Столітня інвестиційна стратегія, що перевершує ринок: відкриття прихованої перлини акцій з дивідендами

Ключові моменти

• Акції з дивідендами постійно перевищували показники акцій без дивідендів, забезпечуючи більш ніж удвічі середню річну дохідність за останні 51 рік.

• Серед акцій з дивідендами існують рідкісні категорії - зокрема ті, що мають безперервні виплати дивідендів протягом більше ста років, що представляє собою надзвичайну стабільність.

• York Water, компанія-комунальник з 209 послідовними роками виплат дивідендів, представляє виняткову можливість для інвестування в умовах сьогоднішнього ринку.

Протягом більше століття фондовий ринок був провідною ареною для створення багатства. Хоча нерухомість, сировинні товари та облігації приносили позитивні номінальні доходи для інвесторів, жоден інший клас активів не може постійно зрівнятися з середньорічною доходністю акцій.

Дослідження Crestmont Research підтверджує цю перевагу довговічності - індекс S&P 500 не зазнавав негативного загального доходу за жоден 20-річний період з моменту свого створення. Це підкреслює силу участі в ринку на довгий термін.

Серед різних доступних інвестиційних стратегій інвестування в дивіденди виділяється як особливо ефективне. Згідно з комплексними дослідженнями Hartford Funds і Ned Davis Research, які тривали 51 рік (1973-2024), акції, що виплачують дивіденди, більш ніж удвічі перевищили середню річну прибутковість акцій без виплат - забезпечивши 9,2% порівняно з лише 4,31% - при цьому зберігаючи нижчу волатильність, ніж еталонний індекс S&P 500.

Ієрархія Дивідендної Відмінності

Хоча акції з дивідендами історично показували кращі результати, не всі акції з доходом заслуговують на вашу увагу або інвестиційний капітал.

Насправді, дивіденди самі по собі не є рідкісними. Приблизно 80% компаній S&P 500 виплачують дивіденди акціонерам. На біржах США понад 1,000 цінних паперів - включаючи як акції, так і ETF - забезпечують виплати дивідендів інвесторам.

Проте в межах цього широкого всесвіту виникають справді особливі категорії.

Наприклад, лише 56 компаній відповідають критеріям Королів Дивідендів - підприємств, які збільшували свої базові річні виплати протягом щонайменше 50 років поспіль. Ця п'ятдесятирічна серія зростання дивідендів демонструє виняткову бізнес-ефективність, оскільки ці компанії зазвичай є інноваційними лідерами галузі з перевіреними бізнес-моделями.

Проте існує ще більш ексклюзивний клуб. Хоча ці 56 Королів Дивідендів представляють вражаючу стабільність, їх менше, ніж у ще більш рідкісної групи - приблизно двох десятків публічних компаній, які підтримували безперервні виплати дивідендів протягом щонайменше 100 років.

У цій елітній класифікації знаходиться найбільша (, але largely unknown) дивідендна акція Уолл-стріт: York Water.

York Water: 209 років неперевершеного дивідендного досконалості

Як випливає з назви, York працює як водопровідна та каналізаційна служба. Більшість інвесторів не чули про цю компанію, оскільки вона обслуговує лише 57 муніципалітетів у чотирьох округах в Південно-Центральній Пенсильванії, з середнім щоденним обсягом торгів лише 102 000 акцій. Вона рідко привертає увагу Уолл-Стриту.

Однак рекорд дивідендів компанії York Water не має собі рівних. Серед компаній, які підтримують безперервні дивіденди протягом понад століття, виробник електроінструментів Stanley Black & Decker має другий найдовший строк — 149 років. York Water перевищує це на приголомшливі 60 років.

Протягом 209 років - з 1816 року - York постійно виплачував дивіденди акціонерам. Цей надзвичайний рекорд демонструє стабільність, потенціал зростання та довгострокову цінність, яку York пропонує інвесторам.

Успіх бізнесу Йорка походить від вельми передбачуваного операційного грошового потоку. Через значні витрати на інфраструктуру прокладання трубопроводів більшість водоканалів функціонують як регульовані монополії у своїх сервісних зонах, усуваючи конкурентний тиск, який може зменшити їхню клієнтську базу.

Крім того, попит на воду та стоки залишається надзвичайно стабільним з року в рік. Керівництво може точно прогнозувати витрати та планувати капітальні проекти або придбання, не компрометуючи прибутковість.

Ще одним ключовим фактором довговічності York є його регульована модель роботи. Як регульоване комунальне підприємство, York повинен отримати схвалення від Комісії з громадських утиліт Пенсильванії (PPUC) перед впровадженням підвищення тарифів.

Хоча цей регуляторний контроль спочатку може здаватися обмежувальним, він насправді забезпечує значні переваги. Регульована модель захищає Йорк від волатильності гуртових цін і створює передбачуване середовище для прогнозування доходів, грошових потоків і прибутків.

York Water продемонструвала вражаючий успіх у отриманні схвалення PPUC на підвищення тарифів. Наприкінці травня компанія подала запит на підвищення тарифів після $145 мільйонів інвестицій у капітал з моменту свого попереднього запиту в 2022 році. Якщо буде схвалено, York отримає збільшення річного доходу на 24,2 мільйона доларів – 32% стрибок порівняно з її повним річним доходом за 2024 рік.

Мабуть, найбільш переконливим є поточна оцінка York Water. З закритою ціною $31.07 за акцію 29 серпня, York торгується за менш ніж 20 разів майбутніх прибутків – що представляє собою знижку 33% від середнього показника ціни до прибутку за останні п'ять років. У поєднанні з його дивідендною дохідністю 2.8%, найбільша дивідендна акція Уолл-стріт представляє виняткову можливість для покупки цього вересня.