Плюма: Створення живої цифрової інфраструктури для економіки реальних активів

Сем (випробував): Привіт, Джордан, я останнім часом досліджував @plumenetwork, і я дійсно вражений. Це не просто ще один проєкт токенізації — він намагається побудувати живу цифрову інфраструктуру для реальних активів (RWAs). Він спеціально створений так, щоб RWAs були не просто цифровими представленнями, а повністю інтегрованими учасниками в DeFi. Джордан (питається): Живинфраструктура звучить грандіозно. Що ви маєте на увазі під “живим”, і чим Plume відрізняється від простої токенізації активів на Ethereum чи якійсь іншій мережі? Сем: Під «живим» я маю на увазі інфраструктуру, яка не є статичною або фрагментарною — таку, що підтримує безперервний прибуток, корисність, прозорість, відповідність, композабельність — так, ніби ці реальні активи поводяться як крипто нативні токени. $PLUME спроектував свою блокчейн, екосистему, інструменти та управління навколо ідеї, що РА повинні бути корисними, придатними для використання та безперервно еволюціонувати. Токенізація сама по собі є простою; зробити ці токени прибутковими, доступними для позики, ліквідними, інтегрованими та видимими — це важко — саме цим займається Plume. Дозвольте мені показати, як @plumenetwork робить це через архітектуру, екосистему, впровадження, ризик / довіру та механіку зростання. Джордан: Так, проведіть мене через це. Починаючи з архітектури: які будівельні блоки забезпечують цю “живу” поведінку? Сем: Звичайно. Основою є те, що Plume є повноцінним Layer-1 ланцюгом, побудованим спеціально для фінансування реальних активів (RWAfi). З його специфікацією RWA Chain є ключові компоненти: По-перше, Arc, який є їхнім двигуном токенізації. Arc обробляє не лише випуск токенів активів, але й інтегрує робочі процеси відповідності, правові рамки, інформаційні потоки. Це забезпечує, щоб токенізація була надійною, регульованою, економічно ефективною та масштабованою. Наприклад, Arc маєpipeline на мільярди в приватному кредиті, проектах енергетичної трансформації, металах, роялті тощо. Тоді є Nexus ( даних магістралі ), яка приносить перевірені офлайн-дані в ончейн — для забезпечення ціноутворення, власності, відповідності, ризикових метрик. Без надійних даних RWAs страждають від непрозорості та недовіри. Passport є смарт-гаманець / абстрактний рівень облікових записів, розроблений для того, щоб дозволити власникам токенів RWA керувати відповідністю, доходом, ставками або колатералізацією, все це в зручний для користувача спосіб. Він призначений для зменшення тертя. Сам ланцюг є сумісним з EVM і розроблений для масштабної оцінки RWA, з консенсусом і безпекою, налаштованими для обробки юридичних, відповідності, інтеграції з оффчейном та високої пропускної здатності. Отже, архітектурні елементи створені не лише для розміщення токенізованих активів, але й для того, щоб вони могли діяти, взаємодіяти, генерувати дохід, використовуватися як забезпечення, бути композиційними з DeFi тощо. Йордан: Чудово, частини звучать надійно. А як щодо екосистеми та впровадження? Адже навіть за наявності чудової архітектури, якщо ніхто цього не використовує, це лише потенціал. Наскільки далеко просунулася Plume на практиці? Сем: Ось де Plume робить суттєві кроки вперед. Деякі конкретні цифри та інтеграції: Plume запустила свою публічну основну мережу “Plume Genesis” 5 червня 2025 року. У перший день вже було використано понад US$150 мільйонів капіталу реальних активів (RWA) класу інститутів. Емітенти включають Superstate, Blackstone, Invesco. Є понад 200 проєктів, що будуються на ланцюгу. До них належать відомі DeFi додатки, такі як Morpho, Curve; також протоколи, рідні для RWA, такі як Nest. Зростання користувачів та використання: Наприклад, у 2 кварталі 2025 року TVL перевищив US$200 мільйонів+ у активах RWA; кількість власників токенів RWA різко зросла; ланцюг перевершив інші та став #1 за кількістю власників RWA. Широкий вибір активів, що підлягають токенізації: не лише традиційний приватний кредит або державні облігації, а й більш “альтернативні” реальні активи: права на корисні копалини, ферми дурианів, тук туки, фінансування ланцюга постачання тощо. Інструменти та інтерфейс користувача: Портал Plume є “один контрольний центр” для відкриття DApps, управління позиціями, відстеження винагород тощо. Він має на меті зробити взаємодію з RWAfi такою ж інтуїтивно зрозумілою, як використання інструментів DeFi. Отже, екосистема демонструє як глибину (різноманітність активів, участь інституцій), так і широту (багато будівельників, багато користувачів, реальна активність). Джордан: Що з довірою, прозорістю та ризиком? Тому що з реальними активами, особливо, існують проблеми: перевірка, хто чим володіє, забезпечення юридичної обов'язковості, оцінка, дотримання регуляцій. Як Plume вирішує ці питання? Сем: Правильно, це ключові моменти. Plume вирішує ці проблеми кількома способами: Інтеграція з RWA.xyz, провідною аналітичною платформою для токенізованих активів реального світу; забезпечення живої прозорості щодо того, що підтримує активи, власність тощо. Це допомагає користувачам та емітентам бачити основні дані. Регуляторна відповідність вбудована в їхні інструменти: у робочих процесах випуску активів, відповідності, смарт-гаманець тощо. Також вони взаємодіють з регуляторами та політичними органами. Вони мають екосистемні фонди та партнерства, щоб забезпечити хороші практики, такі як аудит, дані, ризикові метрики тощо. Наприклад, інтеграція AI-можливостей Allora Network для надання прогнозів цін, оцінок, управління ризиками. Вибір дизайну, що дозволяє активам поводитися як крипто-нативним (, тобто бути композованими, використовуватися в DeFi-примітивах ), але при цьому залишатися підкріпленими легальними/фінансовими конструкціями інституційного рівня, забезпечує ускладнення зловживання. Також ширше розподілення власників допомагає уникнути ризику концентрації. Йордан: Це має сенс. Отже, архітектура, прийняття, довіра виглядають надійно. А що з інцентівами та зростанням — як Plume забезпечує, щоб це не було просто спалахом? Що спонукає до постійного покращення, припливів, більше випускників активів тощо? Сем: Ось де Plume будує “живі” аспекти: стимули, інструменти, трубопроводи. Вони запустили фонд екосистеми RWAfi на суму $25 мільйон, щоб підтримати проекти та токенізацію нових реальних активів: державних облігацій, розкішних товарів, приватного кредиту тощо. Це допомагає розпочати постачання активів і будівельників. Вони мають конвеєр у двигуні токенізації Arc: вони згадують $2B у приватному/публічному кредитуванні, $1B у переході енергетики, $500M у металах/видобутку, $500M у роялті тощо. Це встановлює очікування щодо майбутнього включення різноманітних активів. Нативні інтеграції: інтеграція стейблкоїнів, крос-ланцюговий дохід, додатки DeFi тощо, все це робить використання Plume більш привабливим. Як тільки дохід стає доступним, користувачі можуть ставити стейблкоїни у сховища (, наприклад, через Nest), щоб заробляти дохід з RWAs. Це надає реальну корисність як для сторони пропозиції, так і для сторони попиту. Інструменти для користувачів, такі як Plume Portal, смарт-гаманці (Passport) та інформаційні магістралі (Nexus) зменшують тертя для користувачів, емітентів, розробників. Зменшене тертя сприяє зростанню. Компонування з існуючим DeFi: оскільки він сумісний з EVM, існуючі протоколи DeFi (Morpho, Curve) можете підключитися. Це використовує існуючі мережеві ефекти. Йордан: Усе це звучить дуже обнадійливо. Але які виклики або слабкі місця ви бачите — де може виникнути проблема з цією “живою інфраструктурою”? Сем: Добре бути реалістом. Деякі з викликів включають: Регуляторна юрисдикційна складність: закони відрізняються в різних країнах. Юридична виконуваність,Custody, законодавство про цінні папери тощо можуть варіюватися. Хоча Plume розробляє інструменти для забезпечення відповідності, вирішення міжнародних правових питань завжди є складним. Оцінка, ліквідність екзотичних або неликвідних активів: Активи, такі як роялті на музику, сільськогосподарська продукція, сільські активи тощо, можуть мати нестабільну прибутковість, нерегулярний дохід або непрозору ринкову динаміку. Навіть за умови токенізації вторинні ринки можуть бути спочатку поверхневими. Докази / аудит базових активів: Потрібна хороша офлайн перевірка, фізичні інспекції, записи про право власності тощо. Джерела даних повинні бути надійними та стійкими до підробок. Операційний ризик: збої в інфраструктурі, помилки смарт-контрактів або централізовані залежності поза блокчейном (кастоді, оракули) все ще становлять ризик. Прийняття користувачами та освіта: Крипто-користувачі знайомі з рідними активами; RWAs додають нові ментальні моделі (правові / дохід / ризик / клас активів). Для масового прийняття UX має приховувати складність. Масштабованість доходу та стимулів: З приходом більшого капіталу забезпечення привабливого доходу в порівнянні з ризиком буде складним, особливо якщо макроекономічні умови погіршаться, або процентні ставки зміняться, або регулювання посилиться. Джордан: З огляду на все це, на вашу думку, чи вважаєте ви, що Plume має хороші шанси стати базовою інфраструктурою для економіки RWA? Такий, який зберігається і значущо зростає протягом багатьох років? Сем: Так, я вважаю, що так. Причини: Вони почали з інституційної участі та реального капіталу. Це надає кредитоспроможність та реальні активи, а не лише хайп. Їхня архітектура не є мозаїчною — повноцінний дизайн (токенізація, дані, гаманець, ланцюг) дає їм контроль над точками тертя, які багато інших проєктів намагаються вирішити пізніше. Вони досягли сильної ранньої адаптації: проекти, користувачі, різноманітність активів. Це забезпечує позитивні мережеві ефекти. Їхні стимули узгоджені як для емітентів, так і для тримачів, включаючи фонди, дохід, ліквідність та інструменти. Зростаючий попит з боку установ і регуляторів на токенізацію, доходність у реальних активах, прозорі дані тощо, всі підтримують те, що намагається зробити Plume. Отже, я вважаю, що Plume має потенціал стати однією з основних платформ місцевих і глобальних фінансів в найближчі кілька років у сфері RWA, особливо для тих, хто прагне серйозно, регульовано та зручно інтегрувати не-крипто активи в DeFi. Йордан (тепер переконаний): Добре, я переконаний. Plume справді створює живу, зростаючу, корисну інфраструктуру — більше ніж токенізація, це створює інструменти, екосистему, довіру та інцентиви, щоб реальні активи могли існувати та працювати в ончейн. Я почну уважно стежити за її розвитком, можливо, навіть експериментуватиму з деякими її RWA через Nest або інші протоколи там. Дякую, що провели мене через це; це робить її обіцянку набагато більш відчутною. #Plume $PLUME