Дані PPI США: Інфляційна стійкість наближається перед критичним звітом CPI

Випуск даних індексу цін виробників США, запланований на середу, очікується, що покаже постійний тиск інфляції на оптовому рівні, з прогнозами, що вказують на збільшення на 3,3% в річному обчисленні в серпні - збігається з темпом липня. Цей звіт виходить в критичний час, всього за один день до більш значущих даних індексу цін споживачів.

Я уважно спостерігаю за цим даними, оскільки інфляція виробників зазвичай передбачає споживчі ціни, оскільки виробники врешті-решт передають вищі витрати покупцям. Хоча базовий ІСЦ (без продуктів харчування та енергії) прогнозується, що знизиться до 3.5% з 3.7%, щомісячні показники як заголовка, так і базового ІСЦ, як очікується, зростуть на 0.3%.

Час не міг бути більш значущим з зустріччю Федеральної резервної системи наступного тижня. Ринки повністю врахували зниження процентної ставки, при цьому дебати зосереджені на тому, чи побачимо ми зниження на 25 чи 50 базисних пунктів. Шокуюча ревізія ринку праці, оприлюднена у вівторок - що показала на 911,000 менше робочих місць, ніж повідомлялося раніше - збільшила спекуляції щодо більшого зниження.

Коментарі голови ФРС Пауелла на конференції в Джексон-Хоул вже сигналізували про ймовірність пом'якшення політики, зазначаючи "обмежену територію" нинішніх ставок і визнаючи "зміщення балансу ризиків". Центральний банк стикається з складною дилемою, оскільки тарифи Трампа потенційно можуть підвищити інфляцію, в той час як його імміграційна політика одночасно послаблює зайнятість.

Для трейдерів, що спостерігають за EUR/USD, який наразі коливається вище 1.1700, реакція ринку спочатку зосередиться на заголовкових показниках, перш ніж перейти до основних даних. Сильніші, ніж очікувалося, цифри підтримають долар, оскільки очікування зниження процентних ставок зменшуються, тоді як слабші дані, ймовірно, підвищать євро, оскільки ринки враховують більш агресивне пом'якшення Федрезерву.

Технічна картина показує, що EUR/USD підтримує вищі максимуми і вищі мінімуми, незважаючи на короткострокові корекції, з підтримкою на рівні 1.1700 і опором на рівні 1.1780. Пробиття нижче підтримки може протестувати 1.1650, тоді як зростання вище 1.1780 може націлюватися на річний максимум 1.1830.

Вплив PPI, ймовірно, буде приглушеним у порівнянні з завтрашнім випуском CPI, трейдери повинні підготуватися до потенційної волатильності, оскільки ці оцінки інфляції істотно вплинуть на невідкладне рішення ФРС щодо політики.