Падіння Біткойн нижче 106000 доларів не є випадковим, а є результатом взаємодії макроекономічного середовища, технічних форм та внутрішньої структури ринку, конкретні підстави можна розглянути з цих трьох аспектів.

Політика Федеральної резервної системи (ФРС) стала ключовим фактором. Поточні дані про інфляцію залишаються вперті на рівні 3,2%, що значно перевищує цільовий рівень у 2%, ФРС вже переглянула свої прогнозні дані щодо основної інфляції на 2025 рік до 2,5% і подала яструбині сигнали про підтримання високих процентних ставок. Це безпосередньо призвело до підйому доходності безризикових активів, кошти почали виходити з ринків високого ризику, таких як Біткойн. Зрештою, зниження альтернативних витрат на утримання готівки або державних облігацій природно зменшує привабливість криптоактивів, що цілком узгоджується з історичною закономірністю корекцій Біткойна під час циклів підвищення ставок. Напруженість у глобальній торгівлі ще більше посилила ринкову паніку. Торгові переговори між Китаєм та США зайшли в глухий кут, політика США щодо мит на китайські товари викликала невизначеність у мережі постачання, цей макроризик швидко передається на ринок ризикових активів. Раніше, 30 травня, Біткойн через подібні торгові тертя впав нижче 106000 доларів, а в умовах загострення ситуації ринкові настрої до避险 стали ще сильнішими, частина коштів перейшла в традиційні активи захисту, такі як золото, що встановило нові історичні рекорди, ще більше знизивши ліквідність крипторинку.

З технічної точки зору, падіння Біткойна нижче 106000 доларів є результатом резонансу кількох ведмежих сигналів. По-перше, на денному графіку вже сформовано класичну формацію з трьох воронов, що є чітким сигналом домінування ведмедів на ринку, і ціна раніше вже неодноразово падала нижче 20-денних і 50-денних короткострокових середніх значень, які тепер стали рівнями опору на 115800 доларах і 117500 доларах, що призвело до слабкості відскоку. Більш важливо, що 106500 доларів самі по собі є важливим рівнем підтримки на 0.618 золотого перетворення, а також близько до нижньої оборонної зони 200-денної середньої (приблизно 107800 доларів). Коли ціна падає нижче 107500 доларів, це викликає велику кількість попередньо налаштованих автоматичних продажів, що формує ланцюгову реакцію пробою - продажу - знову пробою - це узгоджується з логікою, коли 30 травня було пробито 106000 доларів, що викликало коливання через автоматичні продажі, короткострокова технічна картина повністю змістилася в бік ведення. Крім того, хоча індикатор RSI ще не потрапив у зону перепроданості (поточна близько 41), MACD продовжує зменшуватися і наближається до осі 0, що свідчить про те, що ведмежа енергія все ще вивільняється, поки немає чітких сигналів про зупинку падіння.

Нещодавня структурна вразливість ринку посилила падіння. У середині жовтня Біткойн зазнав різкого падіння через ліквідацію 7 мільярдів доларів США в кредитних позиціях, впавши з 120 тисяч доларів до 111100 доларів, хоча був короткочасний відскок, але незавершені позиції безстрокових контрактів зменшилися на 40%, що свідчить про масовий вихід трейдерів з використанням кредитного плеча, ринкова підтримка зменшилася. Відлуння цієї хвилі ліквідацій ще не повністю вщухло, і коли ціна знову наближається до ключового рівня підтримки, деякі інвестори обирають заздалегідь зафіксувати прибуток/збитки, що ще більше посилює тиск на продаж. З точки зору руху капіталу, тиск на продаж в основному походить від шифрувальних інвесторів, дані в ланцюзі показують, що інститути та власники ETF ще не піддалися масовій капітуляції, але в короткостроковій перспективі емоції з приводу фіксації прибутку є дуже сильними — з моменту падіння Біткойна на 7,29% 10 жовтня ринок постійно фіксує прибуток, не вистачає нових капіталовкладень для підтримки. Водночас, зрив бульбашки Meme-коінів, що призвів до падіння довіри на ринку, також непрямо вплинув на ризиковий апетит до основних активів, таких як Біткойн, створюючи ефект загального падіння на всьому ринку.