Недостатки S&P 500 у серпні: можливість ШІ на фоні ринкового розпродажу?

На початку вересня я аналізував наслідки серпневого ринку кровопролиття для деяких високопрофільних акцій. П'ять компаній, зокрема, привернули мою увагу, кожна з яких впала між 19-37% минулого місяця: The Trade Desk, Super Micro Computer, Gartner, Fortinet та Coinbase.

Цікаво, як ці падіння сталися в різний час, незважаючи на спільний тригер - незадовільні квартальні результати. Давайте розглянемо, що пішло не так для кожного:

Trade Desk шокував інвесторів найнижчими прогнозами зростання за весь час, окрім пандемії ( всього 14%), одночасно різко змінюючи CFO - ніколи не добра комбінація для довіри до ринку.

Super Micro Computer, незважаючи на вражаючий ріст продажів на 47%, зазнала падіння валового прибутку до історичного мінімуму 9.5%, що викликає серйозні питання щодо прибутковості, незважаючи на бурхливий дохід.

Gartner перевершив очікування, але спрогнозував скромне 2% річне зростання, фактично кажучи інвесторам, щоб вони не очікували великого підвищення.

Оновлення циклу брандмауера Fortinet налякало аналітиків, які стурбовані уповільненням зростання у 2026-2027 роках, оскільки спроби керівництва заспокоїти страхи виявилися безрезультатними.

Coinbase, можливо, стикається з найбільш тривожним прогнозом, оскільки доходи від транзакцій падають, а витрати зростають - класичні ознаки наближення “крипто-зими.”

Виглядаючи вперед, я особливо зацікавлений у потенціалі Super Micro. Хоча його маржі викликають занепокоєння, його позиціонування в інфраструктурі ШІ залишається винятковим з прогнозованим зростанням на 50%. Торгівля за 24x прибутками ( нижче середнього по S&P, незважаючи на переваги в зростанні ), навіть невеликі покращення маржі можуть суттєво підвищити прибутки.

Ціль управління щодо довгострокових марджів у 15-16%, особливо в умовах розвитку країнами інфраструктури “суверенного ШІ”, може змінити траєкторію Super Micro. Серпневий продаж міг створити привабливу точку входу для інвесторів, готових ставити на відновлення марджів.

Інші впали акції кожна має свої переваги - надійність Gartner, важлива позиція Fortinet у кібербезпеці, історична стабільність The Trade Desk - але вразливість Coinbase до циклів крипто-ринку робить її найризикованішою пропозицією серед цієї групи.

У цьому вересневому падінні іноді найкращі можливості виникають з найбільших розчарувань серпня.