Кінець боргового циклу може підняти Крипто вище Долара, попереджає Даліо

Рей Даліо відповів на те, що він називає "неправильним тлумаченням" його поглядів, випустивши всебічне запитання-відповідь, яке малює яскраву картину фіскального майбутнього Америки. Засновник Bridgewater Associates, портфель якого включає значні золоті алокації поряд з ETF S&P 500 та фондами ринків, що розвиваються, попереджає, що ми наближаємося до "серцевого нападу, викликаного боргом" приблизно через три роки.

Цифри, які наводить Даліо, тривожні: "$1 трильйонів на рік відсотків," "$9 трильйон необхідно для рефінансування боргу," і річний дефіцит у $2 трильйон. Це зростаюче постачання зустрічає послаблений попит, оскільки інвестори все більше ставлять під сумнів облігації як "добрі сховища багатства."

Мене особливо вражає увага Даліо до Федеральної резервної системи як важеля цієї кризи. Якщо політичний тиск підриває незалежність центробанку, він прогнозує "нездоровий спад вартості грошей." "Політично ослаблений Фед" дозволяючи інфляції "гаряче" розвиватися, спричинить обвал облігацій і долара.

Це не лише теоретично - ми вже спостерігаємо, як іноземні власники "зменшують свої активи в американських облігаціях та збільшують свої активи в золоті через геополітичні проблеми", що Даліо називає "класично симптоматичним" для фінальної стадії.

Найбільш цікаво, що позиція Даліо щодо криптовалюти змінюється. Колись скептичний, тепер він відносить криптовалюту до категорії "твердих валют": "Крипто тепер є альтернативною валютою, постачання якої обмежене. Якщо обсяг доларових коштів зросте і/або попит на нього впаде, це, ймовірно, зробить крипто привабливою альтернативою."

Даліо пов'язує нещодавні сплески в ціні на золото (, яке зараз торгується близько $4,000), та ціни на криптовалюти з "поганими борговими ситуаціями урядів резервних валют", припускаючи, що обидва активи виконують важливу роль "зберігання багатства" в цьому середовищі.

Хоча він не передбачає явно, що криптовалюта замінить долар, Даліо підкреслює, що "більшість фіатних валют, особливо ті, які мають великі борги, матимуть проблеми з ефективним зберіганням багатства" - патерн, який він каже, відображає періоди 1930-1940 та 1970-1980 років.

З загальною капіталізацією крипторинку тепер на рівні $3.79 трильйона і Bitcoin, що коливається навколо $112,000, застереження Даліо щодо зміни монетарного режиму заслуговують на серйозну увагу, особливо в умовах ескалації геополітичних напружень та відновлення торгових війн.