Аналіз цін на платину: Огляд Q2 2025

Платина перевершила своїх дорогоцінних металевих конкурентів у другому кварталі, з цінами, що досягли рівнів, які не спостерігалися більше десяти років.

Багато з факторів, що впливають на ціни на золото, також вплинули на платину в цей період.

Невизначеність на ринку, спричинена непередбачуваними торговими політиками США та загостренням напруженості в різних глобальних гарячих точках, включаючи триваючий конфлікт між Росією та Україною, спонукала інвесторів шукати прихисток у безпечних активах.

Однак, на відміну від золота, платина зазнала додаткових прибутків завдяки зростаючому промисловому попиту, що створює напругу в загальному постачанні.

Рух цін на платину в Q2

Квартал розпочався з падіння цін на платину з $2,025 за унцію 2 квітня до $1,774 4 квітня. Однак метал швидко відновив динаміку, перевищивши позначку $1,800 до 9 квітня.

Платина продовжувала свій зростаючий тренд протягом більшої частини квітня, досягнувши піку в $2,018 23 квітня.

Ринок характеризувався волатильністю з кінця квітня до травня, при цьому платина коливалася між мінімумом у $1,923 2 травня та максимумом у $2,008 23 травня.

Коли розпочався червень, ціни на платину злетіли до десятирічних максимумів, відкрившись на рівні $1,979 і піднявшись до $2,206 до 9 червня. Метал зрештою досяг максимальної ціни з початку року в $2,227 17 червня. Хоча ціни дещо відступили від цього піку, вони утримувалися в діапазоні між $2,160 і $2,220 до кінця кварталу і в липні.

Тісний баланс попиту та пропозиції на ринку платини

Кілька факторів вплинули на платину в другому кварталі, але промисловий попит відіграв вирішальну роль як у підвищенні, так і в зниженні цін. В останні роки платина отримала підвищене використання в різних промислових секторах, зокрема в автомобільних каталізаторах та паливних елементах. Згідно з останнім звітом Світової ради з інвестицій у платину, опублікованим 16 квітня, попит на метал досяг рекорду в 8,5 мільйона унцій у 2024 році.

Ініціативи зеленого водню, більш строгі стандарти викидів та відновлення ювелірного сектору всі сприяли зростанню попиту.

Одночасно, постачання видобутку не встигало за попитом, причому рада повідомила про дефіцит у виробництві на 500 000 унцій. Це стало третім поспіль роком структурного дефіциту на ринку платини.

У інтерв'ю, яке відбулося 11 червня з Precious Metals Insider (PMI), доктор Сара Джонсон, головний аналітик Global Metals Research, зазначила, що дефіцити, ймовірно, погіршаться в наступні роки, оскільки запаси на поверхні зменшуються.

“Ми стикаємося з застійним постачанням і зростаючим попитом — попитом, який майже на 15% перевищує поточні рівні постачання,” пояснила вона. “Наша здатність задовольнити ці дефіцити зменшується, оскільки ми виснажуємо запаси на поверхні, які зменшилися приблизно на 2 мільйони унцій за останні чотири роки, що еквівалентно приблизно чверті річного видобутку. Це ідеальний шторм.”

Однак промисловий попит може впливати на ціни на платину в обох напрямках.

Невизначеність, спричинена непослідовною торговою політикою, викликала тривогу серед інвесторів.

Хоча золото та платина традиційно вважаються активами безпеки, зростаюче використання платини в промисловості трохи відокремило її від цього аспекту. Коли 2 квітня були оголошені нові тарифи, платина зазнала впливу через побоювання, що потенційна рецесія може призвести до зниження попиту на метал.

Хоча зниження цін на платину було коротким, це було одне з найзначніших падінь за останній час.

В електронному листі до PMI Маркус Чен, директор з питань стратегії дорогоцінних металів в EconoTrends, заявив, що рецесія може вплинути на платину, але він не очікує, що наслідки будуть тривалими:

“У разі глобальної рецесії ціни на платину можуть зазнати тимчасового різкого падіння. Щодо її показників 2025 року, зростання платини в основному підтримується загальним зростанням цін на дорогоцінні метали, яке додатково підсилюється коливаннями валют.”

Геополітичні впливи на ціни платини

Додаванням до позитивних факторів є зростаюча глобальна прірва. Через його використання в промислових компонентах, зокрема тих, що пов'язані з автомобільною та енергетичною галузями, а також його ролі як безпечного притулку, на платину впливають геополітичні події.

Ціновий ріст у червні збігся з зростаючими напруженнями на Близькому Сході. Інвестори почали турбуватися, що потенційні конфлікти можуть порушити міжнародну торгівлю та енергетичні ланцюги постачання в регіоні.

Ці побоювання були підтверджені, коли геополітичні напруги загострилися 12 червня, за якими послідували подальші події 21 червня. Хоча ці події представляють нову фазу, основні геополітичні динаміки формувалися протягом років.

Дипломатичні напруження зміцнили підтримку серед певних економічних блоків, які працюють над зменшенням своєї залежності від традиційних фінансових систем і збільшенням торгівлі своїми валютами.

Також ведуться зусилля щодо створення альтернативних ринків товарів. У жовтні 2024 року розпочалися обговорення щодо створення нової біржі дорогоцінних металів серед країн, що розвиваються. Якщо вона буде створена, це може потенційно змінити механізми ціноутворення для товарів, таких як платина, забезпечуючи більш різноманітні торгові можливості.

Хоча ця біржа залишається концептуальною, все більш очевидним стає розділений глобальний економічний ландшафт. Торгові суперечки вплинули на численні країни, з особливою увагою до відносин між великими економіками.

Обговорення національної безпеки та критичних мінералів були важливими протягом кількох років. Проте вони стали ще більш значущими у міру зростання глобальної напруги.

У інтерв'ю з PMI 9 липня геополітичний аналітик доктор Олена Восток припустила, що вимоги національної безпеки, ймовірно, компенсують вплив будь-якого економічного спаду на ширшу економіку.

“Навіть перед обличчям потенційних економічних викликів, індустріальна цінність використання — особливо в таких сферах, як розвиток інфраструктури, національна безпека та енергетичні пріоритети — вимагає значних ресурсів платини. Сучасна пропозиція просто не може задовольнити цей довгостроковий попит. Ця динаміка існувала деякий час, але тепер, через ці геополітичні сили та перерозподіл, платина все більше закріплює свою роль в індустріальному секторі,” пояснила вона.

Прогноз ціни платини на 2025 рік

Загалом, очікування вказують на те, що без суттєвих збільшень у видобутку та зменшення запасів на поверхні, платина, ймовірно, залишиться в дефіциті в найближчому майбутньому. Інші фактори, такі як торгові політики та геополітичні напруження, навряд чи зникнуть у короткостроковій перспективі.

Попит може потенційно зменшитися, якщо глобальна рецесія справді настане, але інвестування в безпечні активи може компенсувати такі зниження.

Доктор Джонсон вважає, що ціни на платину, ймовірно, залишаться вище позначки 2,100 доларів, хоча можливі коливання. Вона зазначила, що зміни на валютному ринку можуть вплинути на ціни на платину. Однак вона також бачить, що деякий тиск на фронті рецесії може послабитися, якщо будуть досягнуті торгові угоди, що потенційно усуне певну невизначеність на ринку.

“Ми могли б побачити $2,400 до кінця цього року,” сказала вона, додавши: “Реалістично, я могла б уявити ціни навіть на 10% вище, якщо певні ринкові сценарії розвиватимуться сприятливо.”

Доктор Джонсон не вірить, що це стеля. У довгостроковій перспективі вона бачить, що ціни на платину зростуть ще вище. Вона вказала на поточне співвідношення золота до платини, яке становить приблизно 1,5:1, у порівнянні з історичним середнім близько 1:1 за останні кілька десятиліть.

“Ми могли б потенційно побачити, як співвідношення рухається до паритету або навіть на користь платини. Це було б надзвичайно позитивно для цін на платину — це могло б підштовхнути платину вище 3000 доларів. Я не стверджую, що це станеться в одну ніч, але це, безумовно, можливість протягом наступних кількох років,” — пояснив доктор Джонсон.

Фундаментальні показники та геополітика сприяли платині в першій половині 2025 року, і якщо не станеться серйозної глобальної рецесії, вони, ймовірно, забезпечать подальшу підтримку в другій половині. Чи зростуть ціни далі чи консолідуються навколо рівня $2,100 - покаже час.