Чи є Energy Transfer доцільною покупкою зараз?

Ключові моменти

• Інвестори, орієнтовані на зростання, можуть віддати перевагу іншим акціям, але перспективи Energy Transfer виглядають багатообіцяючими.
• Ця командитна компанія демонструє одні з найнижчих оцінок у середньому енергетичному секторі, що є великою перевагою для інвесторів value.
• Інвестори, які шукають доходів, повинні оцінити дуже високий дохід від розподілів Energy Transfer.

Energy Transfer LP є одним з лідерів середньої енергетичної галузі Північної Америки. Вона експлуатує понад 140 000 миль трубопроводів, які транспортують природний газ, зріджені газові рідини та сирий нафт.

Ця командитна компанія за останні п'ять років забезпечила загальний дохід, який перевищив як S&P 500, так і енергетичний сектор. Але чи слід купувати ці акції зараз?

Для інвесторів зростання: можливо

Багато інвесторів, зосереджених на зростанні, можуть зневажати Energy Transfer. Безумовно, існує безліч технологічних акцій, які можуть запропонувати набагато вищий ріст протягом наступного десятиліття.

Уолл-стріт також не особливо ентузіазмований. Консенсус аналітиків передбачає зростання доходів приблизно на 8,4% наступного року, зростання прибутків на 9,6%. Це безумовно солідні цифри, але не надто захоплюючі, особливо враховуючи, що аналітики прогнозують зростання прибутків на 13,7% для S&P 500.

Проте діяльність Energy Transfer процвітає. Під час останнього кварталу компанія встановила нові рекорди за обсягами проміжних зборів, транспортування сирої нафти, обсягами транспортування СПГ та експортом СПГ. Вона також інвестує в кілька перспективних проектів, зокрема в розширення на 1,5 мільярда кубічних футів на день трубопроводу Transwestern.

Центри обробки даних представляють величезну можливість. Вибуховий попит на штучний інтелект продовжує стимулювати будівництво нових центрів, які споживають величезні кількості електроенергії. У другому кварталі 2025 року компанія Energy Transfer отримала близько 200 запитів на підключення до центрів обробки даних у 15 штатах.

Для інвесторів value: однозначне так

Якщо для інвесторів зростання це “можливо”, то для тих, хто надає перевагу вартості, це “категоричне так”. Акції Energy Transfer торгуються за множником майбутніх прибутків 10,2, що нижче за більшість його конкурентів. Його коефіцієнт PEG 0,75 вважається привабливим (будь-який коефіцієнт нижче 1 є таким ).

Керівництво віддає перевагу іншому показнику: вартість підприємства в порівнянні з EBITDA. Згідно з цією метрикою, Energy Transfer має другу найнижчу оцінку серед своєї групи однолітків.

Для інвесторів, які шукають доходу: абсолютно

Для інвесторів, які шукають доходу, Energy Transfer заслуговує на “абсолютно” ентузіастичне ставлення.

Доходність розподілів досягає 7,48%, що є одним з найвищих у галузі. Жоден конкурент подібного розміру не пропонує вищу дохідність.

Ця дистрибуція здається цілком життєздатною. Energy Transfer підтримує достатнє покриття дистрибуції зі своїм вільним грошовим потоком. Компанія вважає, що її фінансова позиція є найміцнішою в її історії. Показники боргового навантаження знаходяться в нижній половині цільового діапазону від 4 до 4,5. Керівництво прогнозує зростання дистрибуцій на 3% до 5% на рік.

Чи можуть виникнути труднощі? Можливо. Компанія зменшила свій розподіл під час найгіршого періоду пандемії COVID-19, яка сильно вдарила по енергетичному сектору.

Проте, Energy Transfer швидко відновила розподіл до попереднього рівня і з тих пір збільшила його. Якщо не станеться катастрофи порівнянного масштабу, я вважаю, що її розподіл залишиться дуже привабливим для інвесторів, які шукають доходу.

Я особисто маю сумніви щодо стабільності традиційного енергетичного сектору в довгостроковій перспективі, але для тих, хто шукає значну негайну прибутковість в умовах економічної невизначеності, ця цінність заслуговує на увагу, незважаючи на ризики, пов'язані з таким типом інвестицій.