Аналіз чистої вартості акцій: методи розрахунку, надійність та обговорення інвестиційних стратегій

У сфері аналізу акцій, чиста вартість на акцію часто вважається важливим показником. При виборі акцій інвестори часто використовують це для оцінки операційної спроможності компанії. Отже, як розрахувати чисту вартість на акцію? Яка її референтна цінність? Давайте поглибимося в цю тему.

Визначення та значення чистої вартості акцій

Чиста вартість активів на акцію (Net Asset Value per Share, NAVPS) представляє собою чисту вартість активів, що припадає на одну облігацію.

Ми можемо розуміти чисту вартість активів як вартість активів, що залишилася після погашення всіх боргів, виплати заробітної плати співробітникам, вирахування різних витрат (таких як комунальні послуги, оренда приміщень), витрат на придбання обладнання та амортизації.

Для публічних компаній чиста вартість активів в основному відповідає чистій вартості акцій, що обертаються на ринку (тобто “чиста вартість акцій”). Чиста вартість на акцію - це середнє значення чистої вартості акцій компанії (чистої вартості активів), розподілене на кожну акцію, що відображає внутрішню вартість кожної акції, що обертається на ринку. Як правило, чим вища чиста вартість на акцію, тим краще.

Спосіб розрахунку чистої вартості акції

Формула розрахунку чистої вартості акцій така:

Кожна акція чистої вартості = (Загальні активи - Загальні зобов'язання) / Загальна кількість обігових акцій =(акціонерний капітал + капітал у резерві + накопичений прибуток + нерозподілений прибуток) / загальна кількість обігових акцій

Відношення між чистою вартістю акцій та ціною акцій

Вартість акцій визначається в основному майбутніми прибутками, які розраховуються на основі дисконтування очікуваних грошових потоків. Чисті активи представляють лише бухгалтерську величину компанії, що відображає чисту вартість активів, якими володіє компанія, тобто розмір компанії, і не мають прямого зв'язку з фактичною вартістю акцій.

Зростання чистої вартості акцій може в певній мірі сприяти підвищенню цін на акції, але це не абсолютний зв'язок. Ціни на акції коливаються не лише під впливом ринкових і галузевих тенденцій, але й тісно пов'язані з прибутковістю компанії, конкурентними перевагами та очікуваннями інвесторів. Тому зростання чистої вартості акцій не обов'язково призводить до підвищення цін на акції, між ними немає необхідного позитивного кореляційного зв'язку.

Отже, кожна акція не завжди є кращою, якщо її чиста вартість вища. Вибираючи акції, нам слід більше зосередитися на потенціалі майбутнього розвитку акцій, а не лише звертати увагу на поточну вартість ліквідації, яка може бути зниженою.

Референтне значення чистої вартості на акцію

Оцінка ефективності роботи компанії

Чиста вартість акцій відображає накопичені результати довгострокової діяльності компанії і є важливою підтримкою для ціни акцій. Чим вища чиста вартість акцій, тим більше багатства представляє кожна акція компанії, а також зростає здатність створювати прибуток і протистояти ризикам.

Вимірювання фактичних прав акціонерів звичайних акцій

Згідно з методом розрахунку чистої вартості акцій, при незмінній загальній кількості акцій, величина чистої вартості акцій залежить від різниці між загальними активами та загальними зобов'язаннями, тобто зазвичай це називається капіталом акціонерів. У компаній із вищою чистою вартістю акцій, якщо відбудеться ліквідація, теоретично кожен акціонер може отримати більшу суму розподілу.

Використання коефіцієнта ціни до чистих активів для вибору акцій

Коефіцієнт ціни до чистої вартості акцій відображає співвідношення між ціною, яку ринок готовий заплатити за компанію, та чистою вартістю компанії, і використовується для оцінки відповідності ціни акцій поточній вартості компанії.

Формула розрахунку співвідношення ціни акцій до їхньої чистої вартості: співвідношення ціни акцій до чистої вартості (PBR) = ринкова вартість акцій / чиста вартість на акцію

Методи оцінки: Як правило, чим нижчий коефіцієнт ціни до чистої вартості акцій, тим дешевшими виглядають акції; навпаки, чим вищий коефіцієнт ціни до чистої вартості акцій, тим акції виглядають відносно дорогими. Однак низький коефіцієнт ціни до чистої вартості акцій не обов'язково означає, що акції варто інвестувати. Інвестиційні рішення повинні враховувати фінансовий стан компанії, її операційні показники, особливості галузі та інші показники.

Порівняння чистої вартості акцій та прибутку на акцію

З точки зору суті, кожна акція чистої вартості акцентує увагу на вартості активів, тоді як кожен акціонерський прибуток зосереджений на прибутковості. Наприклад, певна компанія може мати дуже високу чисту вартість акції, що показує, що її активна база міцна, але це не гарантує, що ці активи зможуть ефективно генерувати прибуток, тобто прибуток на акцію може бути не високим.

Чистий прибуток на акцію є одним із важливих показників для аналізу інвестиційної вартості акцій, що надає інвесторам нові ідеї для вибору акцій. Розумне використання чистого прибутку на акцію допомагає більш точно обирати активи, що відповідають особистим інвестиційним потребам. Проте інвестори не повинні надмірно прагнути до високого чистого прибутку на акцію, інакше вони можуть пропустити багато цінних інвестиційних можливостей.