Агресивне підвищення відсоткових ставок Федеральною резервною системою: коливання економіки Тайваню та інвестиційні можливості

У 2022 році в США розгорнулася безпрецедентна радикальна хвиля підвищення процентних ставок. З березня Федеральна резервна система підвищила ставки 11 разів за трохи більше ніж рік, загальна сума підвищення становила 5,25%, а ставка піднялася з нуля до діапазону 5,25%-5,50%. Така "насильницька хвиля підвищення ставок" є вкрай рідкісною в історії Федеральної резервної системи, я був свідком того, як ця буря політики випуску охопила глобальні ринки.

Особливо мене вразило те, що Федеральна резервна система в червні, липні, вересні та листопаді 2022 року підвищила процентну ставку одразу на 75 базисних пунктів чотири рази поспіль! Це було абсолютно необхідно для боротьби з інфляцією, яка на той час досягла найвищого рівня за 40 років. Подумайте, індекс цін у США досяг піку в червні 2022 року, вартість життя для звичайних людей різко зросла, і Федеральна резервна система змушена була вжити таких крайніх заходів.

Долар зміцнюється, тому новий тайваньський долар під тиском

Підвищення процентної ставки в США безпосередньо призвело до різкого зростання вартості долара, у 2022 році індекс долара зріс на 8,5%. Це завдало серйозного удару економіці Тайваню.

Я помітив, що новий тайваньський долар різко знецінився щодо долара США, що безпосередньо підвищило витрати на імпорт. У 2022 році індекс споживчих цін на продукти харчування в Тайвані зріс на 6%, а ціна на яйця навіть підскочила на 26%! Це не лише через підвищення витрат на місцеве виробництво, а й через стрімке зростання вартості імпортного корму. Слід зазначити, що США завжди були найбільшим постачальником сільськогосподарської продукції для Тайваню, займаючи 22,8% ринку. Коли долар США зміцнюється, ціни на ці товари, що оцінюються в доларах, природно зростають.

Хоча Центральний банк Тайваню також підвищив процентну ставку, проте його зусилля далеко не такі значні, як у Федеральної резервної системи. З 2022 року Центральний банк Тайваню підвищував процентну ставку всього п'ять разів, у загальному на 75 базисних пунктів, що на фоні агресивних дій Федеральної резервної системи виглядає незначно, не дивно, що новий тайванський долар продовжує перебувати під тиском.

Капітал виводиться, фондовий ринок коливається

Іншим серйозним наслідком зростання вартості долара є виведення капіталу. Я вважаю, що це ключова проблема, яку багато хто ігнорує.

Уявіть собі, що ви іноземний інвестор, який витратив 100 000 доларів на обмін на 2 700 000 нових тайванських доларів для інвестицій у тайванські акції, і протягом року заробив 300 000 нових тайванських доларів. На перший погляд, прибуток виглядає непогано, але коли ви намагаєтеся обміняти гроші назад на долари, ви виявляєте, що новий тайванський долар вже знецінився на 11%, і 3 000 000 нових тайванських доларів можна обміняти лише на 97 000 доларів, фактично ви навіть зазнали збитків! У такій ситуації масовий вивід капіталу стає неминучим.

Дані фондової біржі показують, що в 2022 році вивід капіталу з тайваньського фондового ринку досяг 41,6 мільярда доларів США, що займає перше місце на азіатських ринках і становить понад 70%. Тайванський ваговий індекс через це впав на 21%, що зробило його шостим за поганими показниками в світі. Це не лише проблема фондового ринку, але й відображає вразливість тайваньської економіки перед політикою США.

Де можливості для інвестицій?

Хоча підвищення процентної ставки в США створює тиск на економіку Тайваню, але в кризі є можливості, особливо для фінансових акцій.

Акції банків є найбільш очевидними бенефіціарами. Підвищення процентних ставок розширило різницю між депозитами та кредитами, що безпосередньо підвищує прибуток банків. Наприклад, у випадку з Тайваньським підприємницьким банком, у 2022 році доходи від відсотків склали 33,3 млрд юанів, що на 38% більше в річному обчисленні, а ціна акцій зросла на 20% за рік. Це рідкість під час ведмежого ринку.

Окрім прямих інвестицій у акції банків, я також позитивно оцінюю фінансові ETF, такі як Yuanta MSCI Financial ETF, які можуть розподілити ризики та одночасно отримувати доходи від акцій фінансового сектора.

Моя інвестиційна порада

Стикаючись із підвищенням процентної ставки в США, як інвестор, я маю три корисні поради:

1. Інвестиції в долари США: Зростання долара є визначеним трендом, інвестувати можна через контракти на різницю цін (CFD). На відміну від традиційного обміну валют, CFD пропонують кредитне плече до 200 разів, що дозволяє брати участь навіть з невеликими капіталами.

2. Коригування акційного портфеля: зменшити частку переоцінених технологічних акцій, збільшити частку фінансових акцій та інших акцій з високими дивідендами, щоб протистояти тиску на оцінку, викликаному підвищенням Процентна ставка.

3. Зробіть хеджування: Тайванський ваговий індекс має високу позитивну кореляцію з індексом NASDAQ, можна розглянути можливість короткої продажі NASDAQ для хеджування ризику падіння акцій Тайваню. Це є поширеною стратегією управління ризиками серед професійних інвесторів.

Варто зазначити, що період підвищення процентних ставок зрештою закінчиться. Ринок вже почав очікувати зниження ставок Федеральною резервною системою, інвесторам потрібно уважно стежити за сигналами зміни політики та своєчасно коригувати стратегії. Як тільки тенденція зміцнення долара та відпливу капіталу зміниться, ринок Тайваню може зустріти нові інвестиційні можливості.