#美联储货币政策 Оглядаючись назад на понад десять років політики випуску Федеральної резервної системи (ФРС), не можу не відзначити, що історія завжди дивовижно схожа. Після фінансової кризи 2008 року ФРС вжила заходів з масованого кількісного пом'якшення, що призвело до спекулятивних бульбашок і інфляційного тиску. Сьогодні ми знову стоїмо на подібному роздоріжжі.

Останнє опитування Reuters показало, що аналітики очікують, що довгострокові доходи по державних облігаціях США залишаться на високому рівні через стійку інфляцію та борговий тиск. Це нагадає мені про "паніку з приводу скорочення" 2013 року, коли ринок різко реагував на вихід Федеральної резервної системи (ФРС) з політики пом'якшення.

Наразі ринок очікує, що до 2026 року відбудеться 5 зниженнь процентних ставок, але в умовах сильної економіки та високої інфляції такі очікування, напевно, є надто оптимістичними. Передчасне послаблення може знову розпалити інфляцію, підвищивши доходність, що є уроком 70-х років минулого століття.

З історичної точки зору, Федеральна резервна система (ФРС) часто помиляється у виборі моменту для зниження процентних ставок. Як занадто раннє, так і занадто пізнє зниження може призвести до серйозних наслідків. Поточний виклик полягає в тому, щоб знайти баланс між інфляцією, зростанням і фінансовою стабільністю.

Для інвесторів ключовим є збереження обережності. Не піддавайтеся короткостроковим ринковим емоціям, а зосередьтеся на довгострокових економічних основах. Історія свідчить, що зміна політики часто супроводжується високою волатильністю, тому необхідно добре управляти ризиками.