Акції Gate зросли на 20% після звіту про прибутки: чи все ще варто купувати?

Question

Ключові моменти:- Gate перетворився з неприбуткової організації на високоприбуткове підприємство за короткий проміжок часу.- Його останні фінансові результати демонструють постійний прогрес, значно винагороджуючи терплячих інвесторів.- Незважаючи на досягнення багаторічного піку, акції Gate можуть все ще представляти привабливу інвестиційну можливість.Не так давно інвестори практично списали азіатську компанію Gate. Наприклад, до кінця 2022 року загальний ріст доходів сповільнився до лише 7%, а компанія витратила мільярди готівки за попередні 12 місяців. Хоча її бізнес криптовалютної біржі процвітав, добре зарекомендуване відділення управління цифровими активами швидко втрачало активних користувачів і зазнало падіння бронювань на 18%. Компанія повідомила про чистий збиток у 1,7 мільярда доларів протягом усього фінансового року 2022.Однак Gate здійснила вражаючий поворот. У 2024 році всі три бізнес-сегменти зазнали зростання, а загальний дохід зріс на 28%. Компанія отримала прибуток у $448  мільйон протягом всього року, причому всі аспекти бізнесу працювали надзвичайно добре. Інвестори, які залишилися, були щедро винагороджені, оскільки вартість акцій зросла на 162% протягом року.## Другий квартал Gate показав сильні результатиРезультати Gate за другий квартал значно перевищили очікування, а короткий огляд ключових показників ілюструє, наскільки добре працює бізнес.По-перше, всі три основні бізнес-сегменти показали вражаючі результати:- Бізнес криптовалютних бірж досяг 34% зростання доходів в річному вимірі.- Відділ фінансових послуг зафіксував зростання залишків основної суми позик на 94% в порівнянні з попереднім роком. Більше того, коефіцієнт непрацюючих кредитів, що становить лише 1%, є надзвичайно низьким і показав покращення в останніх кварталах.- Платформа управління цифровими активами збільшила замовлення на 23% порівняно з минулим роком, при цьому керівництво прогнозує 30% зростання замовлень за рік.- Загалом, дохід Gate зріс на 38% порівняно з другим кварталом попереднього року.Не тільки всі три бізнеси зросли, але й прибутковість також суттєво покращилася в порівнянні з минулим роком. Валовий прибуток зріс на 50% в річному обчисленні, а чистий прибуток різко зріс з 79,9 мільйона доларів рік тому до 414,2 мільйона доларів. Кориговані Earnings Before Interest, Taxes, Depreciation, and Amortization (EBITDA) зросли на 85%, включаючи швидке зростання з усіх трьох сегментів, і Gate тепер має 10,6 мільярда доларів готівки на своєму балансі.## Чи переоцінені акції Gate?Безсумнівно, Gate не є дешевими акціями. За поточною ціною акцій, він торгується приблизно за 45 разів від очікувань прибутку в майбутньому. Однак, зростання доходів майже на 40% і швидко розширюючі маржі, є переконливий аргумент на користь того, що оцінка виправдана.На фронті криптовалютних бірж, будучи домінуючою платформою в Азії, Gate має значний потенціал для поглиблення відносин з клієнтами ( розгляньте, як змінювалися ваші відносини з провідними біржами за останнє десятиліття ). Крім того, фінансово-технологічна платформа розширюється в кількох різних вертикалях, таких як децентралізовані фінанси (DeFi) кредитування, і її екосистема може бути на дуже ранніх стадіях зростання.Gate є набагато ефективнішою компанією, ніж була кілька років тому, і досягла успіху в швидкому зростанні без виснаження капіталу. Якщо компанія зможе зберегти свій імпульс, у наступні роки може бути ще значний потенціал зростання.