Apple проти Microsoft: Оцінка акцій ШІ на сучасному ринку

Ключові Висновки

• Здається, що зростання Apple досягло плато, а продукти з покращенням за допомогою штучного інтелекту не змогли суттєво збільшити продажі.

• Стратегія штучного інтелекту Microsoft здається невизначеною, оскільки компанія дистанціюється від OpenAI і зосереджується на внутрішньому розвитку.

Apple та Microsoft, відповідно, другі та треті найбільші компанії за ринковою капіталізацією, давно є конкурентами в технологічній індустрії. Однак обидва гіганти зіткнулися з викликами в сфері штучного інтелекту (AI), що дозволило іншим гравцям отримати перевагу. Останні ітерації iPhone від Apple не викликали очікуваного циклу оновлення, зумовленого штучним інтелектом, в той час як найбільш значні досягнення Microsoft у сфері штучного інтелекту виникли внаслідок складного партнерства з OpenAI.

Незважаючи на ці труднощі, обидві компанії зберігають значний вплив у секторі штучного інтелекту. Питання для інвесторів полягає в тому, яка компанія краще позиціонує себе для використання ШІ для майбутніх доходів.

Поточна позиція Apple

Бізнес Apple увійшов у фазу зрілості. Продажі її пристроїв, зокрема iPhone, який становить понад половину її доходу, стабілізувалися. Хоча послуги Apple продовжують швидко зростати, вони більше служать розширенням існуючої екосистеми, а не джерелом революційних інновацій.

Це уповільнення триває, незважаючи на широке впровадження штучного інтелекту Apple у свою продуктову лінійку. Були представлені такі функції, як покращена функціональність Siri, пошук фото та зображень на основі штучного інтелекту та Genmoji, інструмент для створення персоналізованих емодзі. Однак ці покращення штучного інтелекту не призвели до значного прискорення циклу оновлення або суттєвого зростання.

Очікується, що наступна модель iPhone запропонує поліпшення, такі як більш елегантний дизайн, збільшена оперативна пам'ять та подовжений час роботи від акумулятора. Проте ні ці оновлення, ні функції штучного інтелекту не сприяли суттєвому зростанню продажів.

Протягом останніх 12 місяців, що закінчилися 28 червня, Apple повідомила про чистий обсяг продажів у $409 мільярд, що на 6% більше в порівнянні з минулим роком. Оскільки витрати та витрати в основному зростали в унісон з доходами, прибуток у $99 мільярд за цей період був нижчим, ніж $102 мільярд, зароблений у попередньому році.

Акції Apple за минулий рік зросли на скромні 9%. Її коефіцієнт ціни до прибутку (P/E) становить 36, що перевищує середній показник S&P 500 у 30, що може здаватися високим з урахуванням одноцифрового темпу зростання, що потенційно стримує ентузіазм інвесторів щодо її перспектив у сфері штучного інтелекту.

Ринкова діяльність Microsoft

Microsoft, будучи більш орієнтованим на програмне забезпечення, ніж Apple, може мати вищу залежність від ШІ для свого успіху. Його видатна пропозиція, хмарний сервіс Azure, відіграє вирішальну роль у запуску моделей ШІ.

Компанія глибоко інтегрувала штучний інтелект у свої спадкові продукти, включаючи Windows OS та Microsoft Office. Її партнерство з OpenAI ще більше покращило ці можливості.

Однак обмеження цього партнерства можуть обмежити лідерство Microsoft у сфері штучного інтелекту. Очікування, що її пошукова система Bing ефективно зможе кинути виклик Google Search від Alphabet, не виправдалися.

У відповідь Microsoft почала називати OpenAI “конкурентом” і посилює внутрішню розробку ШІ. Компанія також почала залучати таланти в сфері ШІ з таких конкурентів, як Alphabet.

Вплив цих кроків на позицію Microsoft як гравця на ринку ШІ ще належить визначити. Тим не менш, інвестори можуть знайти заспокоєння в фінансових показниках компанії.

У фінансовому році 2025 (, що закінчився 30 червня ), Microsoft повідомила про доходи в розмірі $282 мільярдів, що на 15% більше в річному обчисленні. Незважаючи на швидший ріст операційних витрат у порівнянні з доходами, інші фактори, включаючи податки на прибуток, значною мірою компенсували це зростання. Як наслідок, чистий прибуток за цей період склав $102 мільярдів, що на 16% більше.

Акції Microsoft зросли на 22% за минулий рік. Її коефіцієнт P/E становить 36, що близько відповідає Apple, що свідчить про те, що вибір між цими акціями AI може не бути головним чином зумовлений їхніми пропозиціями в галузі AI.

Порівняння Apple та Microsoft

У нинішньому ринковому середовищі Microsoft, здається, є більш привабливим варіантом між двома акціями.

Хоча обидві компанії ще не змогли повністю реалізувати свої можливості в сфері штучного інтелекту в очах ринку, і обидві торгуються за подібними оцінками, Microsoft продемонструвала вищий ріст як у доходах, так і в прибутках, що призвело до вищих ринкових доходів. Ця поліпшена продуктивність, ймовірно, надає Microsoft перевагу в цьому порівнянні.