UPS на перехресті: навігація через тарифні бурі та стратегічні зміни



Дивитися на UPS через три роки виглядає так, ніби ми намагаємося передбачити погоду під час зміни клімату — кілька сценаріїв всі здаються однаково можливими. Як людина, яка нещодавно спостерігала за боротьбою цього логістичного гіганта, я скептично ставлюся до їхніх райдужних прогнозів.

Компанія подвоює зусилля на раніше успішних стратегіях — націлюючись на малі та середні підприємства та охорону здоров'я, водночас інвестуючи в автоматизацію для їх «мережі майбутнього». Це звучить чудово в теорії, але реальність була жорсткою. Я бачив ці великі плани трансформації раніше, і вони рідко розгортаються так акуратно, як це показують слайди PowerPoint.

Особливо стривожує те, як триваючі тарифні конфлікти завдають удару UPS у найболючіше місце. Генеральний директор Керол Томé визнала, що їхні "торгові лінії з Китаю до США є нашими найприбутковішими", і багато з їхніх малих і середніх підприємств є "на 100% одноосередненими з Китаю". Це вразливість, якої я б не хотів у своїй бізнес-моделі наразі.

Невизначеність така велика, що її можна порізати канцелярським ножем — керівництво уникало оновлення прогнозів протягом двох кварталів поспіль. Не зовсім надихає на довіру.

Прогнози Уолл-стріт виглядають все більш проблематичними. UPS спалює 90% вільного грошового потоку лише для того, щоб підтримувати дивіденди. Це не витривало, особливо якщо умови погіршаться. Я б поставив на те, що вони врешті-решт скоротять ці дивіденди, незважаючи на небажання керівництва — краще інвестувати в необхідні технологічні оновлення, ніж витрачати гроші, щоб тимчасово задовольнити акціонерів.

Оптимістичний погляд? UPS проходить через цей важкий період, малі та середні підприємства адаптуються до нових тарифних реалій, доходи в охороні здоров'я зростають, а покращення продуктивності успішні. Песимістичний погляд? Триваючі торгові спори створюють тривалі структурні пошкодження на їхніх ключових ринках.

Швидше за все, ми побачимо змішане—недавні труднощі, можливі скорочення дивідендів та важкий перехід, перш ніж ситуація покращиться. Акції UPS можуть погіршитися, перш ніж покращитися. Для інвесторів це означає більше турбулентності попереду, перш ніж з’являться будь-які ясні небеса.
Переглянути оригінал
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
  • Нагородити
  • Прокоментувати
  • Репост
  • Поділіться
Прокоментувати
0/400
Немає коментарів
  • Закріпити