Консультаційні ставки Korn Ferry злетіли до безпрецедентних висот

Korn Ferry (NYSE:KFY) тільки що оприлюднили свої останні результати, і я, відверто кажучи, шокований тим, що бачу. Їхні консультаційні ставки злетіли до приголомшливих $470 за годину - це на 50% більше, ніж кілька років тому, коли вони стягували $300 за годину. Говорячи про цінову силу в дії!

Консультаційна грошова машина

Їхній резерв замовлень зростає, при цьому 42% з них походить від угод на понад мільйон доларів. Клієнти явно готові платити преміальні ставки за довші, більш комплексні контракти. Цей перехід вгору на ринку працює для них чудово - хоча я не можу не замислюватися, наскільки стійкі ці ставки, якщо економічні умови ще більше ускладняться.

“Коли ви дивитесь на середню ставку за годину… вона зросла на 50% з $300 за годину всього кілька років тому до майже $500 за годину,” похвалився генеральний директор Гері Бернісон. Легко звучати впевнено, коли ви отримуєте таку премію від клієнтів!

Катаючись на хвилі гігантської економіки

Приблизно 70% професійних пошуків і тимчасових рішень Korn Ferry базуються в США, але вони явно прагнуть до міжнародної експансії. Вони розумно позиціонували себе, щоб скористатися трендом гнучкої робочої сили, уникаючи сегмента контингентного рекрутингу з нижчими маржами, який стає все більш комодитизованим.

Burnison стверджує, що вони виявили понад 1,200 можливостей для перехресного продажу з моменту інтеграції своїх придбаних тимчасових бізнесів. Звучить вражаюче, але я скептично налаштований щодо того, скільки з них насправді перетвориться на дохід в цьому невизначеному економічному кліматі.

ШІ: Інструмент ефективності чи скорочення персоналу?

Компанія об'єднала близько 40 співробітників, зосереджених на ШІ, під централізованим керівництвом - крок, який здається як стратегічним, так і потенційно тривожним для співробітників. Хоча вони подають ШІ як “інструмент ефективності”, підконтекст очевидний, коли фінансовий директор Боб Розек заявляє: “мова не лише про те, як я дивлюся на ШІ та GenAI як спосіб зменшити нашу чисельність”.

Переклад: Штучний інтелект допоможе їм доставляти більше з меншою кількістю людей. Чудово для маржі, можливо, менш чудово для безпеки праці.

Регіональний огляд: Змішані сигнали

Керівництво оптимістично налаштоване щодо Європи та Азії, але помітно обережне щодо Америки. Без суттєвих знижень ставок у США вони, очевидно, очікують на подальші труднощі на своєму домашньому ринку. Ця регіональна різниця може створити виклики для їхньої стратегії зростання, якщо європейська динаміка не компенсує американську повільність.

Фокус компанії на більших, інтегрованих мандатах має сенс, враховуючи їх преміум позиціювання, але вони помітно мовчать щодо конкретних доходів або керівництва по прибутках. Ця відсутність конкретики змушує мене задуматися, чи не ховаються вони від потенційної волатильності попереду.

Для компанії, яка стягує майже $500 на годину за консультації, Korn Ferry здається дивно неохочою давати чіткі прогнози щодо свого майбутнього.