Дослідження альтернативних Бенчмарків та їхніх трекінгових фондів

Інвестиційні інструменти, які відображають ринкові бенчмарки, традиційно надавали інвесторам економічний спосіб доступу до продуктивності ринкового стандарту або індексу. Звичайні ринкові бенчмарки, такі як S&P 500 або Dow Jones Industrial Average, надають інвесторам доступ до різноманітних цінних паперів, зазвичай пропонуючи нижчий ризик у порівнянні з інвестуванням у окремі акції. Останнім часом з'явилися можливості інвестувати в альтернативні активи та стратегії через фонди, які слідують “неконвенційним” бенчмаркам.

Відстеження фондів за цими альтернативними бенчмарками може розширити можливості портфоліо інвестора за межами тих, що пропонуються традиційними індексами. Однак вони також вводять додаткові складнощі та ризики, які вимагають ретельного розгляду.

Розуміння альтернативних бенчмарків

Звичайні бенчмарки зазвичай розробляються з правилами вибору інвестицій, які спрямовані на відповідність ефективності певного ринку. Ці критерії можуть включати такі фактори, як ціна, ринкова капіталізація, галузь або сектор, орієнтація на зростання чи вартість тощо. Бенчмарки можуть бути широкими (, як S&P 500), або вузьконаправленими (, наприклад, індексом, зосередженим на акціях видобутку дорогоцінних металів ).

На відміну від цього, деякі альтернативні еталони можуть бути адаптовані до конкретних цілей або вимог. Наприклад, альтернативний еталон може відстежувати терпимість до ризику або вплив на конкретні інвестиційні теми.

Альтернативні бенчмарки можуть бути відображені різними продуктами, включаючи взаємні фонди або біржові продукти (ETPs), а також інші інструменти, такі як структуровані ноти. Ці інвестиційні інструменти можуть використовувати більш складні або цільові інвестиційні стратегії, ніж традиційні індекси, які лише забезпечують прямий доступ до певного ринку або сектора. Деякі альтернативні бенчмарки можуть базуватися на академічних дослідженнях і зосереджуватися на факторах, що виходять за межі ринкової капіталізації (, таких як дивідендні доходи ), в той час як інші можуть бути версіями стратегій на основі правил, які розробили інвестиційні професіонали для своїх клієнтів, потенційно створюючи більш персоналізовані інвестиційні експозиції.

Глибше занурення в альтернативні фонди бенчмарків

Альтернативні бенчмарки можуть включати критерії, які враховував би активний керуючий фондом, такі як вибір компонентів на основі оцінки, зростання прибутку та інших факторів. Проте фонди, що слідкують за цими бенчмарками, управляються пасивно, що означає, що вони не покладаються на дискреційне судження керуючого фондом для щоденних інвестиційних рішень. Такі фонди, які включають активні характеристики, але управляються пасивно, іноді називають “квазі-активними.”

Існує кілька причин, чому фонд може відстежувати альтернативний бенчмарк, включаючи показники ефективності та уподобання, такі як:

• Намір перевершити певний ринок, сектор або індекс бенчмарку;
• Пошук покращеної диверсифікації;
• Переслідування продуктивності, яка не корелює з більш широким ринком; та
• Орієнтація на отримання експозиції або уникнення певних цінних паперів, як визначено інвесторами.

Приклади альтернативних бенчмарк-фондів, які можуть бути доступними, включають:

Інші продукти, такі як структуровані роздрібні продукти та важільні або зворотні фонди, які часто називають “зрівнянням” ETP, також можуть відстежувати продуктивність альтернативних бенчмарків.

Ключові особливості альтернативних бенчмарк-фондів

Альтернативні бенчмарки мають унікальні характеристики та ризики. Переконайтеся, що ви розумієте наступні особливості фонду ( або іншого продукту ), який відстежує альтернативний бенчмарк, оцінюючи, чи відповідає інвестиція вашим цілям:

• Виручка: Альтернативні фондові бенчмарки можуть мати активні управлінські функції, які прагнуть перевершити ширший ринок. Проте, немає жодних гарантій, що ці фонди перевершать — або навіть покажуть порівнянні результати з — ширшим ринком. Більше того, оскільки ці фонди слідкують за бенчмарками, які можуть бути відносно новими, вони можуть мати обмежену “живу” історію виступів, що ускладнює розуміння того, як вони реагуватимуть в різних ринкових умовах.

• Ризики: Уважно перегляньте проспект фонду, щоб зрозуміти його ризикові фактори. Наприклад, альтернативний фонд-орієнтир може навмисно створювати ризик концентрації через свій вибір і вагу основних інвестицій.

• Кореляція ринку: Альтернативні фонди-орієнтири можуть бути менш корельовані з більш широким ринком, що може бути привабливою рисою для інвесторів, які шукають зменшення волатильності. Однак розгляньте, яку кількість експозиції ви хочете до цих орієнтирів у вашому загальному портфелі та оцініть, чи можуть інші інвестиції у вашому портфелі допомогти згладити волатильність.

• Будівництво та утримання бенчмарків: прагніть зрозуміти, як було побудовано бенчмарк і що альтернативний бенчмарковий фонд намагається досягти в порівнянні з більш традиційними індексними фондами. Це може бути складно, враховуючи складність деяких фондів. Принаймні, ви повинні бути в змозі зрозуміти, як бенчмарк спроектований для реагування на різні інвестиційні сценарії. Будьте обережні з індексними фондами, які занадто складні для пояснення простими словами. Також перегляньте фактичні активи індексного фонду, щоб переконатися, що експозиція та ваги відповідають вашим інвестиційним і диверсифікаційним цілям.

• Вартість: Фонди з альтернативними бенчмарками можуть бути менш дорогими, ніж активні фонди, оскільки аналітики та активні менеджери не потрібні. Однак ці фонди можуть мати вищі витрати, ніж традиційні індексні фонди. Деякі фонди з альтернативними бенчмарками можуть мати вбудовані витрати або збори, які можуть бути важкими для оцінки або розуміння. Ви можете порівняти витрати за допомогою інструменту аналізу фондів Gate.

Розгляньте, чи відповідають фонди або інші продукти, що відстежують альтернативні орієнтири, вашим загальним інвестиційним цілям і завданням. Враховуючи їхню складність і ризики, може бути доцільно обговорити ці продукти з інвестиційним фахівцем перед прийняттям будь-яких рішень.