Чому ціна акцій PLUG ( значно коливається? Інвестиційна вартість акцій та перспективи на майбутнє.

Праг енергія, компанія, що спеціалізується на технології водневих паливних елементів, нещодавно зазнала різких коливань акцій, викликавши великий резонанс у інвестиційному колі. Я на власні очі спостерігав, як ця компанія, яка колись вважалася зіркою нової енергії, проходить шлях від слави до труднощів, що ж насправді сталося за цим?

Від слави до падіння

Компанія “Праг” енергії, заснована в 1997 році, пройшла через понад двадцять років бурі. У перші кілька років вони тихо працювали над розробкою технології водневих паливних елементів; з 2000 по 2010 рік, завдяки встановленню стратегічних партнерських відносин, поступово закріпилися; з 2010 по 2015 рік технологічні інновації прискорилися, а частка ринку постійно зростала.

У 2020 році акції компанії раптово злетіли в ціні, я досі пам'ятаю, як у соціальних мережах все кипіло, Праг став зіркою буму мем-акцій. Однак гарні часи не тривали довго, з початку 2021 року з високої точки ціна акцій впала більше ніж на дев’яносто відсотків! Така падіння вражає.

Дзвінок тривоги про грошову кризу

На початку листопада, звіт про третій квартал, опублікований Prag, став справжньою бомбою: доходи склали лише 199 мільйонів доларів, що значно нижче очікуваних аналітиками 239 мільйонів доларів; чистий збиток на акцію досяг 0,47 долара, що значно перевищує очікувані 0,30 долара.

Найбільше мене вразило те, що керівництво відкрито оприлюднило «попередження про безперервність діяльності», визнавши, що наявних коштів недостатньо для підтримки роботи протягом наступних 12 місяців! Така відвертість у публічних компаніях є вкрай рідкісною, і не дивно, що акції впали на 40%.

Оглядаючи дані, у першому кварталі 2021 року компанія мала 4,75 мільярда доларів готівки, а сьогодні залишилося лише близько 500 мільйонів доларів. Керівництво прогнозує, що в 2023 фінансовому році буде зафіксовано -1,64 мільярда вільного грошового потоку, а в 2024 фінансовому році -9,39 мільярда. Темп спалювання грошей справді вражає!

Галузеві труднощі та спільні виклики

Варто зазначити, що Праг не є винятком. Колеги, такі як Ballard Power Systems та Bloom Energy, також стикаються з подібними труднощами: хоча доходи зростають, збитки продовжують розширюватися.

Я вважаю, що вся індустрія паливних елементів стикається з чотирма великими викликами:

1. У умовах високих процентних ставок вартість фінансування зростає
2. Помірне зниження міжнародних цін на нафту зменшило привабливість альтернативних джерел енергії
3. Технічні перешкоди потребують постійних значних інвестицій в НДДКР
4. Низька прийнятність на ринку призводить до неможливості реалізації ефекту масштабу

Ці фактори переплітаються, що призводить до потрапляння компаній, таких як Плаг, у порочне коло: необхідність постійного фінансування для підтримки досліджень та розробок, але неможливість отримати прибуток через обмежений розмір ринку.

Інвестиційні поради: обережність на першому місці

Я вважаю, що Праг зараз знаходиться на ключовому етапі виживання. Якщо вдасться отримати нове фінансування, можливо, це зможе зменшити тиск на бізнес; якщо ж зберігати поточний темп витрат, ризик банкрутства у 2024 році дуже високий.

Хоча ціна акцій значно знизилася, я не рекомендую зараз необдумано входити на ринок. Навіть якщо Федеральна резервна система США зупинить підвищення процентних ставок, базова процентна ставка залишиться на високому рівні протягом досить тривалого часу, і фінансовий тиск на Праг не зникне одразу.

З технічної точки зору, водневі паливні елементи все ще знаходяться на значній відстані від зрілого комерційного застосування. Проблеми з високими витратами на виробництво та низькою ефективністю ще не вирішені, що ускладнює конкуренцію з традиційними джерелами енергії.

Як колишній інвестор, який стежив за цією галуззю, я рекомендую всім принаймні дочекатися підтвердження компанії щодо отримання нового фінансування, перш ніж розглядати короткострокові операції. Довгостроковим інвесторам слід терпляче чекати, поки вся індустрія стане більш зрілою, перш ніж інвестувати.

Воднева енергія як форма чистої енергії справді має перспективи, але шлях попереду довгий, інвестиції слід робити обережно.