Чи сигналізує Уоррен Баффет про обережність на ринку? Легендарний інвестор підтримує великі готівкові резерви, утримуючи обмежене експонування до "Чудової семірки".

Ключові моменти

• Баффет і Berkshire Hathaway дотримуються дисциплінованого інвестування в цінність. Завжди.
• Здається, чоловік знає, коли ринки можуть впасти. Він робив це раніше.
• Великий грошовий запас. Обмежена кількість акцій технологічних компаній. Berkshire виглядає готовим до чогось.

Уоррен Баффет приваблює увагу. Багато уваги. Інвестори не можуть відірвати погляд від його дій у Berkshire Hathaway. Жовтень 2025 року змушує всіх аналізувати, про що думає Оракул, особливо з огляду на зміну керівництва в його компанії.

Бичачий ринок продовжує зростати. Четвертий рік поспіль. Проте Berkshire має гори готівки. Вони володіють лише двома з тих семи чудес, які всім іншим подобаються. Дивно, чи не так? Можливо, Баффет бачить щось, чого не бачать інші.

Стратегічні грошові резерви: обережність чи планування переходу?

Готівка Berkshire? Величезна. Майже $340 мільярд готівки, еквівалентів та короткострокових казначейських зобов'язань. Вона зростала протягом кількох кварталів. Проте, цього року вони купили трохи акцій Nucor та UnitedHealth.

Чому так багато готівки? Не зовсім зрозуміло. Баффет йде після шістдесяти років, тож, можливо, він надає новому генеральному директору Грегу Абелу багато фінансового простору для маневру. Великий момент для Berkshire. Все може змінитися.

Без Баффета щодня акціонери можуть більше тиснути на дивіденди. Це ніколи не відбувалося під його наглядом.

Оцінки ринку, напевно, також його турбують. Він ненавидить переплачувати. Завжди ненавидів. Коли ринки виглядають дорогими, він зазвичай відступає. Чекає на кращі угоди. Терплячий чоловік.

Вибіркова технологічна експозиція відображає дисциплінований підхід

Велична сімка? Berkshire ледь їх торкається. Apple залишається їх найбільшим активом—близько 63,6 мільярдів доларів, 22,31% їхнього портфеля на середину 2025 року. Вони насправді нещодавно зменшили його. Amazon також є в цьому, але в незначній кількості. Лише 0,7% активів.

Досить дивно, враховуючи, що ці сім технологічних компаній складають більше третини індексу S&P 500. Вони величезні.

Баффет, здається, скептично ставиться до хайпу навколо ШІ. Звичайно, попит виглядає сильним. Але вся та інфраструктура? Енергетичні вимоги? Регулятори, що стежать за ситуацією? Можливо, поточні ціни не враховують цього.

Відчуття, ніби це бульбашка доткомів. Революційні технології тоді також. Ми знаємо, чим це закінчилося.

Баффет тримає свої гроші. Дотримується старих улюбленців, таких як American Express (18.78% портфеля) та Bank of America. Його загальний портфель—близько $274 мільярда на 163 акції—схоже, побудований для того, щоб витримувати бурі.

Спадщина чоловіка? Бачити далі за галасом. Чекати, коли інші кидаються в бій. Знати різницю між тим, що популярно, і тим, що має цінність.