Два аналітики акцій AI прогнозують, що у травні Різке падіння складе майже 60%, незважаючи на нещодавній сплеск.

Ключові Висновки

• Незважаючи на те, що вартість деяких акцій штучного інтелекту, таких як Palantir та CoreWeave, цього року зросла більш ніж удвічі, деякі аналітики очікують, що вони зазнають різкого падіння в найближчі місяці.
• Palantir стверджує, що його унікальна архітектура програмного забезпечення надає йому перевагу у задоволенні попиту на ШІ, але наразі це найдорожчий акційний папір у S&P 500 з суттєвим відривом.
• Хоча бізнес-модель CoreWeave, що має великий борг, впливає на прибутковість, компанія пропонує провідний сервіс хмарних обчислень для штучного інтелекту і торгується за порівняно розумною оцінкою.

Компанія Palantir Technologies (NASDAQ: PLTR) цього року зафіксувала зростання своїх акцій на 105%, тоді як акції CoreWeave (NASDAQ: CRWV) зросли на 115%. Проте деякі аналітики Уолл-стріт видали рекомендації на продаж цих акцій, вказуючи, що їх цільові ціни можуть свідчити про значні потенційні втрати для акціонерів:

• Аналітик Jefferies Брент Тілл встановив цільову ціну на 12 місяців у розмірі $60 для Palantir, що передбачає зниження на 61% від його поточної ціни акцій $155 .
• Гіл Лурія з D.A. Davidson встановив 12-місячну цільову ціну для CoreWeave на рівні $36, що свідчить про 59% зниження від його поточної ціни акцій $88 .

Давайте заглибимося в те, що інвесторам слід врахувати щодо цих популярних акцій штучного інтелекту.

Palantir Technologies: Потенційне зниження на 61%

Palantir спеціалізується на розробці програмного забезпечення для аналізу даних. Його основні платформи дозволяють користувачам інтегрувати, організовувати та візуалізувати складні дані, підтримуючи прийняття рішень у сферах оборони, розвідки та корпоративного сектора. Компанія також розробила платформу штучного інтелекту (AIP), яка дозволяє розробникам інтегрувати великі мовні моделі у робочі процеси та додатки.

Унікальна архітектура програмного забезпечення Palantir, зосереджена навколо онтології - цифрового представлення даних, процесів та активів організації - відрізняє її від конкурентів. Технічний директор Ш'ям Санкар заявляє: "Наші фундаментальні інвестиції в онтологію та інфраструктуру унікально позиціонували нас для задоволення попиту на ШІ."

Фінансові результати Palantir за II квартал були міцними. Кількість клієнтів зросла на 43% до 849, тоді як середні витрати на одного існуючого клієнта зросли на 28%. Внаслідок цього доходи зросли на 48% до $1 мільярда, що стало восьмим поспіль кварталом прискорення, а чистий дохід без урахування GAAP зріс на 77% до $0.16 на розведену акцію.

Є вагомі підстави для оптимізму щодо майбутньої динаміки компанії. Grand View Research прогнозує, що витрати на ШІ зростатимуть на 36% щорічно до 2030 року, при цьому витрати на платформи для ухвалення рішень збільшуватимуться на 15% щорічно протягом цього ж періоду. Це свідчить про те, що Palantir може зберегти річний приріст продажів, що перевищує 20%, до кінця десятиліття.

Однак Palantir стикається зі значною проблемою оцінки. Його співвідношення ціни до продажів становить 115, що робить його найдорожчою акцією в S&P 500 на сьогодні. Жодна інша компанія в індексі не торгується вище 30 разів за продажами, що означає, що акції Palantir можуть впасти на 70% і все ще залишатися найдорожчими. Враховуючи цей контекст, суттєва корекція ціни акцій Palantir не є неймовірною.

CoreWeave: Потенційне зниження на 59%

CoreWeave надає хмарну інфраструктуру та програмні послуги, спеціально розроблені для завантажень AI. У той час як традиційні дата-центри можуть втрачати до 65% потужності обчислень GPU через неефективність системи, GPU-кластери CoreWeave забезпечують до 20% кращу продуктивність, ніж альтернативні хмарні сервіси.

Фінансові результати компанії за 2 квартал були змішаними. Дохід зріс на 207% до 1,2 мільярда доларів, а операційний дохід без урахування GAAP зріс на 135% до $200 мільйонів. CoreWeave також повідомила про стрибок у своєму резерві доходів на 86%, що пов'язано з розширеними угодами з неназваною гіпермасштабною компанією та OpenAI. Однак її чистий збиток без урахування GAAP зріс до $131 мільйонів, що значно більше, ніж збиток у $5 мільйонів, про який повідомлялося в попередньому році.

Різниця між операційним доходом без урахування GAAP та чистим доходом без урахування GAAP в основному зумовлена виплатами відсотків. Операція дата-центрів, особливо тих, що заповнені AI-системами, є дорогою. CoreWeave взяла на себе значний борг для побудови своєї інфраструктури, з витратами на відсотки, що становлять $267 мільйонів у II кварталі.

Однак компанія підходить до запозичення відповідально. CoreWeave бере на себе борг лише тоді, коли підписані контракти вимагають додаткової інфраструктури, і лише якщо контракт покриває всю вартість боргу. Проте, виплати відсотків становлять таку значну проблему, що компанія малоймовірно отримає прибуток до 2027 року, що свідчить про потенційну волатильність акцій.

CoreWeave наразі торгує за показником 10 разів від продажів, що є відносно розумною оцінкою для компанії, чий дохід, за прогнозами, зростатиме на 127% щорічно до 2026 року. З огляду на цей контекст, зниження на 59% здається малоймовірним. Насправді інвестори, які комфортно почуваються з волатильністю, можуть розглянути можливість додавання деяких акцій до свого портфеля.