Невизнаний титан за підйомом ШІ: критична позиція TSMC

Виробництво напівпровідників Тайваню (NYSE: TSM) не розрекламовано на білбордах або не з'являється в рекламних роликах Суперкубка, але я б зробив ставку всіх своїх заощаджень, що їхні продукти проникли практично в кожен дім в Америці.

Цей виробничий гігант виробляє чіпи, які живлять наші смартфони, ноутбуки, ігрові системи та смарт-ТБ - по суті, невидимий каркас нашого цифрового існування. Вони є технічним світом маестро за лаштунками, який рідко потрапляє в центр уваги.

Хоча TSMC протягом тривалого часу була незамінною для виробництва технологій, їх стратегічне значення зросло до небувалих висот з вибуховим зростанням штучного інтелекту. Недавні прогнози з Earnings Call Nvidia лише зміцнюють мою впевненість у заздрісній ринковій позиції TSMC.

Nvidia може домінувати в заголовках завдяки своїм GPU для дата-центрів, але ось реальність: вони не змогли б випустити жоден без виробничої потужності TSMC. Жодна інша компанія не може зрівнятися з технічними можливостями або виробничими масштабами TSMC. Якщо TSMC спіткнеться, вся постачальницька ланка AI розвалиться, як картковий будинок.

Цифри вражають - очікується, що великі компанії вклали 3-4 трильйони доларів у інфраструктуру ШІ протягом наступних п'яти років. Більша частина цього цунамі капіталу неминуче потече до TSMC, оскільки практично кожен значний дизайнер чіпів покладається на їхній виробничий досвід. Їхні доходи за II квартал вже зросли на 44,4% до 30,07 мільярда доларів, і цей імпульс не показує ознак уповільнення.

Я спостерігав за тим, як багато компаній з виробництва напівпровідників піднімалися та падали протягом років, але стратегічне позиціонування TSMC здається майже несправедливо вигідним. Вони в основному стали платним пунктом, через який повинні проходити всі досягнення в сфері штучного інтелекту. Поки інші борються за частку ринку в різних технологічних сегментах, TSMC тихо збирає свої виробничі збори незалежно від того, хто виграє ці битви.

Питання не в тому, чи отримає TSMC вигоду від зростання ШІ - а в тому, чи інвестори повністю усвідомлюють, наскільки вони є центральними у цій технологічній революції. Коли всі борються за золото, іноді найрозумніший хід - це продавати лопати.