Давайте знову розглянемо вчорашнє падіння, хоча зараз на ринку є багато різних думок, але з точки зору ринкових даних, зростання досягло свого піку, емоції досягли максимуму, мем-токени вже піддалися страху пропустити що-небудь (FOMO), тому настав час для відкату. Зараз вже один день відкату, виглядає досить здоровим.

Але насправді вчора ввечері ми все ж обговорили в маленькій групі, в яких випадках може бути велике падіння, і якраз після обговорення вчора ввечері Oracle спочатку призвело до падіння американських акцій, тому відчуваю, що все ж потрібно знову обговорити це.

Вчора сектор ШІ зазнав значного падіння, причиною чого стали новини з Oracle. Причина в тому, що внутрішні документи показали, що його маржа прибутку від бізнесу з хмарними технологіями ШІ становить лише 14%, а оренда чіпів Blackwell від Nvidia навіть призвела до збитків майже на 100 мільйонів доларів.

Це означає, що навіть ті, хто "продає лопати", почали втрачати гроші.

Проблема з гаданням на черепах не в повільному зростанні, а в тому, що неможливо заробити гроші.

Чипи Nvidia занадто дорогі, дата-центри потрібно орендувати, а клієнти зосереджені в руках таких великих гравців, як OpenAI.

На рахунку замовлення зросли в три рази, але грошовий потік практично нульовий, виживання повністю залежить від боргів.

Це типовий "AI-версія циклу нерухомості" — підтримується історіями для оцінки, затримується фінансуванням.

Не йдеться про те, що ШІ не має цінності, не йдеться про те, що ШІ не є привабливим, проблема в тому, що зараз справді накопичується бульбашка.

Більша проблема полягає в тому, що фінансування США підтримує цей бенкет ШІ, використовуючи зниження податків і дефіцит.

Звідки беруться гроші? Врешті-решт їх отримують з усього суспільства, або шляхом підвищення податків, або через знецінення валюти.

ШІ став новим "чорним отвором для капіталу", що всмоктує в себе державні облігації США, ліквідність та оцінки.

Отже, якщо одного дня штучний інтелект раптово впаде в ціні або навіть розширить масштаб, відтворивши інтернет-бульбашку, це не буде дивиною.

Але це не суперечить великому зниженню відсоткових ставок, розширенню балансу та масовому вливу коштів; навіть якщо така криза станеться, ще більш доцільно буде вжити заходів для підтримки ринку.

Отже, для нас завжди мати готівку та знижувати важелі + встановлювати стоп-лосс – це все для запобігання раптовим ситуаціям, коли одного дня ми прокинемося.

Адже низькі ціни з кров'ю - це справді смачно.