Розуміння заявок 13F: цінний інструмент для інвесторів

Переглянуто та оновлено командою фінансових аналітиків 13 жовтня 2025 року

Інвестори використовують різні стратегії та ресурси для прийняття обґрунтованих фінансових рішень. Одним з таких цінних дослідницьких інструментів є форма 13F, яка надає безліч інформації, включаючи уявлення про інвестиційні вибори основних учасників ринку.

Сторінки Інвестиційних Досліджень Gate представляють цю інформацію для різних інвестиційних організацій у зручному для користувачів, легкому для сприйняття форматі.

Що складає цінний папір відповідно до розділу 13F?

Файл 13F з SEC можна розглядати як знімок портфеля активів інвестиційного менеджера наприкінці кварталу. Розділ 13(f) цінні папери, для яких подання 13F є обов'язковим, охоплює всі акції, що торгуються на американських біржах, акції, котовані на NASDAQ, акційні опціони та варранти, акції закритих інвестиційних компаній, а також певні конвертовані боргові інструменти. Однак відкриті інвестиційні компанії та іноземні цінні папери, не зазначені на національному ринку, з цієї категорії виключаються.

Комісія з цінних паперів і бірж (SEC) підтримує пошукову базу даних, відому як EDGAR, де зацікавлені сторони можуть отримати доступ до 13(f) подань для конкретних суб'єктів.

Значення подання 13F

Розділ 13(f) був введений як частина Поправок до Закону про цінні папери 1975 року з метою створення комплексного репозиторію історичних і поточних даних про діяльність інституційних інвесторів. Основними цілями цих вимог до звітності були:

1. Встановлення стандартизованої системи звітності та централізованої бази даних.
2. Покращення доступності інформації для оцінки впливу та наслідків інвестиційних рішень на ринок цінних паперів.

Хто зобов'язаний подавати форму 13F?

Інституційні інвестиційні менеджери, які управляють $100 мільйоном або більше в 13(f) цінних паперах, повинні подати форму 13F. Цей поріг застосовується до всіх рахунків під управлінням інвестиційного менеджера. Інституційний інвестиційний менеджер може бути фізичною особою або юридичною особою, яка набуває цінні папери для власного рахунку або управляє активами від імені інших.

Коли застосовується вимога подання 13F?

Обов'язок подання виникає, якщо інвестиційний менеджер перевищує поріг у $100 мільйон у 13(f) цінних паперах у останній торговий день будь-якого місяця протягом календарного року. Початкова форма 13F повинна бути подана протягом 45 днів після закінчення року за квартал, що закінчується 31 грудня. Після встановлення вимоги про подання вона залишається в силі принаймні протягом трьох послідовних календарних кварталів ( 31 березня, 30 червня та 30 вересня ).

Важливо зазначити, що навіть якщо поріг у $100 мільйон не буде досягнуто до 31 грудня, інвестиційний менеджер все ще зобов'язаний подати форму 13F, якщо він перевищив його в останній торговий день будь-якого календарного місяця.

Консультанти можуть припинити подання форми 13F, якщо вони не досягають порогу в певному році, без необхідності формального процесу припинення або відкликання.

Основна інформація у поданнях Форми 13F

Звіти форми 13F повинні містити такі дані:

• Алфавітно впорядковані назви емітентів кожного інструменту Розділу 13(f)
• Опис класу безпеки
• Кількість акцій, що належать
• Справедлива ринкова вартість цінних паперів на кінець кварталу

Хедж-фонди та форми 13F

Хедж-фонди, які об'єднують капітал від заможних осіб для здійснення різноманітних інвестицій з використанням складних стратегій, підпадають під категорію “інституційних інвестиційних менеджерів” відповідно до регуляцій SEC. Відповідно, будь-який фонд, що управляє активами в $100 мільйон або більше, зобов'язаний юридично подавати квартальні форми 13F.

Деякі відомі хедж-фонди, що фігурують у звітах 13F, включають відомі інвестиційні компанії та їх знаменитих менеджерів.

Використання подань 13F для отримання інвестиційних інсайтів

Інвестори можуть отримати цінні уявлення, вивчаючи інвестиційні портфелі інших через подання 13F. Наприклад, вони можуть відстежувати зміни в активі своїх улюблених менеджерів з кварталу в квартал, що потенційно вказує на зміни в стратегії. Ця інформація доступна на сторінках Інвестиційних Досліджень Gate.

Аналізуючи портфель великої інвестиційної компанії, інвестори можуть отримати уявлення про розподіл секторів та інвестиційні стратегії. Ця інформація може допомогти у створенні добре збалансованого портфеля в різних секторах.

Крім того, кожна цінна папер має власну спеціалізовану сторінку на платформі Gate. Інвестори можуть знайти натхнення, переглядаючи 13F, щоб виявити акції, які придбали, продали або утримували успішні інвестиційні менеджери. Спостереження за значною купівлею або продажем з боку хедж-фондів може допомогти окремим інвесторам оцінити конкретну акцію.

Звідки прийде ваша наступна велика інвестиційна ідея? Ви можете її виявити, глибше занурившись у подання 13F, про що повідомляє інструмент інвестиційних досліджень Gate.

Обмеження інформації форми 13F

Хоча форми 13F надають цінні інсайти, у них є певні обмеження. 45-добова затримка між закінченням кварталу та терміном подання означає, що деякі дані можуть бути застарілими до моменту їх публікації. Ця затримка може вплинути на актуальність інформації для прийняття рішень щодо торгівлі в реальному часі. Багато фондів також чекають до закінчення цього періоду, щоб подати, зберігаючи свої стратегії в таємниці від конкурентів і суспільства якомога довше.

Крім того, форми 13F можуть не надавати повної картини інвестиційного підходу фонду. Фонди зобов'язані розкривати лише довгі позиції, пут- та колл-опціони, Американські депозитарні розписки (ADRs) та конвертовані облігації. Це може створити неповне або потенційно оманливе враження, особливо для фондів, які в основному отримують прибуток за рахунок коротких позицій, використовуючи довгі позиції як хеджі.

Заключні думки

Звіти 13F є відмінною відправною точкою для генерації інвестиційних ідей. Вони легко доступні та надають readily available information. Ці звіти пропонують важливу частину головоломки, розкриваючи інвестиційні філософії успішних учасників ринку. Це знання повинно дозволити інвесторам краще використовувати дані акціонерів 13F, зрозуміти свою поточну базу акціонерів і планувати стратегії диверсифікації на майбутнє.

Інвестиційний дослідницький інструмент Gate відстежує численні інвестиційні компанії, надаючи детальний огляд їхньої продуктивності, стратегій, активів під управлінням та інших ключових деталей. Усі дані проходять ретельну перевірку перед тим, як бути доданими на платформу, що забезпечує доступ до надійної інформації. Багато з цих інвестиційних менеджерів - відомі постаті у фінансовому світі.

Більше того, Gate дозволяє вам стежити за купівлею та продажем активностей найуспішніших інвестиційних компаній, а також роздрібних інвесторів. Ви також можете використовувати розширені інструменти відбору для виявлення компаній з потенціалом перевершити ринок.

Покращте свої фінансові навички та використовуйте дані для отримання інсайтів щодо акцій за допомогою всебічної платформи інвестиційних досліджень Gate.