Доходи Lakeland зросли на 36% у фінансовому Q2

Компанія Lakeland Industries (NASDAQ:LAKE) опублікувала вражаючі результати за другий квартал фінансового 2026 року, з доходом, що зріс на 36% в річному вимірі до 52,5 мільйона доларів. Ривок був переважно зумовлений їхньою лінійкою продуктів пожежних послуг, яка більше ніж подвоїлася з приголомшливим зростанням продажів на 113%. Ці продукти для боротьби з пожежами тепер становлять майже половину загального доходу компанії - значна зміна в їхній бізнес-моделі, яка, схоже, приносить значні результати.

Я помітив, як виробники захисного обладнання останнім часом борються з маржею, і Лейкленд не є винятком. Їхня валова маржа впала до 35.9% з 39.6% минулого року - це тривожне падіння, яке керівництво пояснює витратами на ланцюг постачання та несприятливим асортиментом продукції. Замовлення на черевики на суму 3.1 мільйона доларів Міністерства внутрішніх справ Італії через їхню лінію Jolly Scarpe збільшило дохід, але, очевидно, з меншими маржами.

Географічно, результати Lakeland були змішаними. Продажі в США зросли на 78%, а європейські доходи більше ніж подвоїлися з приростом 113%. Проте, продажі в Латинській Америці впали на 42%, при цьому керівництво звинувачує невизначеність щодо тарифів та валютні проблеми. Я скептично ставлюсь до того, як швидко вони можуть змінити ситуацію в цьому регіоні, враховуючи поточні глобальні торгові напруження.

Незважаючи на тиск на маржу, компанії вдалося перейти з збитку в 1,4 мільйона доларів минулого року до прибутку в 0,8 мільйона доларів цього кварталу. Скоригований EBITDA без урахування іноземних валют майже подвоївся до 5,1 мільйона доларів. Грошова позиція становить 17,7 мільйона доларів - знизилася на 29% порівняно з минулим роком, що викликає певні запитання щодо їх управління ліквідністю.

Перспективи не зовсім оптимістичні. Керівництво знизило свій прогноз скоригованого EBITDA за весь рік до $20-$24 мільйонів з попереднього прогнозу в $24-$29 мільйонів. Вони вказують на звичні причини - тарифи, витрати на постачання та затримки в Латинській Америці - але я сумніваюся, чи є більш глибокі операційні проблеми, які вони не повністю вирішують.

Їхні зусилля щодо скорочення витрат заслуговують на увагу, з закриттями об'єктів в Англії та Арканзасі, спрямованими на економію $4 мільйонів щорічно, плюс ще $3 мільйон, запланованих на другу половину року. Продаж-оренда їхнього складу в Алабамі за 6,1 мільйона доларів виглядає більше як тимчасове рішення для короткострокового боргу, ніж стратегічний крок.

Для інвесторів ключовим питанням є те, чи зможе Лейкленд підтримувати цей темп зростання доходів, вирішуючи свої проблеми з маржею. Перехід компанії до захисного обладнання з вищою маржею виглядає логічно, але виконання буде критично важливим у дедалі конкурентнішому глобальному ринку.