Оновлення FTSE A50: Вступ "нових талантів" з високим ростом?

Question

Джерело: Caihua Media4-9-2025 11:01FTSE Russell нещодавно оприлюднив результати квартальної корекції вересня 2025 року для серії індексів FTSE China.Індекс FTSE China A50 додано **BeiGene-U (688235. SH)**, **Eoptolink (300502.SZ)**, **WuXi AppTec (603259.SH)** та **ZJBC (300308.SZ)**, видалення Китайської атомної енергетики (601985.SH), Китай Юніком (600050.SH), NARI Technology (600406.SH) та Wanhua Chemical (600309.SH).Індекс FTSE China 50, який охоплює найбільші та найбільш ліквідні акції Китаю, що котируються на Гонконгській фондовій біржі (00388.HK), залишився незмінним.Зміни набудуть чинності з 22 вересня 2025 року, а наступний запланований квартальний перегляд відбудеться в грудні 2025 року.**Значення коригування A50**Індекси FTSE China вважаються основними показниками ефективності китайського фондового ринку для внутрішніх та міжнародних інвесторів. Майже 60% активів під управлінням (AUM) в китайських ETF, що випускаються на глобальному рівні, слідкують за цими індексами.Індекс FTSE China A50 охоплює 50 найбільших китайських компаній акцій A за капіталізацією ринку, які відслідковуються як місцевими, так і міжнародними інвесторами через програми QFII та Stock Connect.Останній звіт FTSE Russell показує, що до 29 серпня 2025 року дохідність індексу A50 цього року становила 13,8%, з 14,3% за останні 3 місяці – вище середнього, що відображає останню позитивну динаміку ринку A-shares. Дохідність за три роки досягла 21,4%, з висхідною кривою в останні місяці.За секторальною класифікацією, у серпні 2025 року банківський сектор домінував у індексі з 13 акціями, загальною ринковою вартістю 1,24 трильйона юанів (23,54%). Сектор продуктів харчування, напоїв та тютюну зайняв друге місце з 16,46%.29 серпня 2025 року Kweichow Moutai (600519.SH) мав найбільшу вагу в індексі з 9,86%, за ним слідували CATL (300750.SZ) з 7,15%, China Merchants Bank (600036.SH) з 4,69%, China Yangtze Power (600900.SH) з 3,65% та Ping An Insurance (601318.SH) з 3,42%.Чотири нещодавно додані компанії представляють сектори біофармацевтики та оптичних комунікацій.BeiGene, глобальна компанія з виробництва інноваційних лікарських засобів для онкології, з уже запущеними продуктами PD-1/BTK та глобальною експансією, має ринкову вартість 440,7 мільярдів юанів і зростання на 91,34% цього року.WuXi AppTec, глобальний лідер у CRDMO, що пропонує інтегровані послуги від відкриття до виробництва лікарських засобів, має капіталізацію 300,9 мільярдів юанів і прибуток 89,23% цього року.Eoptolink, виробник оптичних модулів високої швидкості з Ченду, має ринкову вартість 310,1 мільярда юанів з вражаючим зростанням на 279,57% з січня.ZJBC, лідер у оптичних комунікаціях у Сучжоу, зосереджений на модулях для дата-центрів і 5G, розширюється на ШІ та нові пристрої, коштує 410,2 мільярдів юанів і зріс на 200,07% цього року.Чотири компанії, які були вилучені, цього року показали розчаровуючі результати.Китайська ядерна енергетика, незважаючи на національну стратегічну підтримку та стабільні дивіденди, стикається з довгими циклами будівництва, великими капітальними витратами та суворими нормами безпеки.Китайський Юніком, незважаючи на синергію "з&#39;єднання+обчислення+застосування", стикається з інтенсивною ціновою конкуренцією, обмеженим потенціалом зростання ARPU та тиском інвестицій у 5G.Технологія NARI, яка виграла від цифровізації електричної мережі, страждає від коливань інвестицій та швидких технологічних змін.Wanhua Chemical, глобальний лідер у виробництві MDI, стикається з сильною циклічністю, волатильністю цін та тиском нових глобальних потужностей.**Індекс FTSE China 50**Міжнародні інвестори отримують доступ до китайських акцій, що котируються в Гонконзі, через індекс FTSE China 50, який містить 50 найбільших китайських акцій за капіталізацією та ліквідністю, охоплюючи акції H, Red Chips та приватні компанії.Цього року індекс зріс на 27,5%, значно перевершивши A50, хоча останні 3 місяці спостерігалася уповільненість (+9,1%).Схоже на A50, банківський сектор має найбільшу вагу з 10 акціями, які представляють 19,22% індексу, але сектор технологій займає друге місце, відображаючи більшу готовність ринку Гонконгу до нових галузей.П&#39;ять основних компонентів: Tencent (00700.HK), Alibaba (09988.HK), Xiaomi (01810.HK), China Construction Bank (00939.HK) та Meituan (03690.HK), з вагами 10,09%, 8,91%, 7,64%, 5,73% і 4,34% відповідно.Цей індекс не зазнав змін під час квартального коригування у вересні.**Остаточні зауваження**Ця щоквартальна корекція індексів FTSE China виявляє структурні зміни на китайському ринку капіталів. Вхід біотехнологічних компаній та компаній оптичних комунікацій до A50 відображає зростаючу оцінку інноваційних секторів, тоді як вихід традиційних компаній енергетики та промисловості показує циклічні та регуляторні тиски, з якими вони стикаються.Сильний недавній виступ A50 вказує на відновлення синіх фішок, при цьому банківський сектор зберігає домінуючу позицію, тоді як лідери в споживанні та технологіях, такі як Moutai та CATL, продовжують стимулювати індекс.FTSE China 50, без змін у цьому кварталі, з його структурою, зосередженою на технологіях та вищими доходами, демонструє більш сприятливе середовище в Гонконзі для інноваційних компаній та їх міжнародних переваг ліквідності.Ці відмінності між індексами пропонують доповнюючі шляхи для інвесторів, які зацікавлені в експозиції на китайському ринку, де вони можуть захопити можливості як у трансформації традиційних секторів, так і в зростанні технологічних компаній.