Сьогодні Біткойн зазнав епічного падіння, сума ліквідацій досягла історичного максимуму.

Причина насправді досить проста — Трамп підпалює, леверидж стейблкоїнів занадто великий, а ланцюгова ліквідація пробиває всю арену.
Схоже на раптову подію, насправді це схоже на "нафтову подію" кілька днів тому:
Здається випадковим, насправді обов'язковим.

Це більше пов'язано з «задніми дверима», навмисно залишеними в системному будівництві —
Дати можливість людям з добрими намірами легально заробляти на ринкових коливаннях в межах правил.
Незалежно від того, чи це падіння цін на нафту, чи ліквідація стейблкоїнів, суть одна і та ж:
Коли ліквідність звужується, фінансовий деривативний ланцюг автоматично завершує перерозподіл багатства.

Цю хвилю падіння можна узагальнити трьома ключовими словами: спрацьовування—посилення—спіральне прискорення.

1. Точка спрацьовування: Трамп запускає.
Торгова війна знову загострюється, розширення тарифів, ринок миттєво вживає заходів для уникнення ризиків. Алгоритмічна торгівля, кількісна торгівля автоматично знижує ризикові позиції,
Біткойн та інші ризикові активи були синхронно продані.
2. Підсилювач: леверидж стейблкоінів + безстрокові контракти.
Цього разу падіння викликане не тиском на спот-ринку, а ланцюговою ліквідацією в системі кредитного плеча.
Коли премія за обмін стабільних монет розширюється, це свідчить про те, що ланцюговий важіль повністю втрачений.
На ринку з високим кредитним плечем, як тільки починається ліквідація, це як лавина без повернення.
3. Спіральне прискорення: ліквідація → прорив ліквідності → повторна ліквідація.
Виведення маркетмейкерів, девальвація USDT, вилучення ліквідності з DeFi,
Усі "кількісні стоп-лосси + автоматичне закриття позицій" формують самоукріплювальний негативний зворотний зв'язок, який врешті-решт призводить до падіння всього портфеля.

Отже, це не просто падіння, а системний процес розкручування "великої переоцінки багатства".

Скажемо чесно, питання "падіння закінчилось чи ні" ніколи не матиме стандартної відповіді.
Але якщо потрібно дати оцінку:
В короткостроковій перспективі, ймовірно, падіння закінчилося, але в середньостроковій може бути інакше.
Короткострокова логіка дуже чітка:
У кінці жовтня зниження процентних ставок та зустріч APEC відкривають можливості для пом'якшення, у грудні ще буде одна можливість для зниження ставок,
Середовище з підтримкою ліквідності не буде занадто поганим.
Але проблема в тому, що це падіння дійсно трохи "ушкоджує кістки".
Ліквідуватися сума хоча й є історичним максимумом, але падіння Біткойн не є екстремальним,
Більше йдеться про ланцюгові ліквідації крайових гібридних платформ з важелями.
Іншими словами, хоча Біткойн утримав "обличчя", але весь ринок був "вичищений".

Історичний досвід показує нам, що такий рівень системного зменшення важелів,
Повне відновлення зазвичай займає близько 6 місяців.
проте з кінця жовтня США потрапили в сезон свят, що наклалося на сезон низької ліквідності та політичне вікно,
Розраховувати на відновлення бичачого ринку на короткий термін практично нереально.

Якщо подивитися на це падіння в контексті більш тривалого структурного циклу,
126, ймовірно, є поточним структурним великим максимумом.
У подальшому, ймовірно, буде рухатися в діапазоні коливань "золотих 4-8 місяців":
Бокове рух, відновлення, знову накопичення сил.
Політично також є причини відкладати до середини наступного року перед виборами, щоб знову дати ласощі,
Зараз піднімемо ринок, хто наступного року ще згадуватиме про вдячність до імператора Чуана?

А з історичного досвіду можна зробити висновок:
2017, 2021, 2024 кожного разу після "ліквідації рівня падіння"
Ринок пройшов період бокового руху приблизно півроку,
Тільки знову поєднавши макроекономічне розширення або політичні стимули, ринок справді знову запуститься.
Отже, найреалістичнішим шляхом зараз, напевно, є обмін часу на простір.
Півроку в бічному русі насправді є найздоровішим способом відновлення для новачків.
Якщо поспішати з підвищенням, це лише змусить ще не закриті позиції з важелем знову потрапити в пастку.

Хоча деякі можуть сказати: "Ліквідуватися сума історичний максимум, це дно"
Але я більше схильний вважати, що це просто етапний панічний мінімум, а не структурний циклічний мінімум.
щоб порівняти з 312, 519 такими "глибокими ліквідаціями"
Боюся, що ще потрібно подивитися, чи буде чистіший обмін монет нижче 100000.