Два мільярдери-інвестори ставлять на новий тренд: аналіз їхніх нещодавніх покупок акцій

Ключові висновки

• Іпотечні ставки залишаються високими, незважаючи на деякі зниження процентних ставок

• Залишається накопичення непроданих будинків, у поєднанні з нестачею будівництв

• Акції будівництва житла виглядають недооціненими на поточному складному ринку

Вивчення портфелів різних керуючих активами виявляє вражаючі відмінності. Перевищення ринку може бути досягнуто завдяки різноманітним стратегіям, від концентрованих портфелів з менше ніж 10 акцій до розширених, що містять тисячі активів та команди щоденних трейдерів.

Менші портфелі пропонують чіткіші уявлення про ринкові погляди менеджерів та прогнози трендів. Хоча багато хто вже давно стежить за діями Уоррена Баффета, торги інших мільярдерів-інвесторів можна відстежувати за допомогою подач 13F. Деякі основні імена, такі як Amazon та Nvidia, часто з'являються у великих портфелях.

Нещодавно два мільярдери - генеральний директор Berkshire Hathaway Уоррен Баффет і Стенлі Драккенмиллер з Duquesne Family Office - обидва придбали частки в двох менш відомих акціях, разом з іншими, що свідчать про їхню впевненість у зростаючому секторі житла. Давайте заглибимось у деталі.

Очікувані зниження процентних ставок

Останні роки спостерігалися коливання економічних трендів та відповідного ринку. Інвестори уважно спостерігали за рішеннями Федеральної резервної системи щодо процентних ставок, які почали знижуватися з піків після пандемії.

Підвищені процентні ставки мають на меті стримування економічної активності, орієнтуючись на зменшення інфляції. Ці ставки ускладнюють позики як для бізнесу, так і для фізичних осіб, заважаючи економічному зростанню та покупкам житла, оскільки більшість покупців покладаються на іпотеки для своїх найбільших інвестицій у житті.

Вищі ставки можуть значно збільшити довгострокову вартість дому, потенційно додаючи тисячі до щомісячних витрат.

Хоча зниження процентних ставок минулого року короткочасно позитивно вплинуло на іпотечні ставки, вони згодом відновилися і залишалися стабільно високими, продовжуючи тиснути на ринок житла.

Останні публічні дані вказують на збільшення цін на житло на 1,1% у річному вимірі, зниження продажів житла на 1,6% та підвищення національної середньої ставки по 30-річних фіксованих іпотечних кредитах на 0,13% до 6,7%. Крім того, США зіткнулися з тривалою нестачею житла, з пропозицією, що залишається обмеженою. Палата торгівлі США повідомляє про дефіцит у 4,5 мільйона будинків через роки недостатнього будівництва.

Однак, якщо ФРС здійснить значні зниження ставок на своєму вересневому засіданні, активність на ринку може знову зрости. Цей потенційний підйом вимагатиме збільшення пропозиції житла, акцентуючи увагу на забудовниках, таких як D.R. Horton (NYSE: DHI) та Lennar (NYSE: LEN), в які інвестували Баффет і Друкенміллер у другому кварталі.

Вони також придбали інші акції в суміжних секторах. Драккенміллер інвестував у Builders FirstSource, виробника будівельних компонентів, таких як двері, стільниці та гіпсокартон. Вибір Баффета був більш опосередковано пов'язаний зі будівництвом, включаючи Nucor, виробника сталевих виробів, та Allegion, компанію, що займається технологічними продуктами для домашньої безпеки.

Відновлення будівельного сектору

D.R. Horton, найбільший будівельник житла в США, займає провідні позиції в 4 з 7 найбільших житлових ринків США. Станом на третій квартал фінансового 2025 року, що закінчився 30 червня (, його запаси складали 38,400 будинків, з яких 25,000 були нерозпродані. Компанія закрила угоди по 23,160 будинках.

Компанія Lennar, менший, більш спеціалізований забудовник, повідомила про 2,900 будинків у наявності на кінець другого кварталу. Визнаючи “м'якість” ринку, компанія вважає це в межах історичних норм.

З тисячами нових будинків, які чекають на покупців, потенціал для зростання існує, як тільки іпотеки стануть більш доступними. Це свідчить про те, що зараз може бути вдалий час для інвестицій у ці акції.

Обидві компанії зазнають зниження продажів та прибутків. Їхні ціни акцій впали за минулий рік, але відновлюються у 2025 році. Обидві торгуються за низькими прогнозованими однорічними P/E коефіцієнтами нижче 14.

Зокрема, Баффет інвестував як в ці акції, так і в будівельника житла NVR у 2023 році. Зберігаючи свою частку в NVR, він продав D.R. Horton наприкінці року та збільшив свою позицію в Lennar.

Хоча будівництво житла є найочевиднішим способом скористатися цим трендом, покупки Баффета та Друкенміллера вказують на очікуване відновлення ринку житла, інвестори, які стурбовані тривалим затримуванням ринку, можуть розглянути акції, що знаходяться поруч з житлом, які менш безпосередньо піддаються тиску з боку ринку житла.