Золото підтримує стабільність поблизу піку, оскільки інвестори очікують даних про зайнятість у США

Джерело: MarketInsights

5 вересня 2025 11:20

• Золото коливається навколо $3,550, консолідуючись після досягнення безпрецедентних $3,578 раніше цього тижня.
• Учасники ринку виявляють обережність перед публікацією звіту про зайнятість у США за серпень, який є вирішальним фактором для визначення наступних кроків Федеральної резервної системи.
• Благородний метал отримує підтримку від ослаблення долара США та зниження доходності облігацій, що тримає його близько до рекордних рівнів.

Золото (XAU/USD) торгується в бічному тренді в п’ятницю, утримуючи свою позицію біля $3,550 на момент написання. Інвестори приймають вичікувальну позицію напередодні звіту про заробітну плату в США (NFP), запланованого на 12:30 GMT. Цінний метал перебуває в фазі консолідації після незначного відкату в четвер з історичного максимуму понад $3,570, при цьому трейдери вирішили дочекатися нових даних з ринку праці США за серпень.

Останні індикатори зайнятості вказують на тенденцію охолодження. Звіт про зайнятість у приватному секторі ADP показав збільшення на 54 тис. робочих місць у серпні, що не виправдало очікувань і попереднього місяця 106 тис. Крім того, кількість вакансій JOLTS зменшилася до 7,18 мільйона з 7,36 мільйона. Кількість первинних заявок на допомогу по безробіттю за останній тиждень досягла 237 тис., перевищивши як очікувані 230 тис., так і показник попереднього тижня 229 тис., що ще більше вказує на поступове зменшення попиту на робочу силу. Крім того, індекси зайнятості ISM для обробної промисловості (43.8) та сфери послуг (46.5) залишаються нижчими за поріг розширення. Ці слабкі показники підкріпили думку про те, що Федеральна резервна система (Fed) тепер більше стурбована потенційними ризиками на ринку праці, ніж триваючою інфляцією.

В цілому, ці дані вказують на уповільнення ринку праці, підтверджуючи очікування щодо пом'якшення політики на засіданні ФРС 16-17 вересня. Учасники ринку вже враховують майже певне зниження на 25 базисних пунктів (bps), але публікація НФП може стати вирішальною для визначення того, чи дотримуватиметься центральний банк цього плану або розгляне можливість більш суттєвого зниження на 50 бп для вирішення проблеми уповільнення економічного зростання. Для золота комбінація нижчих доходностей казначейських облігацій, м'якшого долара США та прихильності ФРС до м'якої політики забезпечує надійну підтримку, утримуючи bullion поблизу своїх пікових рівнів.

Динаміка ринку: Золото стабільне на фоні ослаблення долара та падіння прибутковості

Індекс долара США (DXY), який вимірює силу долара США щодо кошика основних валют, наближається до 98.00, втрачаючи прибутки четверга, оскільки трейдери коригують свої позиції перед оголошенням NFP.

Глобальні облігаційні ринки охололи після нещодавніх підвищень, при цьому доходність казначейських облігацій США знизилася по всіх термінах погашення. Бенчмарк доходність 10-річних облігацій коливається поблизу найнижчої точки з 1 травня на рівні 4.161%, 30-річні знизилися до тритижневого мінімуму близько 4.855%, а чутливі до ставок 2-річні облігації опустилися до 3.590%, також найнижчого з 1 травня. Ці нижчі доходності знижують альтернативні витрати на утримання бездоходних золота, що забезпечує підтримку для цього дорогоцінного металу.

Очікується, що звіт про нефермерські зарплати за серпень покаже зростання зайнятості на 75 тис., що трохи вище за 73 тис. у липні. Крім того, середня погодинна заробітна плата, ймовірно, збільшиться на 0,3% в порівнянні з попереднім місяцем, що відповідає попередньому місяцю, в той час як річний ріст заробітної плати, як очікується, сповільниться до 3,7% в річному обчисленні з 3,9%. Прогнозується, що рівень безробіття незначно зросте до 4,3% з 4,2%, досягнувши найвищого рівня з 2021 року.

В п'ятницю президент США Дональд Трамп підписав виконавчий указ про зниження тарифів на імпорт японських автомобілів з 27,5% до 15%, що набуде чинності через тиждень і буде мати зворотну силу з початку серпня. Ця дія є частиною більш широкої економічної угоди між США та Японією, яка включає зобов'язання Японії інвестувати $550 мільярд доларів у інфраструктуру, енергетику та проекти в галузі напівпровідників у США, а також угоду про збільшення закупівель алaskan LNG Токіо. Хоча звільнення від тарифів не поширюється на літаки та супутні частини, угода розглядається як значна перевага для японських автомобілебудівників.

У четвер, номінант ФРС Стівен Міран запевнив сенатську комісію, що він "в жодному разі" не є маріонеткою Трампа, відповідаючи на занепокоєння щодо політичного впливу на центральний банк. Міран має намір взяти неоплачувану відпустку з посади радника Білого дому, якщо його затвердять, крок, який, за словами критиків, все ще компрометує незалежність ФРС. Окрім дебатів про незалежність, Міран зобов'язався базувати рішення на макроекономічному аналізі та дотримуватись подвійного мандату ФРС.

Президент ФРБ Чикаго Остен Гулсбі в четвер висловив невпевненість щодо доцільності зниження процентної ставки на засіданні ФРБ 16-17 вересня, посилаючись на триваючу невизначеність щодо впливу тарифів на інфляцію та ринок праці.

Технічний аналіз: XAU/USD консолідується нижче рекордних максимумів перед NFP

XAU/USD досяг нового рекордного рівня в $3,578 у середу, перш ніж трохи відступити, і зараз консолідовується трохи нижче цього піку приблизно на $3,550. Ця цінова динаміка свідчить про здорове поглинання нещодавніх прибутків, при цьому жовтий метал комфортно розміщений вище 50-періодної простої ковзної середньої (SMA) на 4-годинному графіку на рівні $3,469, що слугує надійним рівнем підтримки.

Індикатори моменту залишаються позитивними. Індекс відносної сили (RSI) охолов з зони перекупленості, але залишається сильним на рівні 64, що свідчить про те, що бики все ще контролюють ситуацію. Середній напрямковий індекс (ADX) на рівні 46 відображає потужну висхідну тенденцію, хоча його нещодавнє зниження сигналізує про уповільнення моменту в близькій перспективі.

Знизу негайна підтримка знаходиться на $3,500, за якою слідує зона прориву біля $3,450. Зверху рішучий прорив вище історичного максимуму $3,578 може прокласти шлях до психологічного рівня $3,600 і потенційно далі. Наступний звіт про нефермерські зарплати у США стане ключовим каталізатором п'ятниці, причому слабші дані ймовірно підживлять ще один рекордний ралі, тоді як сильніші показники можуть спровокувати корекцію до регіону $3,500.

Економічний індикатор

Нефермерські заробітні плати

Випуск звіту про неконтрольовані зарплати повідомляє про кількість нових робочих місць, створених у США протягом попереднього місяця в усіх неаграрних підприємствах; його публікує Бюро статистики праці США (BLS). Щомісячні зміни в заробітних платах можуть бути дуже волатильними. Ця цифра також підлягає значним переглядом, що може спровокувати волатильність на валютному ринку. Загалом висока цифра вважається позитивною для долара США (USD), тоді як низька цифра розглядається як негативна. Однак перегляди даних за попередні місяці та рівень безробіття є однаково важливими, як і загальна цифра. Отже, реакція ринку залежить від того, як трейдери тлумачать всю інформацію, представлену в звіті BLS в цілому.

Читати далі.

Наступний реліз: Пт 05 вересня 2025 12:30

Частота: Щомісячно

Консенсус: 75K

Попереднє: 73K

Джерело: Бюро статистики праці США

Значення для трейдерів

Щомісячний звіт про зайнятість у США вважається найважливішим економічним показником для трейдерів на ринку Форекс. Опублікована в першу п'ятницю, що слідує за звітним місяцем, зміна кількості робочих місць тісно корелює із загальними економічними показниками і уважно контролюється політиками. Повна зайнятість є одним із мандатів Федеральної резервної системи, і події на ринку праці відіграють значну роль у формуванні її політики, таким чином впливаючи на рух валютних курсів. Незважаючи на різні випереджаючі показники, що впливають на оцінки, несільськогосподарські зарплатні відомості часто дивують ринки та викликають значну волатильність. Фактичні показники, що перевищують консенсус-очікування, мають тенденцію до бичачого настрою для долара США.

Застереження: Тільки для інформаційних цілей. Минулі результати не гарантують майбутніх.