Schwab U.S. Dividend Equity ETF: Перехід між зростанням та вартістю

З майже $69 мільярдом активів, ETF Schwab U.S. Dividend Equity (NYSEMKT: SCHD) став улюбленцем інвесторів, орієнтованих на дивіденди. Але я часто задумувався, чи не походить його популярність з кризи ідентичності - чи дійсно він обслуговує інвесторів зростання, шукачів вартості, або якось вдається задовольнити обидві групи?

ETF відстежує індекс Dow Jones Dividend 100, який використовує захоплюючу методологію вибору. По-перше, він фільтрує компанії з 10+ років зростання дивідендів (виключаючи REITs). Цей початковий відбір вже виявляє роздвоєну особистість фонду – вам потрібна фінансова стабільність, щоб підтримувати дивіденди (вартість), але також постійний ріст, щоб продовжувати їх збільшення.

На відміну від конкурентів, які просто усувають акції з найвищою дохідністю (, орієнтуючись на зростання ), індекс Dow Jones Dividend 100 створює композитний бал на основі кількох метрик: грошовий потік до боргу (, орієнтований на вартість ), рентабельність власного капіталу (, орієнтуючись на зростання ), дохідність дивідендів (, з ухилом у бік вартості ) та п'ятирічний темп зростання дивідендів (, орієнтуючись на зростання ). 100 компаній з найвищими балами проходять відбір.

Цей підхід середнього ґрунту має свої компроміси. Поточна прибутковість 3,8% перевищує середні ринкові показники, але поступається альтернативам з вищими доходами. Для пуристів з обох сторін цей компроміс може здаватися незадовільним - недостатньо орієнтований на зростання для агресивних інвесторів, але й недостатньо орієнтований на цінність для любителів глибокої вартості.

Я помітив, що фонд не прив'язується повністю до жодної з філософій, замість цього намагаючись визначити якісних платників дивідендів незалежно від їхньої категоризації зростання/вартості. Ця стратегія забезпечила стабільне зростання ціни акцій і зростаючі дивіденди з часом, все це за мінімального співвідношення витрат 0.06%.

Можливо, краса SCHD полягає саме в його відмові займати сторону. У ринку, що одержимо маркуванням інвестицій як зростання або вартості, цей ETF тихо демонструє, що відмінність часто має менше значення, ніж знаходження фундаментально міцних компаній, які винагороджують акціонерів через стабільний ріст дивідендів.

Для інвесторів, готових прийняти цей середній шлях, SCHD пропонує привабливий варіант, який не змушує вас проголошувати вірність будь-якому інвестиційному табору. Адже врешті-решт ми шукаємо якісні інвестиції, а не ідеологічну чистоту?