Важливі матеріали епохи ШІ: виробники мідних фольгових плат підвищують ціни

Швидке поширення технологій штучного інтелекту призвело до вибухового зростання попиту на дата-центри. На цій хвилі матеріал, що на перший погляд виглядає непомітно, — мідна фольгована плита (CCL) — зараз привертає увагу на ринку. Коли я спостерігаю за тенденціями в галузі, стає очевидним, що три основні виробники CCL в Тайвані — Taiwan Union Technology Corporation, Taiyo Yuden та Unimicron — отримують вигоду від цього зростання попиту.

Нещодавно, через зростання цін на сировину, таку як мідь та склотканина, китайські виробники оголосили про підвищення цін на CCL. Також ходять чутки, що три найбільші тайваньські виробники розглядають можливість аналогічного підвищення цін. Зростання попиту на штучний інтелект призводить до дефіциту високоякісних CCL продуктів, тому уникнути підвищення цін буде неможливо.

Що таке CCL? Простими словами, це "мідна фольгова плита", яка є основним матеріалом для друкованих плат (PCB) електронних пристроїв. Вона виготовляється шляхом склеювання надтонкої мідної фольги (товщиною всього 0,005–0,5 мм) та основи (зазвичай склопластикової тканини) під високою температурою та тиском.

Особливо в епоху ШІ, споживання CCL на AI-серверах в 5-7 разів більше, ніж на звичайних серверах! У зв'язку з вибуховим зростанням обсягу обробки даних, попит на високоякісні матеріали CCL з характеристиками "висока швидкість" та "низькі втрати" різко зростає.

Сильна сторона тайванських виробників полягає в технологічних можливостях на ринку високоякісних CCL. Зокрема, компанія Taiko Electric має 95% частки на ринку завдяки матеріалам класу «M8», призначеним для висококласних серверів. Також компанії TAIYO і Lianmao активно входять на ринок преміум-продуктів, розробляючи продукцію для серверів та швидкісних комутаторів з пропускною здатністю понад 800G.

На мій погляд, ця ситуація означає як великі можливості, так і ризики для інвесторів. У короткостроковій перспективі можна очікувати збільшення прибутків за рахунок зростання цін, але в довгостроковій перспективі також слід враховувати стабілізацію цін через збільшення пропозиції. Оголошення японської компанії Nitto Bou, що вона планує утричі збільшити виробничу потужність високоякісних скляних волокон, також вплине на ринок.

Під час буму штучного інтелекту різко зросли акції компаній, пов'язаних з мідними фольговими платами, але в майбутньому я думаю, що різниця в технологічних можливостях та виробничих потужностях між компаніями стане більш помітною. Не лише зростання цін через нестачу матеріалів, але й компанії, які зможуть здійснити справжні технологічні інновації, залишаться переможцями в довгостроковій перспективі.