Ціни на золото готуються до корекції в умовах можливого зниження процентних ставок Федрезерву

Після метеоритного зростання золота до рекордних максимумів понад $4,000 за унцію, цей дорогоцінний метал може бути готовий до значного відкату. Я уважно спостерігаю за цим ринком, і ознаки тривоги стають неможливими для ігнорування.

Недавнє зростання цін на золото було нічим іншим, як надзвичайним, з 40%-им зростанням цього року після 27%-ого стрибка у 2024. Але зараз експерти з дорогоцінних металів б'ють на сполох через неминучий відкат. Спот-золото нещодавно досягло рекордного рівня в $4,017, але цей ріст демонструє класичні ознаки перевищення.

Дивлячись на технічні індикатори, ринкові настрої різко змінилися, з 80% трейдерів, які зараз займають короткі позиції, в порівнянні з лише 20% тих, хто тримає довгі позиції. Цей екстремальний дисбаланс зазвичай передує відкату.

Що спричиняє це потенційне коригування? Очікувані зниження ставок Федеральної резервної системи вже закладені в ринок. Хоча зниження процентних ставок традиційно підтримує ціни на золото, зменшуючи альтернативну вартість утримання активів без доходу, ринок випередив сам себе. Широко очікується, що Фед призведе до зниження ставок на 25 базисних пунктів на кожному з його залишкових засідань цього року, але будь-який сюрприз в економічних даних може зірвати цей графік.

Декілька ключових факторів можуть спровокувати корекцію. Сильніші, ніж очікувалося, дані про інфляцію або міцні показники зайнятості, ймовірно, зміцнять долар і реальні доходи, що створить негайний тиск на ціни золота. Нещодавнє зростання долара вище ключових технічних рівнів додатково підтримує цей ведмежий сценарій.

Я особливо стурбований FOMO (страхом пропустити), який сприяв більшій частині нещодавніх покупок. Коли ринки реагують на емоції, а не на основи, корекції, як правило, бувають швидкими і різкими.

Закупівля золота центральними банками була структурним фактором попиту, але навіть ця підтримка має свої межі. Якщо економічні умови покращаться швидше, ніж очікувалося, центральні банки можуть уповільнити своє накопичення золота.

Хоча прогнози на довгострокову перспективу від таких великих установ, як UBS, все ще передбачають, що золото досягне 3 800-3 900 доларів до кінця 2025 або 2026 року, прогноз на найближчу перспективу вказує на те, що ми побачимо нижчі ціни перед відновленням зростання.

Для трейдерів, які займають позиції на цьому ринку, обережність є виправданою. Поточна ціна на золото виглядає нездатною до підтримки, і корекція для тестування рівнів підтримки в діапазоні $3,700-3,800 здається все більш імовірною перед закінченням року.