Обробка акцій означає, що протягом певного часу на біржі спостерігаються аномальні умови торгівлі, внаслідок чого акції включаються до списку особливого спостереження Тайванської фондової біржі. Згідно з визначенням біржі, різке падіння або підвищення цін у короткий термін, надто висока обіг та аномальне збільшення обсягу торгівлі вважаються торговими аномаліями.

Акції, які були віднесені до категорії обмежених, мають обмеження на кількість угод та час їх виконання, що ускладнює їхнє торгівлю. Ці заходи спрямовані на зменшення надмірної торгівлі шляхом підвищення складності торгівлі цими акціями, що дозволяє інвесторам холоднокровно обмірковувати свої рішення.

Зазвичай акції, які відповідають умовам аномальної торгівлі, не будуть одразу внесені до списку акцій, що підлягають ліквідації, а спочатку будуть внесені до списку акцій, на які слід звернути увагу, щоб попередити інвесторів, але спосіб торгівлі не обмежений. Якщо акції протягом кількох днів підряд досягають стандартів акцій, на які слід звернути увагу, і відповідають певним умовам, то вони будуть внесені до списку акцій, що підлягають ліквідації, і спосіб торгівлі також буде обмежений.

Нижче наведено основні відмінності між звичайними акціями та акціями для розпорядження:

| Різниця | Звичайні акції | Акції на розпродаж |
|------|----------|----------|
| Час угоди | Миттєво | Раз на 5 або 20 хвилин |
| Спосіб оплати | T+2 | Кругова торгівля (повна сплата акцій) |
| фінансування маржі | дозволено | не дозволено |

Акції, які класифікуються як акції для ліквідації, зазвичай повинні залишатися в такому стані протягом 10 днів, протягом яких не можна здійснювати операції з фінансування та кредитування, тому акції для ліквідації часто жартома називаються інвесторами «тюремними» або «ізоляційними».

Чи можна торгувати акціями? Які є переваги та недоліки торгівлі?

З попереднього опису можна зрозуміти, що акції, які класифікуються як акції для ліквідації, все ще можуть торгуватися, але підлягають певним обмеженням, і тому їх ліквідність також підлягає впливу.

У випадку з акціями у списку для ліквідації, обмеження на торгівлю різняться залежно від етапу. Як правило, етапи обмежень на торгівлю акціями для ліквідації поділяються на «перше ліквідування» та «друге ліквідування», а продовження ліквідації після «другого ліквідування» є досить рідкісним.

Перше рішення:
Входячи в першу обробку акцій, спосіб торгівлі контролюється вручну, і угоди можуть бути укладені лише раз на 5 хвилин. Крім того, коли обсяг торгівлі акцією "однією угодою перевищує 10 штук" або "декілька угод накопичуються понад 30 штук", потрібно провести операцію з обмеження, і фінансування та позики будуть призупинені.

Другий захід:
Якщо коливання цін на акції залишаються значними, а перші заходи не можуть ефективно контролювати ситуацію, то протягом 30 днів, якщо акції знову відповідають критеріям для включення в список акцій для обробки, ці акції переходять на другий етап обробки. На цьому етапі акції можуть укладатися лише кожні 20 хвилин, і незалежно від кількості купівлі-продажу акцій, всі угоди здійснюються за схемою зберігання. Ці заходи зроблять купівлю-продаж акцій дуже незручними, що часто призводить до різкого зниження обсягу торгів.

Чи зростуть акції утилізації? Як оцінити інвестиційну вартість акцій утилізації?

Подальший розвиток акцій, що підлягають ліквідації, потребує конкретного аналізу, оскільки різні акції можуть демонструвати абсолютно різні результати. Наприклад, одна електронна компанія була включена до списку акцій, що підлягають ліквідації, у червні 2021 року, увійшла до першої ліквідації, протягом якої популярність не зменшувалася, і знову увійшла до другої ліквідації, в цей період ціна акцій накопичила зростання на 24%.

Але інша судноплавна компанія також була внесена до списку акцій, що підлягають ліквідації, через занадто великий ріст і високий обіг. Але хороші часи не тривали довго, оскільки компанію знову внесли до списку акцій, що підлягають ліквідації, наприкінці липня, причиною чого стало те, що «за останні 6 днів накопичене падіння занадто велике». Після цього акції тривалий час демонстрували низькі результати.

Загалом, коли акція вважається акцією для ліквідації, через обмеження часу укладання угод і способів оплати обсяг торгів часто зменшується, а ліквідність погіршується. У таких випадках зазвичай не рекомендується інвесторам купувати такі обмежені акції, особливо коли загальний фондовий ринок і багато акцій демонструють гарні результати. Погана ліквідність також призводить до збільшення витрат на торгівлю для інвесторів, які займаються короткостроковими операціями.

Однак на ринку також існує думка, що акції на утилізацію «з кожним разом стають все більшими», чому це відбувається? Головною причиною є те, що деякі акції, які потрапили до категорії утилізації, раніше були популярними акціями з великим зростанням, а під час утилізації їхні обсяги стають відносно стабільними, ліквідність низька, і після зняття обмежень вони можуть знову показати значне зростання. Однак, якщо такі акції під час утилізації зазнають тиску з боку ведмедів, інвесторам буде важче їх продати.

У будь-якому випадку, інвестиції в акції повинні бути зосереджені на самій компанії, ґрунтуючись на оцінці її господарської діяльності. Продаж акцій - це лише тимчасовий аномальний стан торгівлі, який не може відобразити якість компанії. Якщо інвестор, провівши глибоке дослідження, вважає, що компанія все ще має інвестиційну цінність, він може купити або продовжувати тримати її акції.

З цього кута зору, оцінка акцій на предмет їх інвестиційної вартості подібна до оцінки загальних акцій на предмет їх інвестиційної вартості, тобто можна аналізувати з точки зору фундаментальних показників і фондів.

Основи: зрозуміти основний бізнес підприємства, продукти та послуги, оцінити його конкурентну позицію на ринку; дослідити фінансові звіти підприємства та проаналізувати ключові фінансові показники, такі як темп зростання доходів, валова рентабельність, чистий прибуток тощо, щоб оцінити прибутковість компанії; проаналізувати тенденції фінансових звітів, спостерігаючи за тим, чи зберігає компанія стабільну фінансову діяльність.

Частина ринку: головним чином, це стосується ситуації з притоком та відтоком коштів у акції. Інвестори можуть побачити дані після закриття про те, скільки основних коштів купили або продали, скільки днів поспіль відбувалися покупки чи продажі, і, таким чином, визначити, чи слідувати основним коштам вхід або вихід. Особливо, акції, які потрапили в період утилізації, не можуть бути куплені на кредит або борг, і обмеження на торгівлю ускладнюють купівлю та продаж, тому рух основних коштів буде відносно чітким, і легко побачити тенденції купівлі та продажу інституційних коштів.

Потрібно нагадати, що перед покупкою акцій слід підтвердити, чи знаходиться ціна акцій у горизонтальному русі під час періоду їх реалізації. Якщо в період реалізації акцій починається різке падіння, інвесторам краще уникати цього.

Крім того, перед прийняттям рішення про покупку інвестори повинні підтвердити, чи знаходиться ціна акцій у розумному діапазоні оцінки; якщо вони вважають, що поточна ціна акцій недооцінена, вони все ще можуть зайти в період утилізації акцій, чекаючи можливостей для майбутнього зростання.

Чи підходять акції для довгострокового утримання (зберігання акцій)?

Чи підходить утримання акцій на довгостроковій основі, потрібно комплексно проаналізувати, включаючи фундаментальну ситуацію компанії, ринкову ситуацію, цілі інвесторів та їхню здатність до ризику тощо.

(1) У порівнянні з загальними акціями, виведення акцій часто несе більш високі ризики, а аномальна торгівля може приховувати потенційні проблеми. Якщо у компанії є проблеми з управлінням, фінансові проблеми або інші події, які мають значний вплив на діяльність компанії, тривале утримання може призвести до великих ризиків.

(2) Якщо фондовий ринок загалом знаходиться в стадії падіння або макроекономіка в упадку, утримання акцій може стикатися з більшими ризиками; якщо нинішній фондовий ринок знаходиться в стадії зростання і макроекономічне середовище сприятливе, то утримання акцій може принести кращі можливості.

(3) Цілі інвестора щодо інвестицій та його здатність переносити ризики також є важливими факторами, які визначають, чи варто довгостроково утримувати акції на продаж. Якщо інвестор може прийняти значні коливання цін на акції і має високу здатність переносити ризики, то довгострокове утримання акцій на продаж з стабільними основами може бути відповідним; але якщо інвестор має низьку здатність переносити ризики і більше схиляється до консервативного інвестиційного портфеля, то вхід в акції на продаж може не бути дуже хорошим вибором.

Додатково, якщо інвестор має впевненість у компаніях, що потрапили до списку акцій, що підлягають ліквідації, вірить у їх подальший розвиток, тоді тимчасове внесення акцій до списку ліквідації не є критичним. Для короткострокових інвесторів внесення акцій до списку ліквідації заважає здійсненню спекулятивних угод, що може мати значний вплив, але для довгострокових інвесторів подовження часу угод та інші торгові обмеження мають незначний вплив, а регуляторні органи можуть примусово зобов'язати компанії опублікувати останні фінансові звіти, що дозволяє інвесторам своєчасно дізнаватися про операційну діяльність компанії.