NVIDIA: інвестиційні можливості та пастки в умовах хвилі ШІ

У 2024 році акції Nvidia, здається, сіли на американські гірки. 18 червня ринкова капіталізація компанії зросла до 3,34 трильйона доларів, короткочасно перевершивши Apple та Microsoft, ставши чемпіоном за ринковою капіталізацією. Однак добрі часи не тривали довго, до кінця червня акції знизилися більш ніж на 20%, ринкова капіталізація зникла майже на 800 мільярдів доларів, що стало найгіршим місячним показником з вересня 2022 року. Проте на початку серпня, досягнувши дна, Nvidia знову почала віддачу, і до середини жовтня зросла на 25%, наближаючись до червневого максимуму.

Я особисто пережив цю хвилю коливань, спостерігаючи за акціями компаній, пов'язаних з NVIDIA, які також коливалися. Доходи TSMC у вересні досягли історичного рекорду в 251,8 млрд нових тайванських доларів, порівняно з минулим роком, зростання майже на 40%. Компанія також оголосила, що завод у Гаосюні в 2025 році розпочне масове виробництво найсучасніших 2-нм чіпів у світі, внаслідок чого ціна акцій стрімко зросла. Доходи ASE Technology Holding за той же період також досягли 55,579 млрд тайванських доларів, що є найвищим показником за майже 11 місяців, і з огляду на новий завод K28 для тестування, ціна акцій також зросла.

NVIDIA сама є безкристальною напівпровідниковою компанією, яка відповідає лише за проектування GPU, але не виробляє їх безпосередньо. Тайванські компанії, спираючись на багаторічний технологічний досвід, стали важливою частиною верхньої ланки постачання NVIDIA, ці компанії, які тісно пов'язані з бізнесом NVIDIA, називаються "акціями концепції NVIDIA".

Інвестування в такі акції має стратегічне значення. Лідируюча позиція NVIDIA в галузі штучного інтелекту, глибокого навчання та хмарних обчислень підвищує вартість пов'язаних концептуальних акцій. З поширенням технологій NVIDIA вся промислова ланка отримає вигоду, незалежно від того, чи це виробники апаратного забезпечення, чи розробники програмного забезпечення.

До представницьких акцій Nvidia на Тайвані належать TSMC, ASE, Wistron, Kyec, Quanta, Gigabyte та MediaTek. На американському ринку є технологічні гіганти, такі як ARM, AMD, Qualcomm, Microsoft, Google тощо.

Я особливо звертаю увагу на TSMC, його частка в бізнесі високопродуктивних обчислень перевищує 52%, перевершуючи смартфони та ставши найбільшим бізнесом. У міру розвитку інфраструктури ШІ цей показник, як очікується, зросте. У технічному плані TSMC демонструє помітну бичачу конфігурацію, в короткостроковій перспективі все ще є потенціал для зростання.

Хоча дохід компанії "日月光" у 2023 році знизився на 13%, як лідер ринку тестування, її передові технології упаковки мають високу конкурентоспроможність у епосі AI. Проте, короткострокова динаміка цін на акції неясна, перетин середніх значень заплутаний, що вказує на серйозні розбіжності на ринку.

ARM є об'єктом, який NVIDIA намагалася придбати за 40 мільярдів доларів. Хоча угода не вдалася, ARM все ще є ключовою часткою NVIDIA, і обидві компанії співпрацюють у кількох сферах. Нещодавно ARM змінила стратегію продажів, перейшовши від стягування плати за вартістю чіпів до стягування плати за вартістю пристроїв, що в довгостроковій перспективі може стабілізувати та розширити доходи. Але в короткостроковій перспективі ціна акцій вже зросла більш ніж на 100%, чи зможе вона подолати попередній максимум, поки що залишається під питанням.

Існує три основні способи інвестування в акції компанії NVIDIA: пряма купівля акцій, інвестування через ETF або торгівля контрактами на різницю цін (CFD). Пряма купівля підходить для довгострокових інвесторів, ETF підходить для інвесторів, які прагнуть до диверсифікації, а CFD підходять для короткострокових трейдерів, які шукають гнучкості.

Штучний інтелект дійсно є актуальною темою, але багато акцій концепцій вже мають величезне зростання, чи зможе майбутній прибуток підтримати високі ціни на акції, варто продовжувати спостерігати. Постачальники NVIDIA також постійно розширюють свою мережу, нові учасники принесуть конкуренцію. Але в довгостроковій перспективі, AI-трансформація лише починається, попит на GPU NVIDIA перевищує пропозицію, а нові моделі, такі як Sora, ще більше стимулюють попит, відповідні акції на тайваньському ринку все ще мають реальні основи для зростання прибутковості.