фінансова дисципліна роблять його переконливою історією зростання.

Незважаючи на його високу ціну, поєднання вибухового комерційного зростання та дисциплінованої прибутковості Palantir все ще робить його привабливим доповненням до портфелів зростання - за умови, що ви можете витримати волатильність і зобов'язатися до довгострокової гри.