1 Річ, про яку я не можу перестати думати після нещодавнього звіту про прибутки O'Reilly Automotive

O'Reilly Automotive (NASDAQ: ORLY) цього року приносить великі прибутки інвесторам, акції зросли приблизно на 33% у 2025 році станом на 10 вересня. Після випуску звіту про прибутки за II квартал у липні, акції зросли ще на 10,2%. Але серед усього цього захоплення, є один аспект їхньої діяльності, який я просто не можу викинути з голови.

Вражаюча послідовність O'Reilly заслуговує на увагу

Роздрібний продавець автозапчастин продемонстрував стійке зростання доходів на 6% і зростання EPS на 11% у II кварталі, але що дійсно вражає, так це їх результати продажів в одних і тих же магазинах (SSS). У II кварталі вони зафіксували зростання SSS на 4,1%, після 3,6% у I кварталі.

Ці цифри можуть здаватися скромними, поки ви не розглянете загальну картину: O'Reilly на шляху до того, щоб зробити 2025 рік своїм 33-м поспіль роком позитивного зростання SSS. Це понад три десятиліття стабільної роботи - свідчення непохитного попиту споживачів, з яким можуть зрівнятися лише кілька роздрібних продавців.

Нудний бізнес, захоплюючі доходи

Будьмо чесними - продаж автозапчастин не є саме найбільш захоплюючою бізнес-моделлю. Але іноді нудота є красивою для вашого портфеля. За останнє десятиліття цей нецікавий акційний пакет приніс вражаючий 570% загального прибутку акціонерам.

Керівництво продовжує агресивно викупати акції, зменшуючи загальну кількість на 3% лише за минулий рік. Цей підхід, дружній до акціонерів, допомагає збільшити EPS і винагороджує довгострокових інвесторів.

Однак я все більше турбуюсь про оцінку. При співвідношенні P/E 38,2 акції ORLY торгуються на своєму найдорожчому рівні за принаймні два десятиліття. Незалежно від того, наскільки вражаючою є їхня стабільність, ця надбавка, здається, важко виправдати.

Хоча O'Reilly може продовжити свою переможну серію, інвестори, які купують на цих рівнях, повинні розуміти, що вони платять значну премію за цю неймовірну стабільність. Іноді найкращі компанії є найгіршими інвестиціями, коли їх купують за надмірними оцінками.

Ніл Пател не має жодної позиції в жодному з згаданих акцій. The Motley Fool не має жодної позиції в жодному з згаданих акцій.

Застереження: Тільки для інформаційних цілей. Минулі результати не є показником майбутніх результатів.