Невизнаний Титан: напівпровідниковий гігант, що перевершує ринкові очікування

Ключові висновки

• Потужний виробник напівпровідників контролює приблизно 90% сектора виробництва високоякісних чіпів.
• Керівництво компанії прогнозує подвоєння доходів, пов'язаних із штучним інтелектом, цього року.
• Незважаючи на 180%-е зростання вартості акцій за три роки, акції компанії залишаються розумно оціненими.

В останні роки інвестиційний ландшафт був під впливом акцій штучного інтелекту (AI), залишаючи традиційні ринкові індекси позаду. Хоча такі компанії, як Palantir і Nvidia, привернули значну увагу своїми стрімкими зростаннями, ще один потужний учасник у сфері штучного інтелекту тихо, але послідовно перевершує ринок.

Цей семікандкторний гігант, розташований у Тайвані, є рушійною силою за передовими процесорами, які забезпечують технології штучного інтелекту. Протягом останніх трьох років його акції зросли на 180%, значно перевершивши приріст S&P 500 у 60%. Три ключові фактори свідчать про те, що ця висхідна траєкторія може продовжитися.

1. Неперевершений досвід у виробництві передових чіпів

Протягом багатьох років ця тайванська компанія була основним виробником високопродуктивних процесорів, займаючи приблизно 90% ринку виробництва передових чіпів. Коли технологічні гіганти, такі як Meta Platforms, Microsoft, Nvidia або OpenAI, потребують процесорів з можливостями штучного інтелекту, вони незмінно звертаються до цієї компанії.

Компанія підтримує свою конкурентоспроможність завдяки безперервним інвестиціям у сучасні виробничі технології. З 2020 року вона виробляє чіпи з нормою 5 нм, а до кінця 2022 року вона перейшла до виробництва 3 нм. Цього року було досягнуто ще одного етапу з ініціацією виробництва чіпів наступного покоління з нормою 2 нм, що ще більше закріплює її позицію на передовій технології напівпровідників.

2. Вражаюча фінансова діяльність

Хоча багато акцій штучного інтелекту переживають швидке зростання, мало хто може зрівнятися з цими міцними доходами та показниками прибутку компанії. У першій половині 2025 року продажі фірми зросли приблизно на 40% до 55,6 мільярда доларів, що стало продовженням сильного зростання доходів на 30% у 2024 році.

Прибутковість є ще однією сильною стороною компанії. У другому кварталі прибуток зріс на 67% до $2.47 за американську депозитарну розписку (ADR), з вражаючою валовою маржею прибутку майже 59%. Цей рівень прибутковості вирізняє її серед багатьох інших акцій штучного інтелекту, які можуть переживати швидке зростання, але не мають порівнянної фінансової стабільності.

3. Постійний попит на процесори ШІ

Деякі інвестори висловили занепокоєння щодо можливого охолодження попиту на процесори штучного інтелекту, коли великі технологічні компанії задовольнять свої початкові потреби. Однак цей сценарій здається далеким від реальності. Керівництво компанії прогнозує настільки сильний попит на процесори, що вони очікують подвоїти свої доходи, пов'язані з ШІ, у 2025 році.

Більше того, ринок хмарних обчислювальних послуг на основі штучного інтелекту, який сильно залежить від процесорів, виготовлених цією тайванською компанією, прогнозується, що розшириться до приблизно $2 трильйонів протягом наступних п'яти років. Техногіганти, такі як Microsoft і Amazon, ймовірно, збережуть значні інвестиції в центри обробки даних на основі штучного інтелекту, щоб залишатися конкурентоспроможними на цьому вигідному ринку.

Інвестиційний потенціал

Незважаючи на суттєві здобутки в останні роки, акції компанії все ще торгуються за коефіцієнтом ціна/прибуток близько 25 - приблизно на рівні з поточним середнім показником S&P 500. Враховуючи розумну оцінку, швидке зростання продажів і прибутків, а також домінуючу позицію в виробництві передових чіпів, акції виглядають як приваблива інвестиційна можливість.

Однак інвестори повинні стримувати свої очікування, оскільки акції можуть не відтворити швидкий ріст останніх кількох років, враховуючи, що бум ШІ вже на повну силу.

Для тих, хто прагне диверсифікувати своє вплив на ШІ, ETF, орієнтовані на ШІ (ETFs), пропонують альтернативу, деякі з яких включають цього тайваньського гіганта напівпровідників серед своїх активів.