Oxford Industries перевершує очікування Q2 незважаючи на труднощі 🔥

Oxford Industries щойно опублікували свої результати за II квартал фінансового 2025 року. Продажі склали £403 мільйони, знизившись на 4% порівняно з минулим роком. Проте їх скоригований EPS досяг £1.26, перевищивши їхні власні прогнози. Не погано, враховуючи тарифний тиск, з яким вони стикаються. Вони також дотримуються свого прогнозу на весь рік - продажі між £1.475-£1.515 мільярда та скоригований EPS від £2.80 до £3.20 🚀. Схоже, що вони контролюють свої витрати.

Lilly Pulitzer сяє, поки інші борються 💯

Прямі продажі Lilly Pulitzer споживачам зросли. Вражаюче. Їм вдалося компенсувати зниження оптових продажів. Tommy Bahama і Johnny Was не впоралися так добре – обидва показали негативні результати. Високі одноцифрові зниження для Tommy. Низькі двоцифрові для Johnny. Досить дивно, як інновації продуктів Lilly настільки сильно відгукнулися у покупців.

Генеральний директор Том Чабб зазначив: "Lilly Pulitzer продовжила своє глибоке зв'язок зі своїм основним споживачем у другому кварталі... Ключовим фактором цього імпульсу стало впровадження захоплюючих інновацій у нашому повсякденному продукті, включаючи льняну куртку морського спрею, яка розпродалася у всіх кольорах."

Це показує щось цікаве. Інновації бренду мають значення. Прямі канали мають ще більше значення. Особливо коли оптові продажі не працюють 📈.

Боротьба з тарифами 🛡️

Вони стикаються з додатковими витратами на мита в США приблизно в розмірі £80 мільйонів. Ой. Але вони були розумними. Зміни в ланцюгах постачання. Раніше відправлення товарів на склади. Перемовини з постачальниками. Підвищення цін. Ці кроки зменшили збитки вдвічі. Чистий удар? Приблизно £25-£35 мільйонів.

Фінансовий директор Скотт Грассмайер висловився просто: "Завдяки додатковим поступкам постачальників та вибірковим підвищенням цін у другій половині року, наше поточне річне керівництво відображає чистий вплив тарифів приблизно в £25 мільйонів до £35 мільйонів або приблизно £1.25 до £1.75 на акцію після оподаткування."

Їх валові маржі знизилися на 160 базисних пунктів у порівнянні з минулим роком. Вони очікують зниження на 200 пунктів за весь рік. Проте, вони залишаються впевненими в прогнозах 🌕. Сміливий крок.

Менше витрачати, щоб заощадити більше 💪

Вони витрачають великі суми на інфраструктуру - заплановано 121 мільйон фунтів на цей рік. Переважно на їхній розподільний центр у Джорджії та нові магазини. Але це незабаром зміниться. З фінансового року 2026 вони скоротять витрати до приблизно 75 мільйонів фунтів щорічно. Вони все ще планують відкривати приблизно 15 нових магазинів щорічно.

Розширення Johnny Was? На паузі, поки вони переформатовують бренд. Не зовсім зрозуміло, чи це тимчасово, чи глибша проблема. Це скорочення після завершення великих проектів виглядає розумно. Кращий грошовий потік. Нижчий ризик. Має сенс у сьогоднішньому непередбачуваному ринку 📊.

Дивлячись вперед

Керівництво здається впевненим. Вони стоять на своїх прогнозах на весь рік - £1.475-£1.515 мільярдів продажів та скоригований EPS £2.80-£3.20. Вони очікують, що продажі залишаться стабільними або трохи зростуть до четвертого кварталу. Запаси повинні зменшитися після раннього поповнення для уникнення підвищення тарифів. Оскільки капітальні витрати мають знизитися до £75 мільйонів на рік з FY2026, вони виглядають готовими до всього, що буде далі - тарифів, рекламних тисків і всього іншого 🔮.