Долар/швейцарський франк коливається навколо рівня 0,7910, дані з ринку праці викликали напруженість на ринку.

У вівторок обмінний курс долара/франка знизився третій день поспіль, я спостерігав, як він наближається до мінімуму за два місяці, і не міг не задуматися про глибші причини цього. Ця монета досягла денного мінімуму 0.7920, всього в кроці від рівня 0.7910, встановленого 23 липня, і якщо буде прорвано, ймовірно, прямуватиме до 0.7872 — найнижчого рівня з 2011 року.

Ведення долара не є випадковим. Ринок з затриманим подихом чекає на публікацію базового перегляду даних щодо несільськогосподарських робочих місць від Бюро трудової статистики США, поголосують, що цей звіт може виявити чисті втрати робочих місць в США за останні 12 місяців до березня на рівні до 800 тисяч. Подумайте, якщо це очікування справдиться, це повністю розкриє, наскільки крихким є ринок праці США, що значно перевищує офіційно описану раніше ситуацію.

Минулорічна подібна корекція показала чисті втрати зайнятості понад 818 тисяч робочих місць, після чого Федеральна резервна система рішуче знизила облікову ставку на 50 базисних пунктів на вересневому засіданні. Історія повториться? Я вважаю, що цілком ймовірно. Якщо дані про зайнятість справді такі погані, Федеральній резервній системі, напевно, доведеться прискорити темпи монетарного стимулювання, що, безумовно, стане додатковим тягарем для долара.

Тим часом, з боку Швейцарії, ринок буде уважно стежити за виступом президента Швейцарського національного банку Мартина Шлегеля в середу. Він, ймовірно, повторить позицію минулого тижня, зменшуючи ймовірність зниження процентних ставок до негативних значень. Адже негативні ставки негативно впливають на вкладників та пенсійні фонди, що є складною дилемою для швейцарського центробанку.

Швейцарський франк, як одна з десяти найбільших за обсягом торгівлі валют у світі, має вплив, який значно перевищує розміри швейцарської економіки. Як традиційна валюта-убежище, у періоди напруженості на ринку франк часто стає притулком для інвесторів. Стабільна економіка Швейцарії, потужний експортний сектор та нейтральна позиція в глобальних конфліктах роблять її валюту особливо надійною в часи нестабільності.

Ми не можемо ігнорувати вплив зони євро на франк. Як невелика та відкрита економіка, Швейцарія сильно залежить від здорового розвитку сусідніх економік зони євро. Дослідження показують, що кореляція між євро та франком досягає 90%, майже ідеально синхронізована.

З наближенням корекції даних зайнятості в США ринкові настрої стають очевидно напруженими. Якщо дані покажуть суттєве погіршення на ринку праці, пара долар/франк може ще більше знизитись. У цій валютній грі, хто зможе сміятися останнім, давайте дочекаємося.