SoFi Technologies: Розумна покупка за $30 чи переоцінений фінтех улюбленець?

Дивлячись на миттєвий ріст ціни SoFi на 132% за останні шість місяців, я не можу не задуматися, чи ми є свідками ірраціонального піднесення чи справжнього визнання ринку. З ринковою капіталізацією $33 мільярд, що тепер перевищує такі відомі бренди, як Estée Lauder і Kraft Heinz, цей цифровий банківський стартап привертає серйозну увагу, незважаючи на свою відносно коротку історію.

Це форвардне P/E співвідношення 50,8 змушує мої сенси вартісного інвестування тремтіти від обережності. Уоррен Баффет, напевно, втік би в жаху від такої преміальної оцінки. Проте під цими високими множниками ховається компанія, яка блискуче виконує свої обов'язки в notoriously difficult sector.

Я особливо вражений їхньою стратегією залучення клієнтів. Додавши 846 000 нових учасників минулого кварталу, щоб досягти 11,7 мільйона загальних користувачів, це представляє десятикратне зростання всього за п'ять років. Це вибухове зростання зберігалося під час пандемічних збоїв, сплесків інфляції та хаосу процентних ставок - не маленьке досягнення у фінансових послугах.

Їхній цифровий підхід явно резонує з сучасними споживачами, які втомилися від громіздких традиційних банківських послуг. Поки встановлені гравці борються з застарілими системами та бюрократичною інерцією, SoFi діє спритно, постійно інновуючи свій асортимент продуктів. Їхній майбутній запуск торгівлі криптовалютою та партнерство з Lightspark для трансакцій з біткоїнами через кордон показують, що вони не бояться впроваджувати новітні технології.

Траєкторія прибутків, зрештою, може виправдати преміальну ціну. Після досягнення GAAP прибутковості в 4 кварталі 2023 року, зростання чистого прибутку було вражаючим. Керівництво прогнозує $370 мільйонів в скоригованому чистому доході цього року, а аналітики Уолл-стріт прогнозують 138% зростання прибутків між 2025-2027 роками. Якщо ці прогнози справдяться, сьогоднішня, здавалося б, висока оцінка насправді може виявитися вигідною угодою.

Однак я залишаюся скептичним щодо консенсусу аналітиків. Стрибок доходів на 138% здається надмірно оптимістичним, навіть для компанії з високим темпом зростання у фінансових технологіях. Конкурентне середовище щодня стає дедалі більш переповненим, оскільки традиційні банки прискорюють свої цифрові трансформації, а добре фінансовані стартапи намагаються охопити кожну прибуткову нішу.

Для інвесторів з високим рівнем ризику та довгими часовими горизонтами, SoFi нижче $30 може все ще мати сенс - але я б обережно розподілив би кошти та підготувався до значної волатильності. Ця акція не для слабкодухих або тих, хто потребує своїх капіталів у найближчий час.