Облігації Сінгапуру сяють як глобальне безпечне місце під час ринкових турбулентностей

Глобальна турбулентність на ринку облігацій

Глобальний ринок облігацій зазнає значних потрясінь. Інвестори по всьому світу продають облігації урядів з тривалим терміном погашення, що призводить до різкого зростання прибутковості. Однак ринок облігацій Сінгапуру показує вражаючу контрастність до цієї тенденції.

Поки інші ринки переживають труднощі, облігації Сінгапуру залишаються стійкими:

• Доходність 30-річних облігацій Великої Британії цього року збільшилася на 45 базисних пунктів
• Доходність 30-річних облігацій Німеччини зросла на 74 базисних пункти
• Доходність 30-річних облігацій Японії стрибнула на 100 базисних пунктів, досягнувши рекордного рівня в середу
• Державні облігації Великобританії на 30 років досягли найвищих рівнів за майже три десятиліття

Ці рухи викликані занепокоєнням щодо:

• Інфляція
• Підвищення процентних ставок
• Політична нестабільність
• Великі фіскальні дефіцити

Контрарна продуктивність Сінгапуру

На яскравому контрасті з глобальними тенденціями, дохідність 30-річних облігацій Сінгапуру цього року знизилася приблизно на 75 базисних пунктів. Інвестори масово купують облігації Сінгапуру, підвищуючи ціни та знижуючи дохідність.

Фактори, що сприяють привабливості Сінгапуру, включають:

• Рейтинг кредитоспроможності AAA від усіх трьох основних кредитних агентств
• Постійно консервативна фінансова політика
• Юридична вимога збалансувати бюджет протягом терміну перебування уряду
• Відсутність чистого боргу

Контроль інфляції та сила валюти

Унікальний підхід Сінгапуру до економічного управління дав вражаючі результати:

• Випуск облігацій переважно для управління грошовими потоками, підтримки місцевого ринку боргу та цінових бенчмарків для приватного боргу
• Управління інфляцією через політику обмінного курсу, а не через процентні ставки
• Грошовий орган Сінгапуру (MAS) активно управляє міцністю сингапурського долара

Ці стратегії призвели до:

• Липневий рівень інфляції лише 0,6%, найнижчий з січня 2021 року
• Зростання сингапурського долара приблизно на 5,46% щодо долара США цього року

Наслідки для ринків цифрових активів

Стабільність облігаційного ринку Сінгапуру та валюти пропонує цікаву паралель до ринку криптовалют. Хоча основні криптовалюти часто зазнають високої волатильності, стейблкоїни, прив'язані до сінгапурського долара, можуть потенційно запропонувати баланс стабільності та доходності в сфері цифрових активів.

Для криптовалютних бірж і інвесторів продуктивність облігацій Сінгапуру підкреслює важливість врахування традиційних активів-безпечних притулків поряд з цифровими. Це може дати змогу сформувати стратегії для диверсифікації портфеля та управління ризиками на крипторинку.

У році, коли більшість тримачів облігацій стикаються з втратами, сингапурський ринок пропонує рідкісну комбінацію безпеки, прибутковості та стабільності. Ця привабливість виходить за межі традиційних фінансів, потенційно впливаючи на розвиток більш стабільних продуктів цифрових активів та торгових стратегій на централізованих біржах.